金融界5月(yuè)15日消息 央行第一季度货币政(zhèng)策执行报告出炉，报告针对时(shí)下经济通缩(suō)、利率(lǜ)走势、房地产政策(cè)、硅谷银行热点话(huà)题做了回应。

　　针对经济通缩(suō)问题的讨论，央行一锤定(dìng)音。央行第一季(jì)度中国货币政策(cè)执行报告(gào)写到(dào)，当前我国经济没有出现通缩。通缩主(zhǔ)要指价格持续(xù)负增长(zhǎng)，货币供应量也具有(yǒu)下降趋势，且通常伴随(suí)经济(jì)衰退(tuì)。我(wǒ)国物(wù)价仍在(zài)温和上涨，特别是(shì)核(hé)心CPI同(tóng)比稳定(dìng)在(zài)0.7%左右，M2和社融增长相对(duì)较快，经济运行持续(xù)好转，不符合通缩的(de)特征(zhēng)。中长期看，我(wǒ)国(guó)经济总供求(qiú)基本(běn)平衡，货(huò)币条件(jiàn)合(hé)理适度，居民预期稳定(dìng)，不(bù)存在长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　针对利(lì)率问题，央(yāng)行(xíng)表示，2023年3月，新发放贷款加权平均利率为4.34%，其中企业(yè)贷(dài)款(kuǎn)加权平均利率(lǜ)为3.95%，均处(chù)于历(lì)史低(dī)位。下阶段，人民银行将(jiāng)继(jì)续(xù)实施(shī)好(hǎo)稳健的货币(bì)政策(cè)，合(hé)理把(bǎ)握宏观利率水平，持续深入推进利率(lǜ)市场化改革(gé)，健全“市场利率+央行(xíng)引导→LPR→贷款(kuǎn)利率(lǜ)”传导机制，为促进经(jīng)济(jì)实现质的有效(xiào)提(tí)升(shēng)和量的合理(lǐ)增长营造有利条件(jiàn)。

　　对于硅(guī)谷银行破产(chǎn)影响，央行表示我国金融机构(gòu)对(duì)硅谷银行(xíng)风险敞(chǎng)口小，硅(guī)谷银(yín)行(xíng)破(pò)产(chǎn)对我国金融市场影响可控。当(dāng)前(qián)我(wǒ)国金融体系(xì)运行稳健，金(jīn)融业总资产中占比超过(guò)90%的(de)银行(xíng)业总(zǒng)体稳定(dìng)，绝大多数银行业(yè)金融(róng)机构处于安全边界内，银行(xíng)业总资产(chǎn)中占比约七(qī)成的24家(jiā)大型银(yín)行一(yī)直(zhí)保持评级优良。但对硅谷(gǔ)银行事件的经验教训也要总(zǒng)结(jié)反思。

　　对于(yú)下(xià)阶段的(de)货币政策，展望未来，经济延续(xù)复苏态(tài)势(shì)有(yǒu)诸多(duō)有利条(tiáo)件。一是居民收(shōu)入增(zēng)长有(yǒu)所恢复，消费(fèi)场(chǎng)景(jǐng)改善，消(xiāo)费(fèi)倾向回升，就业形势总(zǒng)体(tǐ)稳定，内(nèi)需潜(qián)力(lì)将进一步释放。二是重大(dà)项目建设加快推进(jìn)，基建(jiàn)投资继(jì)续发挥(huī)稳增长重要支撑作用(yòng)，制造业技术改造投(tóu)资力度加(jiā)大(dà)，房地产走稳对全部(bù)投资(zī)的(de)下(xià)拉影响也(yě)会趋弱。三是(shì)我国产(chǎn)业(yè)链供(gōng)应(yīng)链齐(qí)全，配(pèi)套(tào三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式)能力强，出口仍具(jù)备(bèi)结构性优势。四是已出(chū)台政策措施持续(xù)显现成(chéng)效(xiào)，积极(jí)的(de)财政政策加力提效，稳(wěn)健的货(huò)币政策精准有力(lì)，服(fú)务(wù)实体(tǐ)经(jīng)济力度加大(dà)，为供(gōng)给侧结构性改革和高(gāo)质量发展营(yíng)造(zào)了适宜环境。总体看，我国经济(jì)运(yùn)行有望持续整体好(hǎo)转，其中二季度在低基数影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)增速可能明(míng)显回(huí)升，为顺(shùn)利实现全年增长目(mù)标打下坚实基础。

　　以(yǐ)下(xià)为具体(tǐ)要点：

　　央行：当(dāng)前我国经济没有(yǒu)出现通(tōng)缩 物价仍在温和(hé)上涨(zhǎng)

