今年AI波澜壮阔的(de)大行情之下，引发了全(quán)行业所有基(jī)金经理关(guān)注，而公(gōng)募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓。

　　一(yī)季报显示，蔡嵩松所管理的(de)诺安积极回报基金，一(yī)季度主要投(tóu)资在人(rén)工智能(néng)、算(suàn)法、应用、算力端等(děng)领域，因抓住了(le)市(shì)场机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先的主(zhǔ)动权(quán)益(yì)基金。同时，较好的业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩(sōng)松，AI板块在一季(jì)度(dù)也吸引了(le)多(duō)位明星基金(jīn)经(jīng)理的(de)关注目光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢治宇就(jiù)在(zài)一(yī)季报(bào)表示(shì)，一季度在(zài)人工智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开(kāi)年(nián)以来，计(jì)算机(jī)行业(yè)在人工智能板(bǎn)块的带动(dòng)下，走出了波澜(lán)壮(zhuàng)阔(kuò)的行情(qíng)。因抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知(zhī)名度(dù)更(gèng)上一层楼。

　　他(tā)在一(yī)季度积极(jí)拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报(bào)成为2023年表现最强的主动(dòng)权益(yì)基(jī)金，最(zuì)新(xīn)观点备(bèi)受市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现(xiàn)了突飞(fēi)猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强(qiáng)的产业趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算(suàn)法大模型持续(xù)迭代(dài)，到(dào)各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突(tū)飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速。国内厂商也纷纷开展结合自(zì)身业务的人工智能领(lǐng)域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背(bèi)后，是相(xiāng)关(guān)公司在产业(yè)端(duān)的积极布(bù)局，人工智能浪潮不可(kě)逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报(bào)基金一季度(dù)主要投资(zī)在人工(gōng)智能领(lǐng)域，算法、应用、算力(lì)端都(dōu)有相应布(bù)局(jú)。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回报的(de)持仓(cāng)看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底，除了(le)中微(wēi)公(gōng)司(sī)、沪硅产业仍(réng)出(chū)现在其前十大重仓股之列外，其(qí)他重仓股全部换(huàn)，新进了长川科技(jì)、华海清科(kē)、盛(shèng)美上海、拓(tuò)荆科技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其重仓股不(bù)少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报的(de)头(tóu)号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来(lái)涨幅(fú)达到87.74％。浪潮(cháo)信息更是(shì)年内拥有超(chāo)100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这些表现较好(hǎo)的重(zhòng)仓股推(tuī)动基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并没有保持去年(nián)底(dǐ)的高仓位，一季度末仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年(nián)三、四季度基本保持在90％以上的仓位(wèi)水平，去年三季末(mò)、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基(jī)金诺安成长并没有太大变化，前十大重仓股相(xiāng)较(jiào)去年底变(biàn)化很小，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣(shèng)邦股份(fèn)、北方(fāng)华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一季报中写道，主(zhǔ)要(yào)布局芯片板块，在当前(qián)的市场位(wèi)置，迎接即将到(dào)来的科技大行情。

　　他还(hái)谈及(jí)芯片板块的(de)两(liǎng)大细分领域(yù)，在一季度都到了临(lín)近拐点的(de)阶段(duàn)。

　　首先是芯片设计板块，从2021年(nián)四季度(dù)开启的芯片产业下(xià)行(xíng)周期，随着疫情落下帷幕，在(zài)今年一季度拐(guǎi)点将至。产业端一季度库存水平接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛(máo)利率(lǜ)水平见(jiàn)底。伴随着(zhe)疫(yì)后经济恢复，未来需求端将对设计(jì)板块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该(gāi)觉(jué)察(chá)到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来最(zuì)强(qiáng)的产业趋(qū)势(shì)。海外(wài)引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突(tū)飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力(lì)几何级的(de)增(zēng)长和(hé)边(biān)缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未(wèi)来芯片需求的重要增长。新需求(qiú)将让芯片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一(yī)个重要板(bǎn)块是芯(xīn)片(piàn)设备材料EDA，美国对中国(guó)半导(dǎo)体的(de)制裁已(yǐ)经到了穷(qióng)途末路(lù)的地步，暨(jì)2022年(nián)10月7日美(měi)国半导体出口新法案对我(wǒ)国晶圆(yuán)厂极限施(shī)压之后，进一步(bù)的制裁已经乏(fá)善可陈。国内(nèi)晶圆代工(gōng)厂一方面加(jiā)速扩(kuò)产成熟(shú)制程(chéng)，另一方(fāng)面在国内设(shè)备厂商的配合下(xià)，继续研(yán)发攻克先进制程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造(zào)成了一(yī)定的影(yǐng)响，但是另外一个角度看，芯片设备(bèi)的国产化率却(què)取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆(yuán)扩产(chǎn)处于下(xià)行周期的(de)大背景下(xià)，国产替代进(jìn)程加速对设(shè)备材(cái)料EDA板块的拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩(jì)一路(lù)领跑，冠军基(jī)金的规模也(yě)出(chū)现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩最(zuì)强的主(zhǔ)动权益基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日AI、半(bàn)导体等领域大跌影响(xiǎng)，若截至(zhì)4月20日，该基金(jīn)业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极回报去年(nián)底的规模(mó)仅0.7亿元，而一(yī)季(jì)度末(mò)规(guī)模已达到7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多(duō)来自(zì)于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安(ān)积极回报基金的(de)话题也屡见报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投资者申(shēn)购，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的5只基金(jīn)在一季(jì)度规模均(jūn)出现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年业(yè)绩超40％的诺安优(yōu)化配置同样规模(mó)暴增，从(cóng)去年(nián)底的0.77亿元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增(zēng)长(zhǎng)到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度(dù)末“300亿(yì)基(jī)金经理(lǐ)俱乐部”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分(fēn)管投研的副总(zǒng)，市(shì)场上管理规模(mó)超(chāo)过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季(jì)度调(diào)仓换股方(fāng)向也(yě)受(shòu)到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披露情况(kuàng)看，谢治宇(yǔ)主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及(jí)光模块(kuài)相关板(bǎn)块(kuài)，他也坦言(yán)在一季度主要对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全合润基金一季(jì)度新(xīn)进了海康威视、澜起科(kē)技(jì)、中际(jì)旭创、晶晨股份四只个股(gǔ)，几乎全部(bù)是与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应(yīng)用于设(shè)备检测、产品(pǐn)盘(pán)点、安检等多类产品。在4月15日发布的(de)《投(tóu)资者关系(xì)活动(dòng)记录(lù)表》中，海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视表示，AI技(jì)术对海康(kāng)威(wēi)视的(de)营收增长起(qǐ)了很大的作(zuò)用。

