芦(饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃lú)哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点(diǎn)

　　·核心观(guān)点(diǎn):我(wǒ)们将影响青年(nián)失业率的因素(sù)拆解为三方面：①青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)，②青年(nián)总人(rén)口，③劳(láo)动参与(yǔ)率，失业(yè)率(lǜ)=失业人口/（总人口×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素框架(jià)，我们发现(xiàn)16-24岁失业人口(kǒu)的(de)增加不能完全解(jiě)释青年失业率的(de)上升，更重要却(què)被忽视的因素是青年人口和劳(láo)动参与率下降，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从分母端(duān)大幅推高(gāo)青年(nián)失业(yè)率。假(jiǎ)如今年3月分(fēn)母(mǔ)端的青(qīng)年劳动力与2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青年失业率却(què)高达19.6％。我们认为，失业(yè)人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但青(qīng)年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成(chéng)为就业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率的三因素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参(cān)与率），据此可将青年(nián)失(shī)业率(lǜ)拆解为青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人(rén)口、总人口(kǒu)、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失(shī)业率(lǜ)上升未必来(lái)自失业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动力的(de)下降，也是抬高失业率(lǜ)的重(zhòng)要原(yuán)因。2010-2020年，青(qīng)年(nián)失业(yè)人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳动力(lì)却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人口(kǒu)失业率(lǜ)大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分(fēn)子端的青年(nián)失业人口：（1）从总量(liàng)来看，当前城镇青年(nián)就(jiù)业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失业人数632万人(rén)，比去年(nián)4月增加(jiā)约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失(shī)业原因方面，近7成青(qīng)年(nián)失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度(dù)来看(kàn)，三分之二的青年(nián)失业人员(yuán)接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构(gòu)变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出(chū)从制(zhì)造到服务、知识密集(jí)程度(dù)由(yóu)低到高两(liǎng)个特(tè)点。2010年农业(yè)和工业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向服务业(yè)。以受教育年限作为(wèi)维度，青年就业从知(zhī)识密集程度较低的行业流向较高行业(yè)，但是知识密(mì)集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或是一季度青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)仍增加的原因。经济(jì)复苏(sū)的(de)主(zhǔ)力是(shì)知识(shí)密集程度(dù)较低(dī)的(de)餐饮、零售等服(fú)务业(yè)，而知识(shí)密集程度(dù)较高的生(shēng)产性服务业复苏较慢，服务业就业复苏结(jié)构(gòu)的分化(huà)，带来青年(nián)就业和25-59岁(suì)就业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人(rén)口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。另(lìng)外(wài)，我国农村向城(chéng饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃)镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减速，新(xīn)增城镇(zhèn)人(rén)口(kǒu)从十三五期(qī)间（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参(cān)与(yǔ)率下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青年劳(láo)动参与(yǔ)率的下(xià)降主(zhǔ)要有三方面原因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二(èr)是部分群体(tǐ)因就业形势恶(è)化而退出劳(láo)动市场(chǎng)；三是(shì)就业观(guān)念的(de)变(biàn)化导致初(chū)次进入劳动(dòng)市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业(yè)率的上(shàng)升。假如当前青年(nián)劳动(dòng)力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失业人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万人(rén)的情(qíng)况下，对应青年失业(yè)率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的(de)增加只能解释当前青年失(shī)业率的一(yī)部分，另一部分则来自分母端(duān)，城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的(de)变动可能出(chū)现(xiàn)以下三种情况(kuàng)：①青(qīng)年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升(shēng)；②青(qīng)年(nián)失业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，但失业人口(kǒu)降幅不(bù)及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；③青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，失业(yè)人口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口会随着疫(yì)情后经济(jì)复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来(lái)源，抬高青年失(shī)业率的长(zhǎng)期中枢。未来(lái)失业(yè)率的分母端越来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分(fēn)化未收窄；青年劳动参与率出现(xiàn)明显下(xià)降(jiàng)；外需、房地产等(děng)不及(jí)预(yù)期，经济和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业人员缘于服(fú)务业(yè)复(fù)苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分之二接受过大学教(j饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃iào)育(yù)

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到(dào)服(fú)务(wù)，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳(láo)动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率(lǜ)：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的(de)分母端可能(néng)会越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概(gài)念和数据(jù)说(shuō)明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以(yǐ)来最高(gāo)值。在疫情(qíng)影响(xiǎng)退散、经济逐步复苏的情况下，城(chéng)镇(zhèn)调查(chá)失业(yè)率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失业率却较(jiào)去年4月逆势(shì)攀升(shēng)2.2个(gè)点(diǎn)。本篇报告将重点研究疫情后留下的“疤(bā)痕效应”如何推高青年(nián)失(shī)业(yè)率。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框架

