个(gè)人养老金(jīn)业务试点落地(dì)半年，你参与了吗？

　　自去(qù)年11月27日开(kāi)始，个人养老金(jīn)开(kāi)始进入为期一年的(de)试(shì)点，在(zài)全国选取(qǔ)了36个试点城市和地(dì)区进行推进(jìn)。据(jù)人力资(zī)源和社会保障(zhàng)部数(shù)据显示(shì)，截至今(jīn)年3月(yuè)末，个(gè)人养老金开户数量达到(dào)3324万，市场空间初步打开。

　　作为个人(rén)养老金业务的代(dài)销主渠道(dào)之一，证券公司凭借(jiè)其与权益产品(pǐn)的紧密联系(xì)和与投资者(zhě)的(de)深度了解，在养老基金(jīn)销售方面已有多方实践。时值个人(rén)养老金业务(wù)试点推(tuī)行半年之际，中国(guó)基金报记者(zhě)深入多家券(quàn)商，了解(jiě)个人养老金代销中的“苦与(yǔ)乐”。

　　发挥财富管理(lǐ)优势(shì)

　　券商深耕个人养老金市场

　　中国(guó)基金报记(jì)者 闫晶滢

　　试点半年以来，个人养老金(jīn)业务(wù)正(zhèng)在获得更(gèng)多证(zhèng)券公司的(de)重视。

　　早在(zài)去年11月(yuè)个人养老金试点落地(dì)，14家券商(shāng)获(huò)得代销资(zī)格。截至(zhì)今(jīn)年3月(yuè)31日(rì)，证监(jiān)会更新名录中个人养老(lǎo)金基金数量(liàng)增(zēng)加至143只(zhǐ)，券商(shāng)数量扩(kuò)容至18家，平安证(zhèng)券(quàn)、安信(xìn)证(zhèng)券及中信证券（山东）、中信证券华(huá)南(nán)新增获批(pī)。

　　作为公募基(jī)金最主要(yào)的代销(xiāo)方(fāng)之一，证券公司在(zài)个人养老金业(yè)务试点的铺开和推广中持续发力，个人养老金业(yè)务也成为大型(xíng)券(quàn)商们财富管理转型(xíng)的重要抓手(shǒu)。通过精心布(bù)局(jú)产品及渠道，与基金投(tóu)顾服(fú)务结合，试点券商充分发挥财(cái)富管理优(yōu)势(shì)，做(zuò)“精”养老基金销(xiāo)售。

　　产(chǎn)品布局：要全更要精

　　投顾大有可为

　　目前，个人(rén)养老金可投(tóu)资的产品主要有四类：银行理财、储蓄存款、养老保险、公募基金(jīn)。据人(rén)社部个(gè)人养老(lǎo)金产(chǎn)品名录显示，当前上线个(gè)人养老金产(chǎn)品(pǐn)共有652只，其中储蓄类产品、理(lǐ)财(cái)类产品(pǐn)、基金类产品、保险类产品分(fēn)别为(wèi)465只(zhǐ)、18只、137只(zhǐ)、32只。

　　相比之(zhī)下，证(zhèng)券公(gōng)司代销个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品资格受(shòu)到明显限制，仅部分具(jù)备保险兼业代理牌照的证券公司可销售养老保险，大多(duō)数试点券商将视(shì)线(xiàn)聚焦于(yú)公募基金上进行重点开(kāi)拓，发力(lì)“全布局”。

　　例如，海(hǎi)通证券在2022年年报中表示，其(qí)顺利(lì)获(huò)得(dé)首批个人养(yǎng)老(lǎo)金基金(jīn)销售资格(gé)，完成全部40家基(jī)金(jīn)管(guǎn)理公司共计(jì)126只(zhǐ)个(gè)人养老金(jīn)基金产品的上线，基本实现个人养老金(jīn)公募基金(jīn)产品全覆盖。

　　中信(xìn)建投个人养老金业务负责人向中国(guó)基金报记(jì)者介绍称(chēng)，中信建投已(yǐ)引进(jìn)华(huá)夏基金等发行(xíng)养老(lǎo)基金管理人的(de)137只Y份(fèn)额产品，后(hòu)续将不(bù)断完善产(chǎn)品池。东方证券亦表示，目前已基本实(shí)现了养老公(gōng)募基金的全(quán)覆(fù)盖。

　　银河(hé)证券相关业务负责人指出，从客户服务办理的角度看，大部分客户更愿意在产品货(huò)架丰(fēng)富(fù)的机构办理个人养(yǎng)老(lǎo)金业务(wù)。因此(cǐ)在服务体系的(de)基础架(jià)构上，风格多样、风险收益多元的(de)产品(pǐn)货架能(néng)够带给(gěi)客户更好的服务办理(lǐ)体验，产品布局的(de)“全面”是(shì)个人养老(lǎo)金业务的基础(chǔ)。

　　与此同时，从客户投资选(xuǎn)择的角度讲，大(dà)部分(fēn)客户对于金融产品的特征(zhēng)和(hé)策略的认知、对自身投资能力、投资意愿、投资目的的认知较为(wèi)模糊。帮助客户做好“养老规划”、协助客(kè)户筛选(xuǎn)“合适的产(chǎn)品”，就成为服务机构的“核心竞争力(lì)”。在全面引(yǐn)入个人养老金可投(tóu)资(zī)的(de)产品(pǐn)类型的基(jī)础上，各家(jiā)机构需(xū)要深(shēn)入、充分、严谨(jǐn)地研(yán)究每类产(chǎn)品的特性；结合存(cún)量客户的(de)个性化画(huà)像和客户(hù)特点(diǎn)，为客户提供切实(shí)可行的产品评估体系(xì)和养(yǎng)老规(guī)划方案(àn)。

