金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的(de)日本(běn)股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近(jìn)33年的新(xīn)高(gāo)，同(tóng)时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今年(nián)以来日经225指(zhǐ)数已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有点不一(yī)样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大(dà)鳄”高(gāo)盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示，海(hǎi)外投资(zī)者(zhě)对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集(jí)团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的(de)外国人净购(gòu)买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其(qí)收(shōu)购了日本前(qián)五大贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友(yǒu)商(shāng)事(shì)和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从(cóng)近(jìn)期数据披(pī)露可以看出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日(rì)本持(chí)有的股票(piào)比在美国以外任何(hé)其(qí)他(tā)国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日(rì)本五(wǔ)大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄的他(tā)还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持(chí)日(rì)本股(gǔ)票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决定其实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理解(jiě)，我们可能和这(zhè)五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些(xiē)公司能够支(zhī)付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况(kuàng)下(xià)也(yě)会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还(hái)能通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开(kāi)始我都没有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部(bù)分(fēn)原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲(fēi)特的接班(bān)人），因(yīn)为接下(xià)来双(shuāng)方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看(kàn)，提前三年布(火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗bù)局的巴(bā)菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席(xí)苏世(shì)民拜访了(le)日(rì)本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前(qián)在日本(běn)一(yī)举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多(duō)投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最(zuì)主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯(sī)也在日(rì)本(běn)与(yǔ)投(tóu)资对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新(xīn)在东京(jīng)开设办(bàn)事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政治格局(jú)变(biàn)化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本股市一(yī)直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局面发生了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上(shàng)解释(shì)了抄底日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保(bǎo)留(liú)。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的(de)角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥(yōng)有独特(tè)理解的巴菲特对国(guó)际地缘政治的变(biàn)化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争(zhēng)端以来(lái)，国际地(dì)缘(yuán)政治格(gé)局巨变。在新的(de)地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重(zhòng)要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发(fā)展的原因，也暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至(zhì)略(lüè)显僵化的政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏(mǐn)感(gǎn)变化火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗的巴(bā)菲(fēi)特，一直在(zài)等待出(chū)手(shǒu)的时(shí)机(jī)。直到(dào)新(xīn)冠(guān)危机爆(bào)发(fā)，日本(běn)股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了被低估(gū)的(de)日(rì)本资产，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底日(rì)本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也(yě)用业(yè)绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据日经中(zhōng)文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日(rì)本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也(yě)是一(yī)股不容忽(hū)视的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复(fù)，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回购成(chéng)为(wèi)改革(gé)重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实现关注资(zī)金成本和股价经(jīng)营(yíng)要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高(gāo)企业(yè)价值和资本效(xiào)率从而提升股价后，日本股市(shì)开始掀起(qǐ)一波回(huí)购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊(hǎn)日本(běn)可能(néng)正接近十年一(yī)遇的(de)牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答(dá)案吧。

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