金融界5月18日(rì)消息 “农化巨(jù)头”先(xiān)正达(dá)的A股上市之路可谓是一波(bō)三折，犹如(rú)坐过山(shān)车一般，跌宕(dàng)起(qǐ)伏。

　　据上交所(suǒ)网(wǎng)站显示，上(shàng)交所日前做出决定终止对先正(zhèng)达集团股份(fèn)有限公司首次(cì)公开(kāi)发(fā)行股票并在科创(chuàng)板上(shàng)市(shì)，先正达集科创板IPO审核(hé)状态变更为“终止”。

　　就在(zài)市场(chǎng)错愕不已，唏(xī)嘘感叹之(zhī)际。上(shàng)交所发(fā)布答记者问对先(xiān)正达是上市予以了回应。上交(jiāo)所相(xiāng)关(guān)负(fù)责人(rén)表示，已收到先正达集团提交(jiāo)的(de)撤回在科创板首发上市的申(shēn)请(qǐng)，并(bìng)已按(àn)照(zhào)规则完成相(xiāng)关(guān)流程。

　　上交所相关负责人在回应(yīng)中透露(lù)，先(xiān)正达集团表(biǎo)示将转(zhuǎn)申(shēn)报沪市主(zhǔ)板，对此，上交所尊重企业对上市板块的自主(zhǔ)选择(zé)，支持(chí)大型农(nóng)业科技(jì)企业(yè)上市(shì)，推进相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)平(píng)稳有序进行。

　　不过，上交所对于为何科创板向先正达关闭(bì)上市(shì)大门，并未(wèi)做(zuò)出(chū)明确解释(shì)，至(zhì)于外界关心的“农(nóng)化巨头”先正达属性与科创板定位(wèi)是否一致问(wèn)题(tí)，也未作明确答复。

　　只是时间证明，出于市(shì)场稳定考虑(lǜ)并(bìng)不是科创板将先正(zhèng)达拒之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被取消上会。对于审议会议取消原因，市场(chǎng)人士(shì)分析不(bù)排除是出(chū)于市场稳(wěn)定考(kǎo)虑，“目(mù)前(qián)国际国内形(xíng)势复杂，又正处于全面实行注册(cè)制改(gǎi)革关键期，主(zhǔ)板首批注册企业(yè)正在发行、缴款过(guò)程(chéng)中。先(xiān)正达集(jí)团(tuán)自(zì)身规模和募集资金量(liàng)较大，市场关注(zhù)度也(yě)比较(jiào)高。”

　　农(nóng)化(huà)巨头先正达(dá)集团

　　先正达集团成(chéng)立于2020年，由中国中化(huà)集团(tuán)与(yǔ)中国化工(gōng)集团旗(qí)下农(nóng)化(huà)板(bǎn)块业(yè)务整合(hé)而成，主要由瑞士先正达、安道麦(mài)及(jí)中化集团农业业(yè)务组成，直到2022年才运行满三年(nián)。

　　先正达集(jí)团控股(gǔ)股东为农化公司，农化公(gōng)司由中国中化通过其(qí)全资子公(gōng)司(sī)中国(guó)化工间接全资持有(yǒu)，实际控制人系国务院国(guó)资委(wěi)。集团(tuán)旗下现分四个业务单元：总部位(wèi)于瑞(ruì)士巴(bā)塞尔的(de)先正达植保(bǎo)、总部位(wèi)于美国芝加哥的先正达(dá)种子、总部位于以色(sè)列的安道麦以及(jí)先(xiān)正达集团中(zhōng)国。业(yè)务主要分布在北美洲、拉丁美洲(zhōu)、欧洲(zhōu)非洲及中东地区、中国及除(chú)中国(guó)以外的亚太地区。

　　先正达集团主营业务(wù)涵盖(gài)植(zhí)物保护、种子、作物(wù)营养产品(pǐn)的研发(fā)、生产与销(xiāo)售，并从(cóng)事(shì)现代(dài)农(nóng)业服务。招股(gǔ)书称，2021年先正达集团在全球植保行业排名第一(yī)、种子行业排名第三；在中(zhōng)国(guó)植保行(xíng)业排名(míng)第一、种子行业排(pái)名第(dì)一、作物(wù)营养行业排名第一。2019年至2022年，先正达分别实现营(yíng)业(yè)收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿元，同(tóng)期归母净利润分别(bié)为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达(dá)集团资产总额为5731.02亿元，资(zī)产负债(zhài)率(lǜ)（合并）为52.99%。

　　先正达(dá)自身质地也有忧(yōu)虑之处

　　虽然(rán)先正达(dá)背景雄厚，但(dàn)是先正达(dá)自身质地也(yě)有(yǒu)让人忧(yōu)虑(lǜ)之(zhī)处。

　　先正达的上会(huì)稿显(xiǎn)示其商誉(yù)账(zhàng)面价(jià)值惊人。2020年末、2021年末和(hé)2022年末，公司商(shāng)誉账面价值(zhí)分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时(shí)公司归(guī)属于母公司股(gǔ)东权(quán)益合计的金额分别为1899.27亿(yì)元、1861.73亿元及2139.97亿元，公(gōng)司扣除商誉后(hòu)的归属于母公司股(gǔ)东(dōng)权益合计的(de)金额仅为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求(qiú)先正(zhèng)达就可能(néng)面临的商誉减值风险(xiǎn)对公司财务状况(kuàng)的进一(yī)步影响进行(xíng)风险提示(shì)。

　　对此，先正达(dá)回复称，尽管报告期内公(gōng)司未对商誉计提减值，但如果被收购公司未来运营状况未能(néng)达到(dào)预期，公司可(kě)双刃剑比喻什么意思，双刃剑比喻什么生肖能面临商(shāng)誉减值(zhí)的风险，建议投资者(zhě)充(chōng)分关注(zhù)商誉减值(zhí)的风险。

　　先正(zhèng)达(dá)之前(qián)计划(huà)募(mù)资650亿元

　　先正达在被科创板终止前，是(shì)科创(chuàng)板现存(cún)排队企(qǐ)业中最为(wèi)“老资格”的企业。先(xiān)正达集团于(yú)2021年(nián)6月宣布拟(nǐ)申(shēn)请科创(chuàng)板上市。当年9月(yuè)，因发行上市申(shēn)请(qǐng)文件中记载的财务资料(liào)已过有效期(qī)，需要补充提交，上交所中止其发(fā)行上(shàng)市审核；随(suí)后的10月，上交所恢复其发行上(shàng)市审核。

　　值得注意的是(shì)，先正达之前计划募资650亿(yì)元，若能成功上市，将(jiāng)是近(jìn)13年A股最(zuì)大IPO，排(pái)进A股市(shì)场前四。前三(sān)名分别是，农业(yè)银行募资685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿元，中(zhōng)国(guó)神华665.82亿元。

　　对于(yú)如此规(guī)模(mó)的(de)募资规模，先正达表示(shì)，130亿(yì)元将用于尖端农(nóng)业科技研(yán)发的费用和储备，39亿元用于(yú)生产资产(chǎn)的扩展、升级和维护以及其他资本支出(chū)，78亿元(yuán)用于扩展现代农业技(jì)术服务平台（MAP），208亿元用于(yú)全球并购(gòu)项目，剩余195亿元用于偿(cháng)还(hái)集团的(de)长期债务(wù)。

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