　　实际上，对于(yú)个人投资者来(lái)说，当前阶段(duàn)认(rèn)可并开通个人养老(lǎo)金账户的理由，一是来自开户渠(qú)道的(de)多重福利(lì)动(dòng)员，二是个人养老金带来的(de)个税抵扣(kòu)优惠。但(dàn)不可否认(rèn)的是，虽(suī)然(rán)开(kāi)户(hù)数量众(zhòng)多(duō)，但缴存比(bǐ)率仍(réng)不理想。

　　由(yóu)于个(gè)人养老金退(tuì)休后才能(néng)取出(chū)，这(zhè)每年12000元(yuán)自(zì)然(rán)是需要在账户内充分利用长期(qī)投资，但如何投资也(yě)令不少投资(zī)者犯难：买什么、买(mǎi)多少，在哪(nǎ)买、怎么买，选(xuǎn)择越多，困难越多(duō)。现有养老(lǎo)产(chǎn)品的(de)选择已令(lìng)投资者(zhě)目不暇接(jiē)，如(rú)何(hé)让投资者选择到适合(hé)自己的(de)产品，证券公司的投(tóu)顾力量大有可为。

　　“中信建投拥(yōng)有(yǒu)近万名高(gāo)素质的投资顾问，帮(bāng)助客户甄选适合(hé)自身(shēn)的养老(lǎo)产品，做好(hǎo)养老规划和资产配(pèi)置(zhì)，做到客户的(de)‘好医生(shēng)’。”前述负责人(rén)称，中信建投采取线上线下(xià)相结合的方式，注重交流(liú)和体验，为(wèi)客户提供有温度(dù)的(de)专(zhuān)业服务(wù)。

　　国(guó)泰君安(ān)在推广个人养老金业务时曾介绍，其结合个人养老金基(jī)金(jīn)特点，细化形成“甄选100个(gè)人(rén)养(yǎng)老金基(jī)金评价标准”，综合基金(jīn)公司治(zhì)理水平、投研能力、业(yè)绩(jì)评价、风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理、声誉(yù)口碑量(liàng)化评价，优(yōu)选值得信赖的养老金基金；选出(chū)“综合优选”、“养(yǎng)老专家”、“投研大咖”、“风险收益性(xìng)价比”、“聚焦股息”等特色养(yǎng)老金基金产(chǎn)品清单(dān)，满(mǎn)足(zú)养老金客户个性化养老需求。

　　渠道：打造“一站式”养老

　　拓展“上门服务”企业(yè)员工(gōng)

　　不得不(bù)承认的是，虽然证(zhèng)券(quàn)公司(sī)营(yíng)业网(wǎng)点数量(liàng)在(zài)“金(jīn)融圈(quān)”内并不算少，但远难以与大型商(shāng)业(yè)银行的优势相匹敌(dí)。

　　此前(qián)兴业银行召开(kāi)的2022年报发布会上(shàng)，该行高管透露，截(jié)至2022年末，该行已经累计(jì)开(kāi)立个人(rén)养老金账户229.16万(wàn)户，位列全行业第(dì)三(sān)位，市场占有(yǒu)率(lǜ)超10％，仅次于建设(shè)银行(xíng)和工商银行。相比之下，鲜有券商(shāng)愿意公布投资者通过(guò)其渠道开通(tōng)个人养老金账(zhàng)户(hù)的情况。

　　产品(pǐn)方面，国家(jiā)社会保筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思(bǎo)险公共(gòng)服务(wù)平台上(shàng)仅可(kě)查(chá)询商业(yè)银行个人养老金(jīn)业务开办情况(kuàng)。其中显(xiǎn)示，23家(jiā)获准开办个(gè)人养老金业务的银行中，有22家开设了资金账户和储蓄交(jiāo)易业务，8家同时开展了基(jī)金交(jiāo)易业务、保险交易业务和理(lǐ)财交易(yì)业务。

　　与大(dà)型商业银(yín)行所拥(yōng)有的产品(pǐn)和(hé)渠道优势相比，证(zhèng)券公司个人养(yǎng)老金业务的规模相对有限(xiàn)，仍处于积极开拓阶段。

　　不过，虽然网点数量难以(yǐ)比拼，但券商发力个人(rén)养老金(jīn)业务，自有(yǒu)其独特“打法”。记者注意(yì)到，多家(jiā)券商在推广(guǎng)个人养老(lǎo)金业(yè)务时(shí)，将“一站式”服务作为宣(xuān)传重点。

　　例(lì)如，国泰(tài)君安(ān)此前表示，其个人养老金业(yè)务从引导客户形成科学养(yǎng)老理(lǐ)财观念的长(zhǎng)远视角出(chū)发，为客(kè)户提供从产(chǎn)品(pǐn)策略(lüè)、到产品优选(xuǎn)、再(zài)到组(zǔ)合配(pèi)置的全周(zhōu)期专业资(zī)配服(fú)务和一站式的产品选择。中信证券(quàn)亦推出个人养(yǎng)老金投资一站式解决方案“信养(yǎng)计划(huà)”，为(wèi)客户(hù)提供含账户管理、资产配置、服(fú)务陪伴(bàn)于一体(tǐ)的个人养老金投资综合(hé)服务(wù)。

　　除了“引进来”并全方位(wèi)服务(wù)投资者外(wài)，“走出去”也(yě)是部分券商开拓个人养老金业务的解决(jué)方案。东方证券副总裁徐海宁向记(jì)者介绍，东方证券基于对个(gè)人养老金目标(biāo)客群的(de)深入研究，将开发大中型企业作(zuò)为(wèi)个人养(yǎng)老(lǎo)金客(kè)户拓展的重点方(fāng)向，制(zhì)定了“上海深度、全国(guó)广(guǎng)度”的推广计(jì)划。

