券商今年一(yī)季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市(shì)良好表现以(yǐ)及去年较低的基数(shù)，行业业绩全面爆发(fā)。券商板块也在(zài)周五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或(huò)上市主(zhǔ)体披(pī)露(lù)一(yī)季报，至此51家上(shàng)市券(quàn)商或上市主体一季报悉数披(pī)露(lù)，券商整体一季度表现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为(wèi)显著的有20家，净(jìng)利增(zēng)1倍乃(nǎi)至数倍之多(duō)，分(fēn)别(bié)是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东(dōng)方证券(quàn)（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母净利排名(míng)，新的十大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元(yuán)）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商(shāng)证券（22.60亿元(yuán)）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富(fù)（20.29亿(yì)元）。简单算数平(píng)均计(jì)算，中(zhōng)信证券一季(jì)度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股(gǔ)市对券商(shāng)一季报(bào)的优秀表现给予了正面回(huí)应，4月(yuè)28日，证券板(bǎn)块指数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只券商股收(shōu)红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国(guó)银河盘一(yī)度(dù)涨停，二者收盘(pán)分(fēn)别上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交(jiāo)易日收(shōu)阳线，累计(jì)涨幅(fú)达(dá)3.66%。

　　2家券(quàn)商(shāng)净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家(jiā)归母净(jìng)利同比增速为正，其中20家增速(sù)达1倍至数倍。

　　一季度(dù)归母净利(lì)增速超过10倍的有2家券商及1家上市主体(tǐ)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国投资(zī)本（1260.24%）；增(zēng)速超过6倍的有2家，分别是长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家(jiā)，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的(de)有3家，分(fēn)别是(shì)兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证(zhèng)券（412.84%）；增速超(chāo)过(guò)3倍的有3家，分(fēn)别是华创(chuàng)阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有(yǒu)4家，分别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速(sù)达到1倍的(de)有3家，分别(bié)是财达(dá)证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归(guī)母净(jìng)利(lì)扭亏为(wèi)盈的券商多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北证券、西部证券、西(xī)南证券、红塔(tǎ)证券、江海证券、湘(xiāng)财股份、国(guó)盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券(quàn)商股净利润(rùn)同(tóng)比增速(sù)为(wèi)负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司一(yī)季报显示，报告期内公司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下(xià)滑(huá)25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同(tóng)比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增(zēng)速不如中小(xiǎo)券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的(de)业绩表现同样具有可圈可点之处。

　　同比增速超(chāo)过五成的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速为华泰证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿(yì)的绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定(dìng)性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司指南(nán)针在一季报中(zhōng)透露，2023年一季度(dù)麦高(gāo)证券经纪业务开展(zhǎn)取得一(yī)定(dìng)成绩，但营业(yè)利润(rùn)仍未(wèi)实(shí)现盈(yíng)利，一(yī)定(dìng)程度上(shàng)拖(tuō)累了公(gōng)司整(zhěng)体。

　　十余家券商(shāng)营(yíng)收增一倍以上(shàng)

　　一季度(dù)营收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家同比增速为正、7家增(zēng)速为负，同比增速中(zhōng)位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领(lǐng)衔，其(qí)今年一(yī)季度(dù)同比增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不(bù)足(zú)亿元(yuán)的低基数有关，其今年一季度营收规模(mweather可数吗感叹句，a bad weather可数吗ó)为7.38亿元，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度营收增速超过2倍(bèi)的有2家券(quàn)商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分别是(shì)财(cái)通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长(zhǎng)江证券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接(jiē)近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度营(yíng)收同比下(xià)滑幅(fú)度较大(dà)，分(fēn)别是国盛(shèng)金控(kòng)（-21.71%）、华林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另(lìng)外4家(jiā)营收下滑的券商或上市主体(tǐ)分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中(zhōng)信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿(yì)元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公司（62.09亿元(yuán)）、申(shēn)万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部券(quàn)商中，海通证券(quàn)营收同(tóng)比增幅(fú)最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营收排(pái)名前(qián)十，其一季(jì)度营收(shōu)同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商证券(quàn)一季度营收增速(sù)为28.74%；中信证券(quàn)与中信建投(tóu)营(yíng)收增幅显(xiǎn)著较小，同比(bǐ)增幅(fú)分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报(bào)高增

　　自营业务(wù)驱动行业(yè)业(yè)绩高增，这一观(guān)点被卖(mài)方(fāng)研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解(jiě)读东方证券一季(jì)报(bào)时称，东方证券自营投资收益(yì)11.5亿元，去年同期亏(kuī)损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末(mò)金融(róng)资产(chǎn)规(guī)模为902亿(yì)，同比(bǐ)增8%，环比增2%。自(zì)营驱(qū)动一季报高增，全年盈(yíng)利(lì)增速有(yǒu)望(wàng)领(lǐng)跑。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为，中信(xìn)证券(quàn)加大杠杆经营投资致使利息(xī)支(zhī)出有所增长(zhǎng)，市场回暖下投资业务表现亮眼(yǎn)，收入(rù)同比增长(zhǎng)96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭借卓越的创新(xweather可数吗感叹句，a bad weather可数吗īn)业务能(néng)力，看(kàn)好公司在政(zhèng)策放松预期(qī)下(xià)实(shí)现估值提升(shēng)。

　　西(xī)部证券(quàn)在关于国金证券(quàn)的(de)研报中称，自营投(tóu)资成为影响国(guó)金证券业绩核心因素，一季度(dù)自营业务收入提升(shēng)至7.16亿(yì)元，自公(gōng)司(sī)完成(chéng)再(zài)融资后(hòu)，公司金融(róng)投资(zī)规模(mó)稳步提升420亿(yì)元较去年底(dǐ)增加(jiā)11%。

　　西(xī)部证券认(rèn)为，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季(jì)度迎来反(fǎn)转。投资业务方(fāng)面，下半(bàn)年重(zhòng)点(diǎn)关注差异(yì)化(huà)监管的措施(shī)落(luò)地，或将打开头(tóu)部券商的ROE上限(xiàn)。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预(yù)期将是券商业绩(jì)大幅修复的一年，尤其是受到(dào)自营业务冲击大(dà)的公司预期将在年(nián)内实现(xiàn)较大幅度(dù)的(de)改善。

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