　　失业(yè)率(lǜ)=失业人(rén)口/劳动力(lì)=失业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可(kě)见(jiàn)，影(yǐng)响青(qīng)年失业率(lǜ)的主要是(shì)三个因素：①青年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着(zhe)青年劳动力的(de)变化。这三个(gè)因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的(de)变化(huà)都不能忽(hū)视。当我们讨论失业率时，经(jīng)常(cháng)认为失业率上升一定(dìng)是失业增加(jiā)的结果，这(zhè)个判断对于全(quán)年龄段失业率来说并没有问题，因为(wèi)我国的(de)劳动力(lì)总(zǒng)量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之(zhī)前一(yī)直(zhí)在上升，2015年(nián)后略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降(jiàng)幅约0.4％。但青年失(shī)业率则不能(néng)忽视分母(mǔ)的变(biàn)动(dòng)，因为(wèi)青(qīng)年(nián)劳动力波动幅度(dù)更大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失(shī)业人口(kǒu)只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到(dào)500万，仅增(zēng)加(jiā)了(le)4万左右(yòu)，约为2020年(nián)青年劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率(lǜ)却从六(liù)普(pǔ)的9％提高到七(qī)普（2020年(nián)11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因就是(shì)失业(yè)率的分母在下降(jiàng)，16-24岁(suì)青年劳动力人口在此期间(jiān)从5481万(wàn)人(rén)大幅(fú)减(jiǎn)至3903万人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳动(dòng)力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)基本(běn)不变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失业率变动的(de)是失业人口数量(liàng)（分(fēn)子），但(dàn)决定青年失业率(lǜ)变动的却是青年劳动力总量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业人(rén)员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之二接受过大(dà)学教育

　　从总量来看(kàn)，当前城镇青年就业人(rén)数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年(nián)4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七(qī)普(pǔ)增(zēng)加约132万(wàn)。国家统计局(jú)在3月就业(yè)数据(jù)解(jiě)读时，披露(lù)了当前青(qīng)年就业和失业人(rén)数的基本(běn)情(qíng)况：“初步测算(suàn)3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的青年6418万人，主体为(wèi)在(zài)校学(xué)生；参与劳动(dòng)力市场的青年3219万(wàn)人(rén)，其中就业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳动力人(rén)数(shù)与去年基本持(chí)平，今年4月青年失业率比去年(nián)同期(qī)高2.2个点，青年失(shī)业人(rén)员比去(qù)年(nián)同期多70万人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业(yè)形势好于去年同(tóng)期。假设2022年以来青年劳动(dòng)力总(zǒng)量维持在3219万，青年(nián)失(shī)业率每(měi)提高1个(gè)点，带(dài)来32万(wàn)左右的新增失业人口。尽管今(jīn)年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从新增(zēng)青年失业(yè)人口(kǒu)来看，今(jīn)年1-4月(yuè)约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失(shī)业形势要好于去(qù)年，这与(yǔ)当前经济逐渐恢复也(yě)有关系。

　　从(cóng)节(jié)奏来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国(guó)青年失业率一般在上(shàng)半(bàn)年逐渐(jiàn)提高，7月达(dá)到峰值，8月(yuè)开(kāi)始逐步回(huí)落，预计5-7月青(qīng)年失业(yè)率或将继(jì)续(xù)小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近7成青年失业(yè)者是主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职(zhí)，被(bèi)裁员比例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种(zhǒng)观点(diǎn)认为，青年群(qún)体由于工作(zuò)经验和技能(néng)相对不熟(shú)练，往往在企(qǐ)业裁员时首当其(qí)冲(chōng)。但根据月度劳(láo)动力调查数据，青年失业主要原因(yīn)是主动辞职(zhí)，被裁员的比例明显低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。根(gēn)据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统计年鉴》，有工作意愿但从未工(gōng)作过(guò)的失业群(qún)体在(zài)16-24岁(suì)失业人口中(zhōng)占(zhàn)比59％，其(qí)他(tā)年龄群体(tǐ)中这(zhè)一比(bǐ)例(lì)最高(gāo)是14.4％。我们剔除这(zhè)部(bù)分(fēn)失(shī)业(yè)人群后(hòu)，剩下的青年失业人(rén)口中，第一大失业原因是主动辞(cí)职(zhí)，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁员(yuán)仅占(zhàn)2.6％。横向对比(bǐ)，裁员(yuán)比例从高到低依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受教(jiào)育程度来(lái)看，三分(fēn)之(zhī)二的青(qīng)年失业(yè)人员(yuán)接(jiē)受过大学教育。各(gè)年龄段失业人群(qún)中，年龄(líng)越(yuè)低，平(píng)均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大(dà)学教育的，这(zhè)一比例在其他三(sān)个年龄阶段(duàn)逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育程度也大致类似，青年人(rén)由于年龄限(xiàn)制(zhì)，接受大学教育比例略低于25-34岁(suì)，整体来看35岁以(yǐ)下(xià)就(jiù)业人员(yuán)的受教育(yù)程度大幅高于(yú)35岁以上。按照接受过大(dà)学教育的占比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服(fú)务(wù)，知识(shí)密(mì)度(dù)从低到高(gāo)