　　具体而言，东(dōng)方证券协(xié)同系(xì)统内(nèi)成员公司开(kāi)展走(zǒu)进企业推广个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)活(huó)动，为企业单(dān)位(wèi)员工提供个人养老金上(shàng)门服(fú)务，免去客(kè)户前往(wǎng)营业(yè)厅(tīng)办(bàn)理业(yè)务路上花费的(de)时间，提(tí)高服务效率(lǜ)，节(jié)约客户时间。展业初期(qī)组织了(le)超过(guò)100场的个人(rén)养老金走进(jìn)企(qǐ)业服务(wù)活动(dòng)，覆盖企业员(yuán)工近万人。

　　个人养老(lǎo)金制度试(shì)点半年

　　持(chí)有体验成(chéng)产(chǎn)品胜负手

　　中国(guó)基金报记者曹(cáo)雯璟

　　去年11月下旬，券商代销个人养老金业务“开闸”，多家获资质的机构正式展业，逐(zhú)鹿个人养(yǎng)老金市场。如今(jīn)，个人养老金制度实(shí)施(shī)已有(yǒu)半(bàn)年，相关产品的收益率和(hé)回撤情况、产(chǎn)品能否真(zhēn)正满足养老诉求等问(wèn)题，持续成(chéng)为市场关注焦点。

　　多(duō)位券商业内人(rén)士表示，由(yóu)于资金“只进不出(chū)”，认购的产品又是为(wèi)了满足(zú)养老需(xū)求，投资(zī)者(zhě)更希(xī)望能实现低波动(dòng)、低回撤。如(rú)何做到从中长期保值增值同时又让(ràng)客户体验良好是个人养老产品(pǐn)成(chéng)败的关键(jiàn)。

　　提供更(gèng)匹配(pèi)的养老(lǎo)产品

　　同(tóng)时服务上寻求创(chuàng)新突破(pò)

　　眼下，个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务已(yǐ)然(rán)成为(wèi)券商财富管(guǎn)理转型的核心方(fāng)向之一。通过不(bù)断完善(shàn)客(kè)户服务体系，满足客(kè)户(hù)多层次金融需(xū)求，促进财富管理业(yè)务高质量发(fā)展，券商在业务内涵(hán)上正不断挖潜。

　　多(duō)名券商业内人(rén)士表(biǎo)示，在客(kè)户分(fēn)类服务方面，会根据国(guó)家政策(cè)选择社保关系在(zài)先行城市（地区）、能享受税优且(qiě)对税优敏感(gǎn)、对理(lǐ)财(cái)有初步认知的客户进(jìn)行第(dì)一阶段的(de)重点服务，对其(qí)他客户会随着试点扩(kuò)大和客(kè)户画像的(de)覆盖进行后续服务。

　　东方证券(quàn)副总裁徐海宁表示，证券公司可(kě)重点关注企(qǐ)事业(yè)单位员工，特别是(shì)大中型城市具有一(yī)定经营规(guī)模的企业员工，他们(men)能(néng)够享受个税抵扣(kòu)的优势，具备(bèi)一定投(tóu)资意识和财务认知；这(zhè)类人群对未来退休有一定的规(guī)划和想法。

　　同时，由于个人养老金(jīn)是一个增量(liàng)市场，对(duì)证券(quàn)公司而言，针对潜在客群可(kě)以全市场覆(fù)盖。证券(quàn)公司可(kě)以(yǐ)通过投研优势和(hé)专业投顾队伍，创(chuàng)造(zào)更多养老投(tóu)资场景，跟踪(zōng)了(le)解客户的风险偏好，结合(hé)稳健、平衡(héng)、积极等不同风险(xiǎn)类型的养老基金，帮助(zhù)客户建立个人养(yǎng)老金(jīn)投资计划。此外，证券(quàn)公司可以通(tōng)过加强顾问服(fú)务，帮助(zhù)客户有(yǒu)效应对投资组合净值的波动(dòng)，引(yǐn)导客户持续参与(yǔ)养老金投资(zī)，提升客户养老投资的获(huò)得感、体(tǐ)验感。

　　银河证券相关业务负责(zé)人表示，会针对不同风险承受(shòu)能力(lì)、不同(tóng)年龄(líng)结(jié)构和(hé)不同资金体量制定个性化养老策略(lüè)。比如对(duì)每年享税优的1.2万个人(rén)养老金，为居(jū)民(mín)（无需(xū)开户）提(tí)供符合监管部门(mén)要求(qiú)的金融机(jī)构和金融产品(pǐn)清单、通俗易(yì)懂的“养(yǎng)老看(kàn)隔(gé)壁”理财案例、养老讲堂等(děng)信息和交易服务；对1.2万(wàn)之外的资金(jīn)，提供更丰富的“安(ān)养计(jì)划plus”养老(lǎo)金融服务，包括养老计算器、个(gè)性化的补充养老解决方案、定(dìng)期的养老(lǎo)方案跟踪报告(gào)以(yǐ)及(jí)养老直播服务，做好(hǎo)“老百姓身边的养老(lǎo)专(zhuān)家”。

　　在服务(wù)创新方(fāng)面，徐(xú)海(hǎi)宁(níng)认为(wèi)，证券公司需(xū)要有长远眼(yǎn)光，打(dǎ)造(zào)增量市场，承担起构(gòu)建养(yǎng)老金第三支柱的重(zhòng)要(yào)使(shǐ)命。

　　第一，在获客及投教方(fāng)面，应加大资源(yuán)投入(rù)，通过(guò)教育和陪伴，提高客户(hù)对(duì)个人养老金的认知(zhī)。走进企事业(yè)单位，通过上门服务(wù)的(de)方式触达企业和客户，举办专题讲座(zuò)、在线(xiàn)研(yán)讨会和投资教育(yù)活(huó)动，帮(bāng)助(zhù)客户(hù)了解个(gè)人养老金的重(zhòng)要(yào)性、投资(zī)策(cè)略和长期规划(huà)，激发客户对个(gè)人养(yǎng)老金产品的兴趣和参与(yǔ)度。