　　央行发(fā)布第一季度中国货币政策执行报(bào)告，未来几(jǐ)个月受高基数等影响，CPI将低位窄幅波(bō)动。今年5-7月CPI还将阶段性(xìng)保持低位，主要受(shòu)去(qù)年同(tóng)期(qī)CPI涨幅(fú)基本在2.5%左右的高(gāo)基数影响。但要看到，随(suí)着(zhe)基数(shù)降低，特别是政(zhèng)策(cè)效应将进一步(bù)显(xiǎn)现，市场(chǎng)机(jī)制发挥充分(fēn)作用，经济内生动(dòng)力也(yě)在增强，供需缺口有望趋于(yú)弥合，预计下半(bàn)年(nián)CPI中枢可能温和抬升，年(nián)末可能回升至近年均值水平附近。当(dāng)前我国(guó)经济(jì)没有出现通缩(suō)。通(tōng)缩主要指价格持续负增长，货币(bì)供应量也具有下降趋势，且通常伴随经济衰退。我国物价仍在温和(hé)上涨，特别是(shì)核(hé)心CPI同比稳定在(zài)0.7%左右，M2和社(shè)融增长相对较快，经济运行持续好转，不(bù)符合(hé)通(tōng)缩的特征。中长期看，我国经济总供求(qiú)基本平衡，货币条件(jiàn)合(hé)理适度(dù)，居民预期稳定，不存在长期通(tōng)缩或通(tōng)胀的(de)基(jī)础。

　　央行：落实存(cún)款利率市场(chǎng)化调(diào)整机制(zhì) 着力稳定银行(xíng)负债成本(běn)

　　央行发(fā)布第一季度中(zhōng)国(guó)货币(bì)政策执(zhí)行报告(gào)：继续推进利率(lǜ)市场化改(gǎi)革(gé)，完善中央银行政策(cè)利率体系，健(jiàn)全市场化利率形成和传(chuán)导机制(zhì)，引导市场利(lì)率围绕(rào)政策利率波动。落实(shí)存(cún)款利率市场化调整机制(zhì)，着力稳定银行负(fù)债(zhài)成本。发挥贷款市场(chǎng)报价利率改革效能，推动企业综合融资成本和个人(rén)消(xiāo)费信贷成(chéng)本(běn)稳中有(yǒu)降。

　　央行：3月(yuè)新发放贷款(kuǎn)加权平均利率为4.34% 均处于历史(shǐ)低位

　　央行第一季度(dù)中国货(huò)币政(zhèng)策执行报告显示，2023年3月，新发放贷款加(jiā)权平均利率为4.34%，其中(zhōng)企(qǐ)业贷(dài)款加权平均利率为3.95%，均处于(yú)历史低位。下阶(jiē)段，人民银行将继续实施好稳健的货币政策，合理把握宏观利(lì)率水平，持续深入(rù)推进利率(lǜ)市场化(huà)改革，健(jiàn)全“市场利(lì)率+央行引(yǐn)导→LPR→贷款利(lì)率”传导机制，为(wèi)促进经(jīng)济实现质(zhì)的有(yǒu)效(xiào)提升(shēng)和量的合理增长营造有利条件。

　　央行展望中国宏观经济：我国经济运行有望持(chí)续整体好转 其中二季度在低(dī)基数影(yǐng)响下(xià)增速可能明(míng)显回升

　　央行(xíng)第一季度中国货币政(zhèng)策执(zhí)行报(bào)告，展望未来，经济延续(xù三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式)复苏态(tài)势有诸多(duō)有利条件。一是居(jū)民收(shōu)入增长(zhǎng)有所(suǒ)恢复，消费场景(jǐng)改善，消费倾向回升(shēng)，就业形势总体(tǐ)稳定(dìng)，内(nèi)需(xū)潜力将(jiāng)进(jìn)一(yī)步释(shì)放。二(èr)是重大项目建设加快推(tuī)进，基建投资继(jì)续发(fā)挥稳增长重要支撑作用，制(zhì)造业技术改造投(tóu)资力度加大，房地产走稳对全部投资的下(xià)拉影响(xiǎng)也会趋弱。三(sān)是我(wǒ)国产业链供应链齐全(quán)，配套能力强，出口仍(réng)具备结构性优势。四是(shì)已出台政策措施持续显(xiǎn)现成(chéng)效，积极的财政政策加力提效(xiào)，稳健的货币政策(cè)精准有力，服务(wù)实(shí)体经(jīng)济力度加大，为供(gōng)给(gěi)侧结构性改革和高质量发展(zhǎn)营造了适(shì)宜(yí)环境。总体看，我国经济运行有望持(chí)续(xù)整体好转，其(qí)中二季(jì)度在(zài)低基数影响下增(zēng)速可能明显回升，为顺(shùn)利实现全年增长(zhǎng)目标打下坚实基础(chǔ)。

　　央行(xíng)：支持(chí)刚性和改(gǎi)善性住房需求 加快(kuài)完善(shàn)住房租赁(lìn)金(jīn)融(róng)政策(cè)体系(xì)