　　青(qīng)年(nián)失业人口的行业与青(qīng)年(nián)就业分布基本一致。青年失业(yè)人口呈现(xiàn)出行(xíng)业(yè)聚集的特点，主要集中在(zài)5个(gè)大类(lèi)行业，2020年占比(bǐ)分别为：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他服务业(yè)（6.7％），这5个行业(yè)占(zhàn)全部青年失业人(rén)口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业(yè)也是青年就业(yè)集中的行业(yè)，吸纳(nà)了60.7％的青(qīng)年就业(yè)。从行业来看(kàn)，青年失业人口的行业分布(bù)是由就业分布决定的，吸纳就业占比较(jiào)大的行业(yè)，往往(wǎng)也贡献了较大规(guī)模的失业(yè)。因此，在挖掘青年失业人口来自何(hé)处之前(qián)，需(xū)要研究青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到(dào)高两个特点。

　　青年就业(yè)从工农业大量流入服务(wù)业(yè)。农林牧渔、采矿业、制造业和(hé)电热燃(rán)水的(de)生(shēng)产(chǎn)供(gōng)应业，这(zhè)四个行业是国民经济分(fēn)类的农业和工业。2010年(nián)这四个行业吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业人口，到2020年该比例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸(xī)纳青(qīng)年就(jiù)业比(bǐ)例增(zēng)加超2个点，其中(zhōng)，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信息技术(shù)为(wèi)2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行(xíng)业吸纳青年(nián)就业的比例均增超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作为维(wéi)度，青年就业从知识(shí)密集程度较低(dī)的(de)行业流向较高(gāo)行业(yè)。我们以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中各行业就(jiù)业人员(yuán)的受教育年限，来计算各行业的知识(shí)密集程度。有5个行业的平(píng)均(jūn)受教(jiào)育年限在14年以上(shàng)，依次是：科(kē)学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育(yù)（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信(xìn)息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其(qí)他四个行业是过去十年(nián)青年(nián)就业流入的主要(yào)行(xíng)业，吸纳青年就业比例的增幅均居(jū)前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的青年(nián)就业比例变(biàn)动与行业平均受教(jiào)育年(nián)限(xiàn)基本一致，即(jí)青年就业从(cóng)知识(shí)密集程度较低(dī)的行业流向较高行业。

　　但是知识(shí)密集型(xíng)行(xíng)业(yè)的青年(nián)失(shī)业情(qíng)况比(bǐ)整体失业(yè)更严峻。我(wǒ)们用《2021年中国(guó)劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)的青年失业比例（该(gāi)行(xíng)业的青年失业人数/青(qīng)年失业总人(rén)数），除以各(gè)行业的青(qīng)年就(jiù)业比例（该行业(yè)的青年就业(yè)人数/青年就业总人数(shù)），来作为(wèi)各行业失业率的近(jìn)似(shì)替(tì)代指(zhǐ)标。以这(zhè)个(gè)指标来看，知识(shí)密集型行(xíng)业(yè)的青年失业率大多(duō)高于全年龄段失(shī)业率(lǜ)，如信息技术、教育、科研服务、公共管理(lǐ)等行业，体现在图11中，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服(fú)务(wù)业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的原(yuán)因

　　一季度服务(wù)业复苏出现分(fēn)化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个(gè)点(diǎn)的(de)增(zēng)速缺(quē)口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而(ér)建(jiàn)筑业、住宿餐饮业增速均高(gāo)于疫情前三年均值，这(zhè)三个行业一季(jì)度复苏情况较好；知识(shí)密集程(chéng)度更高的房地产(chǎn)业(yè)、租(zū)赁和商务服(fú)务业、信息技术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复(fù)苏相对较慢。