　　第二，在App服务功能优化方面，建立内容丰(fēng)富的一(yī)站式个人养老金专区，既包括(kuò)产(chǎn)品购(gòu)买、定(dìng)投(tóu)、持(chí)仓查询(xún)等基础功能(néng)，提供丰富的养老资讯(xùn)和实用养老工具(jù)（如节税计(jì)算器），加强与客户的(de)深度互动。

　　第三，在金融科技应用方面，引入(rù)智能科技和(hé)人工智(zhì)能技术，通过数据分析和(hé)算法模型，根(gēn)据客(kè)户的风(fēng)险承受能(néng)力、资产状况和目标退休年限，定(dìng)制化(huà)推荐养(yǎng)老金产品(pǐn)组合，并提供实(shí)时投(tóu)资组合跟(gēn)踪和风险(xiǎn)管理工具(jù)，帮(bāng)助客户更好地实(shí)现(xiàn)养(yǎng)老投资保值增值(zhí)。

　　中信建(jiàn)投个人养老金相关业务负责人则表示，可以(yǐ)通(tōng)过“人+科技”，在大数据智能(néng)客(kè)户(hù)分(fēn)析系统(tǒng)的基础上(shàng)，可以针(zhēn)对不同(tóng)养老(lǎo)诉求的(de)客户达成“千人千(qiān)面”的(de)个性(xìng)化服务，人是“1”，科(kē)技（线上与线下(xià)结合）是后面的“0”，二(èr)者有机结合，为(wèi)不同生命周期和年龄阶(jiē)段的(de)客(kè)户提供专业的、一对一的养(yǎng)老配置服(fú)务(wù)。

　　运行半年(nián)七成收益告负

　　客(kè)户体验成产(chǎn)品胜负手

　　个人养老金(jīn)制度实施已有半(bàn)年，产品(pǐn)收益和回撤率大不大？产品能不能满足真(zhēn)正的养老诉(sù)求？这些问题(tí)都是(shì)投资(zī)者的重(zhòng)要(yào)关注(zhù)点(diǎn)。

　　记者注意到，目前养老目(mù)标基金(jīn)的整体收益水平并不乐(lè)观。Wind数据显示，全市场(chǎng)149只公募(mù)养老(lǎo)基金(jīn)产(chǎn)品，近七成(chéng)收益告(gào)负(fù)。其(qí)中，业绩(jì)垫底的(de)一只个人养老目标基金自成立以(yǐ)来回报为-7.27％，此外(wài)，还有超20只产品(pǐn)收(shōu)益在-3％左右。

　　而业(yè)绩表现较好的(de)有平安稳健养老一年Y、中欧预见养老2025一年持有（FOF）Y自(zì)去年11月成立以来回报均(jūn)为3.15％，紧随其后的是(shì)兴全(quán)安泰稳健养老一年持(chí)有Y，自成立以(yǐ)来回报(bào)为2％，另有富国、万家、华宝(bǎo)、景顺长城、南(nán)方、华夏(xià)等旗下超10只(zhǐ)养老(lǎo)目(mù)标基金收益在1％以(yǐ)上。

　　多位券商业内人士表示，由(yóu)于资(zī)金“只进(jìn)不(bù)出”，认购的产品又(yòu)是为了满足(zú)养老需求(qiú)，投(tóu)资(zī)者(zhě)更希望能实现低波(bō)动、低回撤。如何做到从中长期(qī)保值增值同时又(yòu)让客(kè)户体(tǐ)验良好是个人(rén)养老产品成败的核心。

　　“养老属性的(de)产品应(yīng)力(lì)争为客户保值增值，否则将违背客户通(tōng)过投资达到‘养老(lǎo)目的’的初衷。”银河证券相(xiāng)关业务负责人(rén)介绍，目(mù)前个人养老金(jīn)可投资(zī)的4类产品风险收益特点明显(xiǎn)，有的(de)类别(bié)更侧重本金(jīn)安全、有的类别更侧重资产增值；但同时，每(měi)个类别很难做到(dào)在保证其特点达到的同时又规避(bì)掉该类产(chǎn)品的风险或缺陷。“从不同客群情况来看(kàn)，低波(bō)低回(huí)撤(chè)对于(yú)离退休时点较(jiào)近的投资者比较合适，性价比高的中波(bō)动中回撤、高波动高回撤(chè)特征产(chǎn)品对(duì)于还有20-30年才退休的投资者也是可以(yǐ)选择的(de)，拉长周期看也能满足(zú)客(kè)户养老类资金的(de)保值增值效(xiào)果。”

　　为达到上述(shù)两个目的(de)，前提是(shì)有一套完整(zhěng)、自洽、适用、有(yǒu)效且(qiě)动态适(shì)配的产品评(píng)价体系(xì)，通过(guò)该体系的评价(jià)，能较为清晰地区分出产(chǎn)品的“性价比(bǐ)”（如风(fēng)险收(shōu)益比等）、能公平、公正地对同类或者同策略(lüè)产(chǎn)品进(jìn)行综合(hé)评判。如(rú)此，才(cái)能真正将(jiāng)好的(de)产品、合适的产品推荐给合适的客户群体。

