本周，56只首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中(zhōng)。目前，第2批(pī)4只(zhǐ)北证50指(zhǐ)数基金产品已有(yǒu)3只成立，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金和万家北证(zhèng)50成份指数基(jī)金。

　　多位业内(nèi)人士表示，流动性问题是(shì)制(zhì)约北交所发展的首要因(yīn)素(sù)，不过随(suí)着公(gōng)募基金加速(sù)布局，增量资金(jīn)不(bù)断涌(yǒng)入下(xià)，流动(dòng)性问(wèn)题有(yǒu)望持续改善；同时，当前北交所优质(zhì)公司被显著低估，正(zhèng)是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　第二批(pī)北(běi)证50指数(shù)基金成立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基(jī)金中（份(fèn)额(é)分开(kāi)计算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招(zhāo)募说明书，该基金主要(yào)跟踪北证50成份指数(shù)，由于是发起式基金(jīn)，认购金额满1000万元即可成立(lì)，认购期为(wèi)5月8日至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日(rì)，第(dì)二批北证50指数基金产品成功获(huò)批(pī)，工银(yín)瑞信(xìn)基金(jīn)、万家基金、鹏扬基金(jīn)、博时基金四家公募基金公(gōng)司拿(ná)到批(pī)文。除(chú)博(bó)时基金外(wài)，万家基金的北(běi)证50指数产品(pǐn)也是以发起(qǐ)式(shì)的形(xíng)式(shì)设立(lì)。

　　截至目前，除(chú)博时基金旗下(xià)产品正在发行外，其余3只产品均已成(chéng)立。其(qí)中，鹏扬北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于4月(yuè)25日(rì)成立，获2225户有(yǒu)效认购(gòu)，募集(jí)规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)，募集规(guī)模2.39亿元；万家北(běi)证50成份指数基金于5月5日(rì)正式成立，获1717户有效(xiào)认购，募集(jí)规模1.68亿元(yuán)。

　　对于(yú)北证(zhèng)50指(zhǐ)数的投(tóu)资价值，万家北证50成份指数基金经(jīng)理杨坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所股票估值普遍显著(zhù)低于其(qí)他上市板块中业(yè)务(wù)相关度较高的同类股票(piào)，具有较大(dà)估值(zhí)提升空(kōng)间。随着市(shì)场流动性的增强和(hé)创新型中小企业的高速成长，有望(wàng)实现业绩和估值双升，长期投资(zī)价值显著。

　　首(shǒu)批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金相继(jì)成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成立(lì)以来回(huí)报悉数(shù)为负，其中年内(nèi)平均收益(yì)率为-4.36％，成立(lì)以来收(shōu)益率中位(wèi)数(shù)为(wèi)-4.74％。不(bù)过5月以(yǐ)来，这些(xiē)产品开始加(jiā)速“回血”，月内产品(pǐn)均获(huò)正(zhèng)收益，平均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北(běi)证50指数(shù)方面，自去年(nián)11月发布以来，该指数(shù)经历小(xiǎo)幅(fú)下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但5月(yuè)以(yǐ)来又开始持续上涨，且(qiě)市场表现居(jū)前(qián)。截至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场(chǎng)核心指数表(biǎo)现，除红利指(zhǐ)数月内涨1.91％外(wài)，包(bāo)括上证(zhèng)指数、沪深(shēn)300、上证50等(děng)在内的30只核心指数月内均(jūn)下跌。