　　因此从(cóng)失业率的分子(zi)端来看，当(dāng)前青年失业人员增长的症结在于服(fú)务业就业复(fù)苏的结(jié)构不均衡。一方面，随着(zhe)受教育水(shuǐ)平的整(zhěng)体提高(gāo)，青年就业(yè)大量流(liú)向(xiàng)知识密(mì)集型(xíng)服务业，如教(jiào)育(yù)、信息技术等行业。另(lìng)一(yī)方面(miàn)，年(nián)初疫情影(yǐng)响(xiǎng)减(jiǎn)弱后，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程(chéng)度较(jiào)低的生活(huó)性(xìng)服(fú)务(wù)业，而知(zhī)识密集程度较高的生产(chǎn)性服务业复苏较慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结构(gòu)分化，带来的青年失(shī)业人口(kǒu)和25-59岁失业人(rén)口的分化。房地产、互(hù)联网、教育[1]等(děng)行业(yè)的一季(jì)度就业尚(shàng)未(wèi)出现明显改善，应届生就业压力(lì)大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已经出现回(huí)暖，但对于三分(fēn)之二接受过大学教育的青年失业人(rén)口而言，这些行(xíng)业的就业吸纳(nà)相对(duì)有限(xiàn)。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母端是城镇青(qīng)年劳动力(lì)，主(zhǔ)要由青年(nián)人口和劳动(dòng)参与率决定(dìng)。2022年我国开始步入人口负增长时代，城镇青年劳动力可能将步入长期(qī)下降(jiàng)通(tōng)道，这将从分母端推升(shēng)青(qīng)年失业率，或成为疫情后(hòu)就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的(de)长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在(zài)减少

　　城镇青年劳动力首先取(qǔ)决于城镇(zhèn)青年人口数量，而后者来自于(yú)两部分，一(yī)是(shì)16-24年前的(de)出(chū)生人(rén)口，二是(shì)乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两(liǎng)部(bù)分增量未来(lái)都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年(nián)的出生人(rén)口，而前(qián)者正好是建国(guó)以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出(chū)生人口超2000万，其中1987年(nián)出生人(rén)口最高超过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合(hé)计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个时期(qī)分别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另一方(fāng)面(miàn)，我国(guó)农村(cūn)向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移(yí)也在减(jiǎn)速(sù)。新(xīn)增城镇人口从2016年开始逐(zhú)年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情(qíng)影响减弱，人员流动恢复，新(xīn)增城镇人口数量(liàng)会较去年有(yǒu)明显增长，但可能仍(réng)然(rán)较(jiào)难回(huí)到(dào)十三(sān)五期间超2000万的规模。当(dāng)前我国城镇化率(lǜ)已经(jīng)达到65％以上(shàng)，继(jì)续(xù)高(gāo)速增长空间(jiān)有限，从乡(xiāng)村到城镇的迁移人(rén)口(kǒu)数量整体(tǐ)将呈现下降(jiàng)趋势(shì)。

　　3.2. 青(qīng)年劳动(dòng)参与率：超预期下(xià)降

　　青年劳动(dòng)参与率有两个特点，一是低于其(qí)他年龄段群体，大部分青年在(zài)校，并未进(jìn)入劳动市场。二是近年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现超(chāo)预期下降(jiàng)。根据今(jīn)年3月统计局披露的青年(nián)就业和失业(yè)人(rén)数(shù)，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万(wàn)进(jìn)入或(huò)有(yǒu)意愿进入劳(láo)动市场。而2010和2020年两次人口普查时，青(qīng)年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前(qián)十年，青年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，该指(zhǐ)标(biāo)已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动(dòng)参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一(yī)是(shì)16-24岁(suì)在(zài)校(xiào)生大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁(suì)在校(xiào)生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万；但2019年(nián)末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均(jūn)增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远(yuǎn)远快于此前十年增速。

　　二是部分群体因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市场，在(zài)未来经济和(hé)就业(yè)好转后会(huì)回(huí)到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾(céng)在发布会指出(chū)当月“就业人(rén)员规模比1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势(shì)恶化时，也会影响(xiǎng)劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)。

　　三是就(jiù)业(yè)观(guān)念的变(biàn)化导致初次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)。从社会(huì)风气来(lái)看，对学历(lì)的推崇导致本科毕业即进(jìn)入就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加上(shàng)考研、考(kǎo)公竞争激(jī)烈(liè)，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上(shàng)会(huì)将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟到25岁(suì)之(zhī)后，从而导致16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率(lǜ)的(de)分母端可能(néng)会越来越重(zhòng)要

