总(zǒng)市值超6万亿的(de)科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监(jiān)会官网消息，为健全多层次资本(běn)市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天(tiān)，上交所也发(fā)布(bù)消息(xī)，将在中国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创(chuàng)新(xīn)投资带来风险管理工(gōng)具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投(tóu)资者(zhě)多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)。而相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度(dù)产生积极影响，同时为科(kē)创板市场投(tóu)资带来中长期资(zī)金，增强市场的关注(zhù)度和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市(shì)场风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，证监(jiān)会启(qǐ)动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)场内(nèi)期权品(pǐn)种(zhǒng)，科技创(chuàng)新(xīn)特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的(de)重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际(jì)金融(róng)中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革(gé)开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于(yú)吸引(yǐn)长期资金配(pèi)置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交(jiāo)易所官网也发布(bù)消息，上交所(suǒ)将(jiāng)在中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金融支持(chí)创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字(kāi)放、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发展战(zhàn)略的重要举(jǔ)措，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步发挥科(kē)创(chuàng)能效、支(zhī)持(chí)科创板建设具有积极意(yì)义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立以来，科(kē)创板建设(shè)稳步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业(yè)上(shàng)市的集聚(jù)示(shì)范效应(yīng)日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积(jī)极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品体系、提(tí)升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制(zhì)度(dù)功能发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好发挥资本(běn)市(shì)场改革(gé)试(shì)验田作(zuò)用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上(shàng)交所(suǒ)相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同时，监(jiān)管机(jī)构(gòu)还积极关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市(shì)。

　　证监会(huì)表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进(jìn)一(yī)步(bù)完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行(xíng)情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示(shì)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基(jī)于(yú)我国ETF期权市场(chǎng)发(fā)展特点，实施(shī)了(le)投资者适当性管理制(zhì)度、保证金制度、持(chí)仓(cāng)限额制(zhì)度等一系列(liè)风控安(ān)排，保(bǎo)障了期权市场平稳运(yùn)行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将(jiāng)在目前(qián)行(xíng)之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基(jī)础上，进一(yī)步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确(què)保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证监会的(de)指导下(xià)，会(huì)同市场各方扎实做好各项业务和技(jì)术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交所相关负(fù)责人称(chēng)。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只杨志性格特点及主要事迹概括，杨志性格特点及主要事迹100字rong>

　　龙头产品规(guī)模(mó)和流动性(xìng)受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作为(wèi)股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所(suǒ)、深交所(suǒ)上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月(yuè)19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，同期深(shēn)交(jiāo)所上市创业板ETF期(qī)权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日，深(shēn)证(zhèng)100ETF期权在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权(quán)启动(dòng)上市，国(guó)内ETF期权产品将增(zēng)至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示(shì)，目前我国已(yǐ)经推出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市场不同的市(shì)值的公司和投资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期(qī)权的推出，将(jiāng)对科创(chuàng)板市(shì)场(chǎng)的宽基指数形成覆(fù)盖(gài)，科(kē)技创新风格投资有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者做好风险管理，满足不同投资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记(jì)者观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合(hé)约(yuē)标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看(kàn)，华(huá)夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞(ruì)信(xìn)基金(jīn)旗下科(kē)创50ETF规模分(fēn)别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也(yě)位居(jū)前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的(de)合约标(biāo)的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合(hé)约标的的可能性较大(dà)，管理规模和产(chǎn)品流(liú)动性都具备(bèi)突出优势。”上(shàng)述(shù)公募(mù)投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据业内(nèi)人士(shì)分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活(huó)跃度(dù)产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金(jīn)经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应的(de)风险管(guǎn)理工具进行(xíng)方向(xiàng)性投资(zī)、波动率投资等，在投资(zī)层面的配套(tào)策略(lüè)也(yě)会丰(fēng)富起(qǐ)来(lái)。充分发挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期权产品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资(zī)资(zī)金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模(mó)和(hé)流动(dòng)性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引力也会(huì)不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票(piào)ETF基(jī)金经理称。