　　央行发布第(dì)一季度中国货币政策执行报告：下(xià)一阶(jiē)段，牢牢坚持(chí)房子(zi)是用来住(zhù)的、不是用来炒的定位，坚持(chí)不将房(fáng)地产作为短期刺激经济的手(shǒu)段，坚持稳地价、稳(wěn)房价、稳预期(qī)，稳妥(tuǒ)实施房地(dì)产金融审(shěn)慎管(guǎn)理制度，扎实做好保交楼、保民生、保稳定各项工作(zuò)，满足行业合理融资需求，推(tuī)动(dòng)行(xíng)业重组并购，有效(xiào)防范(fàn)化(huà)解优质头部房企风险，改(gǎi)善资产负(fù)债(zhài)状况，因城施策(cè)，支持刚(gāng)性和改善性住房需求，加快(kuài)完善住房(fáng)租(zū)赁金(jīn)融政策(cè)体系，促进房(fáng)地产市(shì)场平稳健康发展，推动建(jiàn)立房地产业(yè)发展新模式。

　　央行：结构性货币政策聚焦重点、合理适(shì)度(dù)、有进(jìn)有(yǒu)退

　　央行发布第一(yī)季(jì)度中(zhōng)国货币政(zhèng)策执(zhí)行报(bào)告(gào)：下一阶段，结构性货币政(zhèng)策聚(jù)焦重点、合理适度、有进(jìn)有退(tuì)。保持(chí)再贷款(kuǎn)、再贴现政策稳定性，继续对涉农、小微企(qǐ)业、民营企业提供普惠(huì)性、持续(xù)性的资金支持(chí)。实施(shī)好普(pǔ)惠小微(wēi)贷款支持(chí)工具，提升小微企业的金融服(fú)务水(shuǐ)平(píng)，支持稳企(qǐ)业保就业。实施好碳减排(pái)支持工具(jù)和支持煤炭清(qīng)洁高效利用(yòng)专项再贷(dài)款(kuǎn)，支持符合(hé)条件(jiàn)的金(jīn)融机构为(wèi)具有显著碳减排效益(yì)的重点项目和煤炭煤电的清洁(jié)高效利用提供优(yōu)惠利率资金。继续(xù)实(shí)施普惠养(yǎng)老、交通物流等(děng)专项再贷(dài)款(kuǎn)政(zhèng)策(cè)，推动房(fáng)企纾困专(zhuān)项再(zài)贷款和租赁(lìn)住房贷款支(zhī)持计划落地(dì)生效。

　　中国央行：硅(guī)谷银(yín)行破产对(duì)我国金融市场影(yǐng)响可控(kòng)

　　中(zhōng)国央行：我国金融机构(gòu)对硅谷银行风险(xiǎn)敞口小，硅谷(gǔ)银(yín)行(xíng)破产对(duì)我国金融市场(chǎng)影响可(kě)控。当(dāng)前我国金(jīn)融体系三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式(xì)运(yùn)行(xíng)稳健，金融业总资产中占比超(chāo)过90%的银(yín)行(xíng)业总(zǒng)体稳定，绝大(dà)多数银行业金融机构处(chù)于(yú)安全边界内，银(yín)行业总(zǒng)资产中占(zhàn)比约(yuē)七成的24家大型银(yín)行一(yī)直保持评级优良。但对硅谷银行事件的(de)经(jīng)验教训(xùn)也要总结反思。

　　央行：把实施扩(kuò)大内需战略同深(shēn)化供给侧结(jié)构性(xìng)改革结合(hé)起来 充分(fēn)发挥货币(bì)信贷(dài)政策(cè)效能

　　央(yāng)行发布(bù)2023年第(dì)一季(jì)度(dù)中国货(huò)币政策(cè)执行(xíng)报(bào)告，下(xià)一阶段，把实施扩大内需战(zhàn)略同深化供(gōng)给(gěi)侧结(jié)构性改(gǎi)革(gé)结合起来(lái)，把(bǎ)发挥政策效力(lì)和激发经(jīng)营主体活力结合起(qǐ)来，建设现(xiàn)代中央(yāng)银行制(zhì)度(dù)，充分发挥货币信(xìn)贷政策效(xiào)能，全力做好稳增(zēng)长、稳就业(yè)、稳物价工(gōng)作(zuò)，乘(chéng)势而上，推动经济实(shí)现(xiàn)质的(de)有效提升和量(liàng)的合理增长。

　　央行：加快推进(jìn)金融(róng)稳定法(fǎ)制建(jiàn)设 推动《金融(róng)稳(wěn)定法(fǎ)》出台

　　央行表(biǎo)示，金融管理(lǐ)部(bù)门将持续强化金融稳(wěn)定保障体系(xì)建设，牢牢守住不发生系(xì)统性金融风险(xiǎn)的底线。一是加快推进金融稳(wěn)定(dìng)法制建设(shè)，推动《金融稳定法》出台，健(jiàn)全市场化、法治(zhì)化金(jīn)融风(fēng)险处置机(jī)制。二是加(jiā)强金(jīn)融风险监测、预警(jǐng)，充分(fēn)发挥(huī)存款保险制度的早(zǎo)期(qī)纠正和市(shì)场(chǎng)化风(fēng)险处置平台作(zuò)用。三是(shì)不断充实金融(róng)风险处置资源(yuán)，完善金融稳定保障基(jī)金管理机制，与存款(kuǎn)保险基金和(hé)相关行业保障基金双层运(yùn)行(xíng)、协(xié)同配合，共(gòng)同维护(hù)金融稳(wěn)定与安全(quán)。

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