踩上AI风口(kǒu)的三六零，年(nián)内一(yī)度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也被市场(chǎng)质疑成为减持铺路(lù)。但与暴(bào)涨的股(gǔ)价和(hé)市值相比(bǐ)，公司(sī)的基本(běn)面较为糟糕(gāo)，交出了回A上(shàng)市后最差(chà)年报(bào)和一(yī)季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六(liù)零发布2022年财(cái)报，公司(sī)实现营业收入95.21亿元，同比(bǐ)下降12.54％，净利(lì)润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首次亏损。三六零同时发布(bù)了2023年一季报，实现营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，同(tóng)比减少22.17％，净利(lì)润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报一出，股(gǔ)吧等(děng)平(píng)台投资(zī)者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季报显示，三六零截(jié)至3月(yuè)31日的股东(dōng)数达到近(jìn)33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴涨的一(yī)季度(dù)股东(dōng)户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六(liù)零(líng)的年报(bào)同时曝光了其重要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务(wù)数据，后(hòu)者(zhě)录(lù)得133亿的(de)营业收入(rù)，净利润则巨亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三六零新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六(liù)年(nián)首次报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期(qī)末，公司总(zǒng)资产为(wèi)386.16亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全年(nián)共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降12.54％。四(sì)大业务(wù)板块有三个(gè)出现不同程度下滑，其中(zhōng)贡献(xiàn)营收半壁江山的(de)互联网广告及服务收入为(wèi)47.1亿元，同比(bǐ)下降25.32％；智能(néng)硬件(jiàn)业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅(jǐn)安全及其(qí)他业务收入增(zēng)长(zhǎng)，收(shōu)入为17.91亿(yì)元。

　　公司实现归属于上(shàng)市(shì)公司股(gǔ)东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从纳斯达克(kè)私有(yǒu)化退市(shì)回A后首次亏损(sǔn)。

　　回(huí)顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三(sān)六零营(yíng)业收(shōu)入(rù)为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘徊到下(xià)滑。净利润(rùn)的表现则更差，除了(le)2019年靠着非经常性损益撑到60亿元(yuán)外，其(qí)他年份均在30亿元附近(jìn)徘(pái)徊，但到了2021年净利(lì)润直接下(xià)滑七(qī)成(chéng)，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损(sǔn)，首(shǒu)季公(gōng)司(sī)营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利(lì)润(rùn)则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对(duì)于亏损，公司称(chēng)主要系营业收入下降及对联营企业投资(zī)损失所致。

　　一季度大增13万(wàn)股(gǔ)东(dōng)

　　十大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零(líng)进入2023年突然迎来转(zhuǎn)机，诱庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思因是(shì)chatGPT的突然爆(bào)火。因三(sān)六零有搜索引擎，被市场认为在训练(liàn)AI大模(mó)型上有天然优势，公(gōng)司及创始人周鸿祎(yī)也(yě)在(zài)不同场合、通过(guò)不同渠道表达(dá)对大模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方面曝(pù)光度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三六零股价2月(yuè)7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短短不到(dào)两个月涨(zhǎng)幅接(jiē)近两倍。如果(guǒ)从年初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市(shì)值。尽管近期股价有(yǒu)所回调，公司股价年(nián)内涨幅仍近(jìn)150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一季(jì)报出炉后，股吧(ba)直(zhí)接炸(zhà)开了锅，多数投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担心下周一(yī)股价表现。

　　中国基金(jīn)报(bào)记者注意到，随着(zhe)今年以(yǐ)来股价(jià)的暴(bào)涨，三六零的(de)投(tóu)资者人(rén)数大幅增加。截至到去(qù)年底，公司有股东户数19.92万户，几(jǐ)乎连(lián)续六(liù)个季度保持基本不变(biàn)，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投资(zī)者(zhě)涌入相反，一(yī)季度以股权投资机构为代表的十(shí)大(dà)股东(dōng)却在逢(féng)高大幅减持(chí)。十大股(gǔ)东名单(dān)显示，一季度“北京中关村资本基金管理有限公司(sī)-北京中发助力壹号投资基(jī)金(jīn)（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上(shàng)述三大股东合计减持超约(yuē)8500万股，即(jí)便(biàn)按一季度均价计套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零(líng)新增9亿投资(zī)损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首次把其投资企业、造车新势力之一的哪吒汽车(chē)去年财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元，净(jìng)利(lì)润-69.19亿元。根据三(sān)六零此前公告披(pī)露的数(shù)据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收(shōu)57.35亿元(yuán)，净(jìng)亏损29亿元(yuán)。这意味(wèi)着，哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)2022年亏损(sǔn)进(jìn)一步扩大，而三年累计(jì)亏(kuī)损已经(jīng)超过(guò)百(bǎi)亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾(céng)公(gōng)告，放弃对哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)的(de)增资权。具(jù)体来看，三六(liù)零全资子公司三六(liù)零私募(mù)基金拟将其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让(ràng)给两家有(yǒu)限合伙(huǒ)企业，对应(yīng)的增资(zī)额(é)为10亿元。据此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元。放弃(qì)上述(shù)增资(zī)权后，三六零持(chí)有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又(yòu)发(fā)布对(duì)外投资进展公告(gào)称，已(yǐ)与哪庸人自扰之前一句意思是什么天下本无事，世上本无事庸人自扰之是什么意思吒(zhā)汽车各股(gǔ)东方(fāng)签署有关协议，以支持(chí)哪(nǎ)吒汽车股份(fèn)制改(gǎi)造(zào)。2023年1月，三六零发布《关(guān)于对外(wài)投(tóu)资进展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半(bàn)年多一点哪(nǎ)吒汽车的估值已经(jīng)缩水(shuǐ)为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次(cì)2022年财务数据出(chū)炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得而(ér)知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损，三六零(líng)持有股权的账面值出现较大(dà)投资(zī)损失。2022年公(gōng)司(sī)的(de)投资收(shōu)益为亏(kuī)损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元(yuán)，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿(yì)元。

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