　　澜(lán)起(qǐ)科(kē)技(jì)主营业务是为云计算和人工智能(néng)领域提提供冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型以芯片为基础的(de)解决方案(àn)，目前主要产品包括内存(cún)接口等。晶晨股份也是全(quán)球布局、国内领(lǐng)先(xiān)的(de)无晶圆半(bàn)导体系统设计厂(chǎng)商。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商(shāng)。截(jié)止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加(jiā)仓(cāng)，仅一个季度的时间就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直接(jiē)买进(jìn)第(dì)七(qī)大重仓股。

　　而包(bāo)括立讯(xùn)精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒、普洛药(yào)业在内的四(sì)只个股(gǔ)在(zài)一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理(lǐ)的另外一只可投(tóu)港股的(de)兴全合宜基金在一季度除了加仓半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)之外，互(hù)联网板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示，随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度A股市场上(shàng)证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板指上(shàng)涨(zhǎng)2.25％，恒生指数(shù)上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨(zhǎng)较(jiào)多，A股板块分(fēn)化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维持了较高仓(cāng)位，对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投(tóu)资(zī)性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红(hóng)欲(yù)：增持了计算机、大(dà)众消费品(pǐn)

　　2022年4月13日成立，招商核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)在当(dāng)年弱市环境下(xià)斩获(huò)超47％的收益(yì)，让招商基金朱红裕成为市(shì)场备受(shòu)关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一季(jì)报的披露揭(jiē)开(kāi)了朱(zhū)红裕(yù)的投(tóu)资思路和路径。从股票持仓(cāng)来看，一季度(dù)末该(gāi)基金股票市值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最高值，显示出一(yī)种积(jī)极的态度。从该基金2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其(qí)仓(cāng)位分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比例有所提升。数(shù)据显示，招商核(hé)心竞争力配(pèi)置(zhì)中国大陆、中国香(xiāng)港股票市值占基(jī)金净值比例(lì)分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置来(lái)看，重点布(bù)局了信息技术、可选消费(fèi)等。前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股来(lái)看，重仓(cāng)卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集团、金蝶(dié)国际(jì)等。其中卫(wèi)宁健康持(chí)有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底(dǐ)，朱(zhū)红裕整(zhěng)体(tǐ)做了(le)一些持仓调(diào)整，绿城服(fú)务、中(zhōng)国民(mín)航信息(xī)网络、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股之(zhī)列，通威冯石原型人物是谁 冯石陆光达原型股份、希望教育、中航光电则退(tuì)出前(qián)十大(dà)。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季度初期，我们基(jī)于对(duì)经济复苏预期大概率偏弱的(de)判断，主(zhǔ)要减持(chí)了经济(jì)复(fù)苏敏感度(dù)相对(duì)较(jiào)高的部分制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品(pǐn)等行业(yè)，同时，我们亦在一季(jì)度末期逐步逢低增持了(le)港(gǎng)股中可能面(miàn)临业绩拐点的物业及(jí)计算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的超额收益，但(dàn)市场的博弈程(chéng)度(dù)超出了(le)我们的(de)预(yù)期，导致对(duì)部分行业的定价出现了较为显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的(de)行业(yè)研究(jiū)视野，逆势而行。

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