财联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个(gè)交易日净流入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投(tóu)资者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智(zhì)能行情(qíng)开(kāi)启后第(dì)一次(cì)全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行(xíng)情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的(de)两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能将(jiāng)更(gèng)加(jiā)趋(qū)向均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长期来(lái)看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等(děng)相关基金(jīn)年内也短暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍(bèi)。不过随(suí)着行(xíng)业(yè)交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是(shì)巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续周一(yī)的强势(shì)。从多家公(gōng)募基(jī)金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的(de)基础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的(de)政(zhèng)策(cè)红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一周基金回报(bào)率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向来(lái)有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的(de)说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易(yì)机(jī)会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段(du湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少àn)，投资者需(xū)要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险(xiǎn)。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投资者需要(yào)高度(dù)重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延(yán)续修复的态(tài)势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的基(湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少jī)调，流动(dòng)性也(yě)维持(chí)合(hé)理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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