华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告(gào)做(zuò)空(kōng)印度首(shǒu)富(fù)阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国(guó)新兴做空(kōng)机构(gòu)兴(xīng)登堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之(z白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗hī)狼”、著名亿万富(fù)翁投资(zī)者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎(kǎn)旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌(diē)幅，市值(zhí)蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊(yī)坎个(gè)人身(shēn)价，也一(yī)夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根(gēn)据福布斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎个人身(shēn)价为147亿美元，排名世(shì)界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企(qǐ)业经济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中指(zhǐ)出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究(jiū)表示(shì)，IEP利用来自新投资者(zhě)的资金(jīn)向(xiàng)老投资者支付股息。报告指出(chū)，简而言之(zhī)，伊坎一直在使(shǐ)用从(cóng)新投资者那里获(huò)得的资金(jīn)向(xiàng)老投资者支付股息。“这(zhè)种类似(shì)庞氏骗局的(de)经济结构只(zhǐ)有在(zài)新资(zī)金愿意冒着成为最(zuì)后一批'持有(yǒu)资(zī)金的风险的情况下才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登堡研究还在报(bào)告(gào)中称，IEP的白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗(de)56亿美元(yuán)年终净资产价(jià)值被(bèi)夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡(bǎo)研究在(zài)报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价(jià)格比上次报告的(de)资产(chǎn)净值高(gāo)出218％，远远高于所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企(qǐ)业(yè)的同(tóng)行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控(kòng)股(gǔ)公司，其(qí)交易价格均低(dī)于各自的(de)资产净(jìng)值。资(zī)产净(jìng)值是衡量基金业(yè)绩的(de)关键指标，衡量(liàng)基金所(suǒ)持证券(quàn)的市(shì)场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗的(de)是其15.8％的股息收(shōu)益(yì)率，这是迄(qì)今为止美国大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业出售新股，以满(mǎn)足股东的(de)支出，从而(ér)抬高了股息(xī)收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元(yuán)，但一个(gè)月后，该部(bù)门的(de)一家重(zhòng)要(yào)子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎之(zhī)间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞在(zài)其(qí)研究中(zhōng)假设(shè)，即使在最(zuì)坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安(ān)排IEP股票(piào)发售中(zhōng)获利。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴(xīng)登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对伊坎来说是一个重(zhòng)大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的(de)几小时(shí)后发声反击。

　　伊(yī)坎(kǎn)在一份声明中表示，兴登堡“自(zì)以为是”的报(bào)告(gào)旨在(zài)以牺牲IEP长(zhǎng)期股东(dōng)的利(lì)益为代(dài)价获取利润(rùn)。伊坎表示(shì)：“我们(men)坚持公开(kāi)披露的信息(xī)，我们(men)相信(xìn)，从长期(qī)来看，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会像以(yǐ)往一样(yàng)不(bù)言(yán)自明(míng)。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进主义是最(zuì)好的投资范例。“我(wǒ)过去25年的激进主义投(tóu)资(zī)已经很好(hǎo)地证明了这一点。我们定期将我(wǒ)们的维(wéi)权原(yuán)则付(fù)诸于我们的多数控股公(gōng)司以及我们投资部门持有的少数股权，目(mù)前在14个(gè)上市公司董(dǒng)事会中都有代表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸(cùn)来降低(dī)风险，尤其是在我们今天所处的(de)市场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司(sī)持有(yǒu)他在能(néng)源、汽(qì)车、食品包装、房地产(chǎn)和其他行(xíng)业的各种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报(bào)告中(zhōng)的说法 “不会阻止IEP履(lǚ)行其对(duì)IEP的单位持有人和员工的承诺(nuò)”。

　　此外，股东权益机(jī)构也(yě)坐(zuò)不住了！股东权益律所(suǒ)Johnson Fistel发表敦促亏损的投(tóu)资者就兴(xīng)登堡(bǎo)研究做空报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究“一战成名(míng)”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空实例(lì)，最(zuì)出名的莫(mò)过于今年(nián)2月做空印度首富(fù)的(de)阿达尼集(jí)团了。兴登堡(bǎo)研究(jiū)百页(yè)的做(zuò)空报告使得前“亚洲首富”高塔(tǎ)姆·阿达(dá)尼跌下神坛(tán)，引发了外资纷纷从印度(dù)股市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根(gēn)据(jù)当时美国(guó)全国公共(gòng)广播电台称(chēng)，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债券(quàn)价(jià)格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼的个人净资产(chǎn)也缩水近(jìn)500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽(niǔ)约市。据兴登(dēng)堡研究官网介绍，公司(sī)的主要(yào)业务包括披露企业的会(huì)计(jì)造假、管理问题(tí)、未公开关联交易、财报违规等。媒(méi)体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难(nán)。他们雇佣金(jīn)融分析师、会计(jì)师和记者，来进(jìn)行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德(dé)森来(lái)自中产(chǎn)家(jiā)庭，曾在(zài)康涅狄格大(dà)学学习商科。 据(jù)其Linkedin资(zī)料，大学期间，他(tā)加入了以色(sè)列(liè)的救护车急(jí)救部门，是(shì)拥有以(yǐ)色(sè)列证书的(de)救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个(gè)名字源(yuán)于(yú)1937年在(zài)新泽(zé)西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人为灾难(nán)的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄准其(qí)他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美(měi)元的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞(cí)职，美国司法部和证券监(jiān)管机构随后跟进(jìn)调查，Nikola的(de)创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指(zhǐ)控电动汽(qì)车(chē)制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能(néng)力方面误导投资者。该公司的市值(zhí)一度超(chāo)过50亿美元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美元(yuán)，其股票(piào)在兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报(bào)告公布后暴(bào)跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡研究(jiū)还曾介入(rù)马斯克(kè)对推特(tè)的收(shōu)购案(àn)。在(zài)兴登堡研究宣布(bù)做空推特后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安(ān)德森宣布关(guān)闭做空仓(cāng)位(wèi)。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股(gǔ)价位于低点附近时(shí)，兴登堡研究宣布转为做(zuò)空推特(tè)，推特(tè)股(gǔ)价随(suí)即大(dà)涨约8％。

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