　　“北证50指数推出(chū)后，多个指数基金相(xiāng)继成立，这使(shǐ)得北交(jiā准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？o)所整(zhěng)体流(liú)动性有所改善。从中观(guān)维度来看，北交所很多优质企业的(de)估值仍然偏低，预计随着流动性逐(zhú)步改善，以及公司(sī)业绩持续释放，北交所板块整体走(zǒu)势(shì)有望持(chí)续向(xiàng)好(hǎo)。”北京(jīng)一(yī)大(dà)型(xíng)公(gōng)募基(jī)金(jīn)人士(shì)表(biǎo)示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至5月12日，北交所上市公司(sī)193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交所上市公司业绩表现来看，2021年(nián)北交所上市公司(sī)盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的公(gōng)司(sī)净利(lì)润(rùn)达5000万(wàn)元(yuán)以上(shàng)；2022年北交所上市公司全年共实现净利(lì)润(rùn)138.11亿元，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长(zhǎng)12.17％，盈利(lì)面达(dá)92.15％，其(qí)中(zhōng)44家公(gōng)司增幅超过30％，22家公司(sī)净利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利润正(zhèng)增(zēng)长。北交所上市公司业绩正持续释(shì)放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题权(quán)益基金年内(nèi)表现(xiàn)上，Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)12日，除大(dà)成北交(jiāo)所(suǒ)两年定开年(nián)内收(shōu)益为负外，其余9只北交所主(zhǔ)题(tí)权(quán)益基金(jīn)年内均斩获正收益。其中(zhōng)，华(huá)夏(xià)北交所创(chuàng)新中小企(qǐ)业精选两年定开年(nián)内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选(xuǎn)两年定开(kāi)、嘉实北(běi)交所精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北交所投资价值，多位业内人士(shì)认(rèn)为，当前北交所优质公(gōng)司被显著(zhù)低估，不过正是(shì)长线资金(jīn)布局的良好机(jī)遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所(suǒ)市场上，制约其发(fā)展的依然是市场本身较差的流动性(xìng)问题，市场制度性差异导致其与沪深市场相比，可比公司估(gū)值表现差(chà)异(yì)较(jiào)大。除了继续降低(dī)投(tóu)资者门槛、扩大优(yōu)质(zhì)上市企业(yè)数量外(wài)，后(hòu)续北交所市场有必要完善转板制度，畅(chàng)通(tōng)转板(bǎn)通道，从而活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的(de)引领，提升流动性(xìng)，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个(gè)角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著(zhù)低(dī)估，也是长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　华(huá)夏北交所(suǒ)创(chuàng)新(xīn)中小企(qǐ)业精(jīng)选两年定(dìng)开基(jī)金经理顾(gù)鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对于北交所(suǒ)的后续表(biǎo)现充满信心，信(xìn)心来源于四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目(mù)前估值已经非(fēi)常便(biàn)宜，他们测算前几大重仓股的平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在(zài)15倍(bèi)以内，这个估值(zhí)水平对于具备专精特新特(tè)性的中小(xiǎo)成(chéng)长型企业而言是非常(cháng)具(jù)有吸引(yǐn)力(lì)的。

　　二是(shì)从(cóng)业绩表现来看，他们发(fā)现(xiàn)很(hěn)多北交所公司今年以来依然延续了(le)较快的增长速度，发展整体是符(fú)合预(yù)期的，业绩的持(chí)续增(zēng)长进一步消(xiāo)化(huà)了估值。

　　三是从政策来看，去(qù)年四季度(dù)以(yǐ)来北交所出(chū)了不少政策利好，包(bāo)括发布《北京(jīng)证(zhèng)券交易所股票做市交易业务细(xì)则》和《北京证(zhèng)券交易(yì)所股票做市交易业务指引》，下调部分交易费率，北交所(suǒ)股票将纳入中证、国证(zhèng)跨市场指数体系，北(běi)证50指数(shù)11月份正式(shì)上线等政策(cè)的密集发布，可以说对这个(g准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？è)市场(chǎng)是加大了呵护(hù)的力度，政策的暖风(fēng)对整(zhěng)个市场构成(chéng)中长期利好。

　　四(sì)是北交(jiāo)所目前新挂牌(pái)的公(gōng)司(sī)较多，其中不乏优质的个(gè)股，供给上来了，给他们增加了筛选的范围，尽(jǐn)管(guǎn)短期可(kě)能由(yóu)于(yú)供给增加对(duì)整个市场的流动(dòng)性造(zào)成一定的(de)扰动(dòng)，但增加优准确的近义词有哪些，准确 的近义词是什么？质供给是市(shì)场(chǎng)长期(qī)发展(zhǎn)的(de)基石(shí)，这(zhè)使得(dé)他们选择(zé)优质(zhì)中小专精特新(xīn)企业的难度是相对降低的(de)。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城北(běi)交所精选两年定开基(jī)金经理张靖表示，北交所作为新兴(xīng)的股票(piào)交易市场(chǎng)，目前仍(réng)处于初创(chuàng)期，上市股(gǔ)票数(shù)量还不够多(duō)，市场关(guān)注度还(hái)不高，整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值水平相(xiāng)较于(yú)沪深交易所明显低估。随着(zhe)宏观经济触底回升(shēng)，和北(běi)交所快速发展，投(tóu)资机会应(yīng)会越来越多(duō)。

　　开源证券研报(bào)表示，“中特估”下，北交(jiāo)所作为(wèi)A股“中特估”组(zǔ)成部分之一(yī)，或有望(wàng)随着北(běi)交所改(gǎi)革的(de)不断推进和投资(zī)者关注度提升逐渐得到估值体系修复(fù)。从2023年一季度的公(gōng)募(mù)基金持仓变化来看，这一趋(qū)势(shì)已(yǐ)经初露端(duān)倪，部分专精特(tè)新次新股及北证(zhèng)50中高权重、低估值公司(sī)获增持较(jiào)多(duō)。此(cǐ)外(wài)，北证(zhèng)50成(chéng)分股中(zhōng)尚(shàng)拥有多个被(bèi)低估标的，未来随着北交所(suǒ)改(gǎi)革的(de)不(bù)断(duàn)推进和投资(zī)者关注度提升，北交所流动性随(suí)之改(gǎi)善，这些(xiē)大市值、高权(quán)重、低估值的公司获(huò)得重估可能性较大。

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