　　“养(yǎng)老组(zǔ)合基金分为目标风险型和目标日(rì)期型两大类，投资者可(kě)以根据自身投资目标和风险(xiǎn)承受能力选(xuǎn)择具体的产品。比如低风险偏(piān)好的客(kè)户可选择目标(biāo)日期型中的稳健类产品，通过严格控制股票资产仓位降低(dī)产品波(bō)动(dòng)，带给客户相对(duì)稳健的(de)收益。”徐海宁(níng)表(biǎo)示，目前我(wǒ)国城镇职工养老金替代率尚有不(bù)足，根据(jù)国(guó)际经验，如果(guǒ)退休后的(de)养老(lǎo)金替代(dài)率大于(yú)70％，即可(kě)维持退(tuì)休前的生(shēng)活水(shuǐ)平，养老(lǎo)金投(tóu)资的(de)增值功能也(yě)是一个(gè)重要考(kǎo)量(liàng)。由于(yú)个(gè)人(rén)养老金取用需要达(dá)到(dào)年龄等条(tiáo)件，投(tóu)资(zī)资(zī)金具有长(zhǎng)期性，可以达到几十年，能够承受一定的短期波(bō)动，对于追求长期投资收益的客户(hù)，可以(yǐ)配置一(yī)定高比(bǐ)例资金在权益(yì)型资(zī)产上，实(shí)现养老投资的保(bǎo)值(zhí)增值目标。

　　中(zhōng)信(xìn)建投个(gè)人养老金(jīn)相(xiāng)关业务负责(zé)人也认(rèn)为，个人养老金产品具有(yǒu)一定的普惠金(jīn)融属性，需要关注老百姓长(zhǎng)期保值增值的养老需(xū)求(qiú)。站在资(zī)产角度(dù)，想要实现长期资金的稳健投(tóu)资回报(bào)，资(zī)产配置不可(kě)或缺。通过投资不同品种、不同收益特征、低相关(guān)性的金融资(zī)产，有助(zhù)于(yú)实(shí)现风险分散(sàn)、降低(dī)总体波(bō)动，从而更好地满足(zú)投资者的(de)养(yǎng)老投资目标。

　　推动个人养老(lǎo)金业务高质量发展(zhǎn)

　　道阻且长

　　在个(gè)人(rén)养老金(jīn)业务积极发(fā)展的同(tóng)时，与渠道(dào)网点(diǎn)和(hé)客户众多的银行等机构相比，券(quàn)商如(rú)何(hé)突破自身瓶颈，实现差异化的(de)发展，可以说是(shì)“道阻且长”。

　　银河证券相关业务负责人(rén)表示，银(yín)行(xíng)、券商、基(jī)金(jīn)独立(lì)销售机(jī)构都可参与(yǔ)到为客(kè)户提(tí)供个人养老基金服务，几(jǐ)类(lèi)机构优势互补，严格(gé)意义上说是竞合而非竞争更非“相杀”关系，每(měi)类(lèi)机构或者每(měi)家机构(gòu)可以(yǐ)根(gēn)据(jù)自己的资(zī)源禀赋，充分发挥(huī)自身优势(shì)，服务好有养老投资需求(qiú)的投资者。

　　“在政策上，未(wèi)来还有以(yǐ)下三方面诉求：一(yī)是增强基础设施(shī)建设，能在服务时效性上与银行拉(lā)平(píng)，提(tí)供(gōng)7×24小(xiǎo)时的开(kāi)户、下(xià)单服务；二是增加产品销(xiāo)售(shòu)范(fàn)围，在养老品类上更加丰富，除特殊产(chǎn)品外(wài)，增加可为(wèi)客户提供的(de)养老产品（如养老理财）；三是明确养(yǎng)老规划业务(wù)合(hé)规性，为不(bù)同的客户提供基于客户需求和画像的养老规划方案(àn)。”上述负责人提到。

　　中信建投个人(rén)养老金相关业务(wù)负责人提出(chū)，当前的(de)政策(cè)要求下，客(kè)户如果想在券商(shāng)端参与个人养老金投资，需(xū)要分别在(zài)银行端、个税端进(jìn)行一系列前序操作步骤，对(duì)于(yú)尚不熟悉业务流程(chéng)的投(tóu)资(zī)者来讲(jiǎng)，体(tǐ)验不太友好(hǎo)。

　　“此外(wài)，由于政策(cè)对代(dài)销个人养(yǎng)老金产品的(de)管理(lǐ)要求(qiú)，券商暂时无法上线储蓄类、理财类、保险类产品，可供投资者选择的产品(pǐn)种(zhǒng)类较为单一，难以进一(yī)步为投(tóu)资(zī)者提供更丰富的个人养老金配置方案。未来(lái)期(qī)待能够从政策端(duān)进一步简化投(tóu)资者的办(bàn)理流程，提(tí)升(shēng)客(kè)户体验；给予(yǔ)券商在多样化个人养老金品种的引入和研(yán)发上(shàng)的政策支持，丰富客户多元化的投资选择(zé)。”该(gāi)负责人称。

　　开户热(rè)投资冷(lěng)

　　券商(shāng)发力个人(rén)养老第二曲线

　　中国基金(jīn)报记者 莫(mò)琳

　　随着个人所(suǒ)得税退(tuì)税的(de)开始，不少人发(fā)现自己的退(tuì)税比去年多(duō)了不(bù)少，仔细询(xún)问(wèn)之(zhī)下才发现，是因为去年底开通了个人养(yǎng)老金业(yè)务(wù)，并入了(le)金。这(zhè)一消息大大刺(cì)激了(le)不少(shǎo)本来(lái)不想开户(hù)的(de)年轻人(rén)。

　　根据人社部披露的(de)数据(jù)，截至今年3月(yuè)底，个人养(yǎng)老金参加人数达(dá)3324万人。与3月初的2817万(wàn)人相比，短短的一个月的时(shí)间里，增加了500万户，开户速度明显提升。

　　虽(suī)然开户数快速攀升(shēng)，但是个人养(yǎng)老金(jīn)累计缴费约(yuē)200亿元，人均缴(jiǎo)费低于1000元。此外，据中国保险资管业协(xié)会(huì)执行副会长兼秘书长曹德云透露，在截至(zhì)2023年3月开立(lì)个人(rén)养老金(jīn)账户的(de)三(sān)千多万人中，仅900多万人完成了资金储存(cún)。