　　失业人口的增加(jiā)不能完全(quán)解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升(shēng)。假如当前青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年相同(tóng)，在失(shī)业人(rén)口增加132万至632万人的情况下(xià)，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能解(jiě)释当前青年失业率的一(yī)部(bù)分，另一部(bù)分(fēn)则(zé)来自分(fēn)母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我(wǒ)国人口(kǒu)已经开始(shǐ)负增长，未来(lái)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的变动可能出现以下(xià)三种情况：

　　①青年失(shī)业(yè)人口增(zēng)加，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年失业(yè)人口与(yǔ)劳动力均在减少，但(dàn)失业(yè)人口降幅不(bù)及劳动力(lì)降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)下(xià)降。

　　我们(men)认为，未来失业人口会随着经济复苏而(ér)减少，但经(jīng)济复(fù)苏(sū)难(nán)以改变失业率的分母下(xià)降(jiàng)趋势(shì)。青(qīng)年劳(láo)动力的下降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬(tái)高青(qīng)年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端可能(néng)会越(yuè)来越重要，这也是人口长(zhǎng)周期变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据(jù)说明

　　青(qīng)年失业(yè)率的两个前(qián)置(zhì)概念。讨(tǎo)论16-24岁人(rén)口(kǒu)调查失业率时，有必要(yào)明晰(xī)这一(yī)概(gài)念的两个要点：一是调查(chá)失业率是城镇(zhèn)就业范围，并非针对全(quán)部就业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大(dà)约(yuē)分(fēn)别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口(kǒu)并未包含(hán)在内。因此，许多针对青年失业(yè)率的讨论以(yǐ)全国(guó)青年人口数(shù)量为出发点，未区分(fēn)人口(kǒu)总量与(yǔ)城(chéng)乡(xiāng)结(jié)构(gòu)的问题(tí)，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明，各概念均是指城镇就业(yè)口径。

　　二(èr)是失业率的分母(mǔ)不含没有劳动(dòng)意愿的劳(láo)动年龄人口。按(àn)照统计局(jú)的定义，“劳(láo)动(dòng)力指(zhǐ)年(nián)满16周岁(suì)，有劳动能力，参加(jiā)或要求参加(jiā)社会经济(jì)活动的人(rén)员。包括就(jiù)业人员(yuán)和失业人员(yuán)”，因(yīn)此没有就业意愿(yuàn)的劳(láo)动年龄人口不计(jì)入劳动(dòng)力。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上的人口约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于(yú)劳(láo)动(dòng)力，约为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿(yì)，据此推算城乡(xiāng)失业人口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业(yè)率来自全国(guó)月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式(shì)实施，每(měi)年进行(xíng)两次全国劳动(dòng)力抽样调查(chá)，调查范围为(wèi)中国(guó)大陆的城镇(zhèn)和乡村(cūn)，调查(chá)对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场(chǎng)变(biàn)化情况，建立(lì)了31个大城市(shì)月度劳动力(lì)调(diào)查制度。2013年4月，又(yòu)将月度劳动力调查范围扩(kuò)大(dà)至(zhì)65个城市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调查正式在全国范(fàn)围内开展(zhǎn)，调查范围覆(fù)盖全国所有地级市。

　　月(yuè)度劳动力调(diào)查样本比例约为(wèi)0.2‰，是(shì)年(nián)度(dù)调(diào)查的五分之一左右。全国每月(yuè)调查约12万户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调查样本比例为1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每(měi)10年一次的人口普查则在长表(biǎo)部分纳入就(jiù)业调(diào)查，长表抽样比例是10％左右(yòu)，因(yīn)而(ér)人口普查的就业数据(jù)质量更高(gāo)。

　　就业人(rén)员总数会(huì)根(gēn)据普查数据进(jìn)行修正，但结构数据仍会存在差异。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示，2019年末全国就业人员约为(wèi)7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴将这一数据修正(zhèng)为(wèi)7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但(dàn)结构数据的差(chà)异仍然存在。比如(rú)《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就(jiù)业人员占(zhàn)比(bǐ)为18.0％，而七普(pǔ)数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外(wài)需(xū)、房地产等不(bù)及(jí)预期，经济和就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究报告：【芦(lú)哲&；占烁】青年(nián)就业(yè)：从三因素框架看“疤痕效应(yīng)”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联(lián)系(xì)人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股(gǔ)份有限(xiàn)公司

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