　　从记者走(zǒu)访的结果来看，个人养(yǎng)老金产品的收益率远低于(yú)预期，是大多人不愿意入金的主要原因。而选(xuǎn)择开户的原(yuán)因(yīn)主要是(shì)为了“薅羊毛”（金融(róng)机构出(chū)台了不少吸引客户开户的优(yōu)惠政(zhèng)策(cè)）。

　　如何解决“开(kāi)户(hù)热(rè)投资冷(lěng)”的(de)问(wèn)题？银河证券(quàn)相关(guān)业(yè)务负(fù)责人认为，这是一个专业(yè)活，既需要了解客户的经济状况、风险偏好和养(yǎng)老(lǎo)规划，也需要业务(wù)人员(yuán)及(jí)其所在机(jī)构有(yǒu)比较专业且综合的服务能力。

　　也有部分投资者认(rèn)为，个人养老金(jīn)产品每年(nián)封(fēng)顶12000元，难以(yǐ)充分满(mǎn)足个人或家庭养老的全面需(xū)求，还需(xū)要(yào)结合其他商(shāng)业产品等综合考虑；大多(duō)数产品(pǐn)流动性差，难以预防到退休前的(de)应急资金需求。

　　从(cóng)产品端改善“开户热投资冷”

　　虽然近(jìn)半年来，个(gè)人养老金产(chǎn)品正在逐(zhú)渐丰富，但是“开户热投资冷”的(de)现象没有(yǒu)随之发生改变。

　　中国保险资管业协会执行(xíng)副会长兼(jiān)秘书长曹德云在近期举(jǔ)办的2023清华五(wǔ)道(dào)口全球金融论坛上表示，目前个人(rén)养(yǎng)老金试点效果呈(chéng)“两低三不”漏斗状，即建立账户人数占(zhàn)基本养(yǎng)老(lǎo)保(bǎo)险参保人(rén)数(shù)比(bǐ)例低、已(yǐ)缴(jiǎo)费人数(shù)占建立账户人数(shù)比例低；产品供应不均衡、选(xuǎn)购渠道不(bù)畅、民众参保意愿不强。

　　针(zhēn)对产品供应不均衡的问题，国家金(jīn)融监督管理总局出手(shǒu)，率先增(zēng)加养老保险产品的供给(gěi)。近日，国(guó)家金融监督管理总局已向业内就(jiù)关于促进(jìn)专属商业养(yǎng)老(lǎo)保险发展有关事项征(zhēng)求意见。根据征求意见稿，专属(shǔ)商业养老保险(xiǎn)拟由试点业(yè)务转为常态化业务。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着专属商业养老保险转为(wèi)常态(tài)化业务，参与该项业务的(de)险企数量(liàng)将增加不少。此外，专(zhuān)属商业(yè)养老保险是(shì)对接个人养老金制度的主(zhǔ)要保险产品，这意味着(zhe)个人养老金保(bǎo)险产品名单也(yě)将扩(kuò)容(róng)。

　　据了(le)解(jiě)，专属商(shāng)业养老(lǎo)保险采(cǎi)取“保证+浮动”的收益模(mó)式，提供稳健型、进取型两种(zhǒng)风格账户供客户选择。据各家保险公司披露的(de)专属(shǔ)商业(yè)养老保险产品(pǐn)2022年结算利(lì)率，稳健账户结(jié)算(suàn)利率(lǜ)约4.0％至5.15％，进取账户结算利率(lǜ)约4.5％至5.7％，普遍高于现有的个人养(yǎng)老保(bǎo)险(xiǎn)的(de)收(shōu)益率。

　　在增(zēng)加(jiā)产品供给(gěi)的同时，多(duō)家金融机(jī)构呼吁从产品设计端解决“开户热投资冷”的(de)问题(tí)。

　　在银河证(zhèng)券相关(guān)业务(wù)负(fù)责人看来，“老龄风险(xiǎn)”与(yǔ)其他投资风险(xiǎn)相(xiāng)比，有其更(gèng)加突出的特(tè)点，包(bāo)括为(wèi)退休(xiū)人群(qún)提供稳(wěn)定(dìng)安全(quán)有保障且抗(kàng)通胀的收(shōu)入(rù)补充来(lái)源、对(duì)冲(chōng)长寿风险、为高龄人群储备失能养护和(hé)医(yī)疗应急资(zī)产、为退(tuì)休人群规(guī)划遗产(chǎn)、将养老投资与养(yǎng)老(lǎo)保障/养老生活无缝对接等。

　　养(yǎng)老金融(róng)产品的设计初心，必须切实从客户需求出发；养老金融产品的设计理(lǐ)念，必(bì)须紧密围绕承(chéng)担、减(jiǎn)少或转移上述“老龄风险”主旨；养老金融产品的设计成(chéng)果，应(yīng)该更多(duō)的让(ràng)利(lì)于民、普(pǔ)惠百姓，运用(yòng)好专业的(de)金融工(gōng)具、做艰难(nán)但长(zhǎng)期正(zhèng)确的(de)事。

　　因此，能(néng)否设计出充分利(lì)用资本(běn)市场具有良好(hǎo)增值能(néng)力资(zī)产的养老(lǎo)产品取决于发行人（或(huò)管理人）的产(chǎn)品设(shè)计(jì)能力和资产管理能力。“证(zhèng)券(quàn)公司(sī)作为财富管理(lǐ)服务(wù)提供商(shāng)，可以与产品发行人（或管(guǎn)理人）合作(zuò)，根据(jù)客户需求设(shè)计出(chū)在养老(lǎo)功能方(fāng)面更(gèng)有(yǒu)竞争力的产品”，上述(shù)负责人表示。

　　中信(xìn)建投也希望能参与到具体(tǐ)的产品设计(jì)之中。其个人养(yǎng)老业(yè)务负责人(rén)建议(yì)，参考部(bù)分(fēn)发达国(guó)家的经验(yàn)，未来除了(le)股、债(zhài)配置(zhì)，或(huò)在未来可以考虑增加底(dǐ)层可(kě)投标(biāo)的类型(xíng)，如REITS、衍生品(pǐn)、雪球等另类资产，丰(fēng)富(fù)投资者的可选标的，更(gèng)好(hǎo)地分散投资风险。

　　励正(zhèng)集团中国区(qū)总裁张雨萌(méng)建议，应该避免(miǎn)“开(kāi)空(kōng)账”。也就(jiù)是说，参与者(zhě)可(kě)以直接在开户的时候做投(tóu)资选择。这样在开(kāi)户的时候就可以形成(chéng)闭环体验(yàn)。

　　针对参与个(gè)人(rén)养老(lǎo)金可能面临(lín)的(de)流动性问题，长(zhǎng)城人寿保(bǎo)险股份(fèn)有限公司总经理王玉改近日表(biǎo)示(shì)，保险公司可以通过“保单(dān)质押贷(dài)款”等多(duō)种金融工具来解决客户对短期资金的需求。

　　券商发力个(gè)人补充养(yǎng)老金融方案

　　此外，针对1.2万难以(yǐ)满足个人或家庭养老的全面(miàn)需求(qiú)，多家券商还发力(lì)个(gè)人养老金账(zhàng)户(hù)以外(wài)的个人补(bǔ)充养(yǎng)老金融方案，例如银(yín)河证券的(de)“安养计(jì)划plus”、中信证券的(de)“信养计(jì)划(huà)”等。

　　银河证券产(chǎn)品中心副(fù)总经理鹿宁告诉(sù)记(jì)者(zhě)，目前(qián)，银河证券已(yǐ)根据在职(zhí)群体养老规划的长期性、稳(wěn)健性、安全性(xìng)等筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思特点，已退休人群(qún)养老需求的流(liú)动性、安全性、稳(wěn)健(jiàn)性(xìng)等特点，设计出多层次、多元(yuán)化、个性化的养老配置方(fāng)案(àn)，积极履行养老保障社会责任，力争为居民提供持续卓越(yuè)的养老规划与满足(zú)不同养老需求的(de)资产配置服(fú)务。

　　中信证(zhèng)券的“信养计划”则基于个人养老场(chǎng)景，引入(rù)更丰富的养老(lǎo)型年(nián)金、增额终(zhōng)身(shēn)寿等(děng)不同品类产品，覆(fù)盖(gài)养老收益性资产和保障(zhàng)性资(zī)产，满足客(kè)户多(duō)样化、多层级的养老资产配置需求(qiú)。

　　针对三(sān)大支(zhī)柱养老金业务中的企业年(nián)金业务，银(yín)河(hé)证券(quàn)还(hái)上线了(le)自(zì)研的年金综合评价(jià)系统。该系统可以通过客户提供的“脱敏(mǐn)”后年金组合净(jìng)值与持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例(lì)等数据，结合公募基金、股(gǔ)市债市数据(jù)，展示(shì)客户委(wěi)托年金(jīn)组合的评价结果(guǒ)。此(cǐ)外，也可(kě)以利用年金机制(zhì)间接服(fú)务背后的企业员工和机构事业单位(wèi)职(zhí)工(gōng)。

　　截至目前(qián)，银(yín)河(hé)证券(quàn)基金研究中心已为部(bù)分省市提供职业年金的组合评(píng)价与管理咨(zī)询服务，也(yě)计(jì)划结(jié)合机构条(tiáo)线业务规(guī)划为央企与(yǔ)国(guó)企提供企业年金组合(hé)评价等综合(hé)金(jīn)融服务(wù)。

　　银河证券副总裁罗(luó)黎明告(gào)诉记者，公司自(zì)主开发建设部署(shǔ)的年金综合评(píng)价系(xì)统及研究(jiū)咨询服务，具有养老属(shǔ)性的综合金(jīn)融服务体(tǐ)系(xì)均是(shì)公司积极响应国家养(yǎng)老发展战略(lüè)而推(tuī)出的新服务，体现了(le)在第二(èr)、三支柱上的积极(jí)筹划。

　　“我们高度重(zhòng)视三大支柱养老金业务，目前公司已(yǐ)初(chū)步建立了个人养老(lǎo)金及(jí)个(gè)人(rén)养老金融服(fú)务体系，充分利用金融产品代(dài)理销售牌照和保(bǎo)险兼业代理牌(pái)照，为百姓提供更加有温度、有态度(dù)的个(gè)人养老(lǎo)金融服(fú)务。”罗黎明说道。

　　记(jì)者观察｜“吸睛”大(dà)于“吸金(jīn)”？

　　“90后”观望情绪(xù)浓厚

　　中国基金报(bào)记者赵心怡

　　“现在个人养老金账(zhàng)户开通(tōng)过程非常‘丝滑’，并且有不(bù)少(shǎo)开户人(rén)在我们(men)介绍之前都已(yǐ)有所了解，感(gǎn)觉这项(xiàng)制度的普及度和客户认(rèn)识程度在不(bù)断提(tí)升。”某(mǒu)大(dà)型银行的客户经理林漪(yī)（化名(míng)）向(xiàng)记者表示。

　　“但也(yě)有很(hěn)多人只是开了账户并没有(yǒu)存钱，或存了钱没有(yǒu)开始投资(zī)，主要(yào)因为不知道如(rú)何选(xuǎn)择产(chǎn)品或(huò)者有其他顾虑。”林漪还告(gào)诉记者，“这种情(qíng)况下我们就会再用PPT或(huò)者是纸质资料向客户(hù)进行详细介绍和对比分(fēn)析。”

　　去年11月，个人养老金制度正式落地(dì)，在北京、上海、青岛等(děng)36个先行(xíng)城市(shì)（地(dì)区）启动实施。距离个人养老金制度落地已(yǐ)经过去(qù)半年，民众接(jiē)受(shòu)度(dù)和业务进展情况(kuàng)如何？从业人员(yuán)在具体实操过程中(zhōng)又(yòu)遇到(dào)了(le)哪(nǎ)些(xiē)困难？不同年(nián)龄段的群体会怎(zěn)样(yàng)理解这项制度？

　　近(jìn)日，本报记者(zhě)实地探访上海(hǎi)地区几家银(yín)行(xíng)网点(diǎn)和(hé)券商营业部，了解个(gè)人养老金制度近半年的落地情况。

　　年轻人更(gèng)关注税收优惠

　　中(zhōng)老年人(rén)更(gèng)在意退休后多一(yī)份保(bǎo)障

　　根据人社部和国家社会保险(xiǎn)公共服务平(píng)台数据可知，个人养老金(jīn)制度经(jīng)过半年时间的发(fā)展，在产品种(zhǒng)类、数(shù)量和(hé)参与人(rén)数方面(miàn)都(dōu)有所增(zēng)加。

　　某券商营业部财富管理(lǐ)相关岗位(wèi)的(de)黄宁（化(huà)名）告诉记(jì)者：“很多客(kè)户都(dōu)对个人养老金业务热情高(gāo)涨，有直接(jiē)到营业(yè)部咨询的，还有很多是打电话过来问。”

　　黄宁还(hái)观察(chá)到，“70后(hòu)”“80后”普(pǔ)遍(biàn)对个(gè)人养老金业务的热情和关注度比“90后”更高，并且除了个人咨询和(hé)开户外，还有(yǒu)不(bù)少(shǎo)企业员工(gōng)、学校教师、退伍军人等通(tōng)过企业和单位(wèi)组织来了(le)解、参与(yǔ)个人养老(lǎo)金投资。

　　记者(zhě)了解了身边(biān)两(liǎng)位不同年龄段、均已购买个人(rén)养老金产品(pǐn)的朋友后(hòu)发现(xiàn)，两人所关(guān)注的问(wèn)题“焦点”的确有所不(bù)同(tóng)。

　　一位在上海地区(qū)金(jīn)融机构工作的(de)“80后”告(gào)诉记者，自从(cóng)工作(zuò)以来，她(tā)每年都将收入的一(yī)部分拿来强制储(chǔ)蓄，有了个人养老金制度(dù)后，就分一部分在个(gè)人(rén)养老金(jīn)账户中，这部分强制储蓄的钱即使存长期也不会影响她未来的生(shēng)活(huó)质量，并且放进个人养老金账(zhàng)户是在基本养老保险(xiǎn)之外多一份积累。

　　而另一位工(gōng)作不久(jiǔ)的(de)“90后”表示，他现阶段最在意的(de)就是(shì)买个人(rén)养老金可以(yǐ)享受税(shuì)收优惠，直接(jiē)考虑到退休(xiū)后的生活(huó)质量(liàng)还(hái)有点遥远。

　　针对(duì)上述两(liǎng)种不同的想(xiǎng)法(fǎ)，黄宁也向记者坦言(yán)，他们在日(rì)常(cháng)介绍个(gè)人养老金业务(wù)的过程中确实会(huì)考虑(lǜ)到不同年龄(líng)群(qún)体的不(bù)同(tóng)需求和想法，进(jìn)而更好地“对症(zhèng)下药(yào)”，比如给(gěi)刚工作(zuò)不久的年轻人着(zhe)重介绍(shào)“退休后多(duō)一(yī)份保障”推广效果(guǒ)就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在(zài)个人养老金业务取得(dé)进展的同时，还有不少已(yǐ)经(jīng)了解个人(rén)养(yǎng)老金业(yè)务的民众仍在(zài)“观望(wàng)”。从现有(yǒu)数据可知(zhī)，截至2023年(nián)3月底，虽(suī)然(rán)有3000多万人开通了个人养老金账户(hù)，但完成资(zī)金存储的(de)只有900多万(wàn)人。

　　林漪在银(yín)行端个人(rén)养(yǎng)老金业务的开(kāi)展(zhǎn)中感(gǎn)受到(dào)，一些(xiē)客户开(kāi)了户但没存储(chǔ)的主要顾虑是(shì)锁定(dìng)时间(jiān)太长，担心之后如果要(yào)大笔用钱时会(huì)很“棘(jí)手(shǒu)”；另外(wài)一些客户则是认为在个人(rén)养老金(jīn)产品并非专门设计且收益优势不明(míng)显，目前个人(rén)养(yǎng)老金可以购(gòu)买的养老储蓄、银行养老理财、养老保险产(chǎn)品、养老目标(biāo)基(jī)金(jīn)四类产品，即使(shǐ)不通过(guò)个人(rén)养老金账户也可以直接买，且收益差距不大。

　　黄宁(níng)则(zé)从(cóng)券(quàn)商从业人员(yuán)的角度谈到了推广个人养老金业务过(guò)程中的“困(kùn)境”。他(tā)表(biǎo)示：“券商端个人养老金只支持代销公募(mù)基金(jīn)，无法代销存款(kuǎn)、银(yín)行理(lǐ)财、商业养老保险，有(yǒu)些客户风险承受(shòu)能力较低，想(xiǎng)寻求更(gèng)低风险等级的产品，纯公募基金难以达(dá)到(dào)资产配置的需(xū)求。”

　　此外，还(hái)有一部(bù)分(fēn)年轻人向记者(zhě)直言，对于离退休还较(jiào)遥远的群体来说，养老需求当然也需(xū)要考虑，但(dàn)眼下的生活和(hé)经济状(zhuàng)况(kuàng)才(cái)是更重要的。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思