昨(zuó)夜，美国(guó)银行股持(chí)续(xù)暴(bào)跌，内外盘商品期(qī)货(huò)全线下跌。

　　当地时间周(zhōu)二，美股三大(dà)指(zhǐ)数集体(tǐ)低开，道指(zhǐ)跌(diē)0.14％，纳指跌0.57％，标普500指数跌0.37％。

　　美国地区性银行股又(yòu)崩了，第一共和(hé)银行(xíng)股价重(zhòng)挫(cuò)，盘中一度跌(diē)近(jìn)30％，尾(wěi)盘跌(diē)幅(fú)扩大至50％，续刷历史新低(dī)。硅(guī)谷银行母公司（SIVBQ）跌20.0％，签(qiān)名银(yín)行跌(diē)15.7％，北方信托（NTRS）跌超(chāo)9.2％，西太平洋银行(xíng)（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿莱恩斯西部银行（WAL）跌约(yuē)5.6％，齐(qí)昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于(yú)美(měi)国地(dì)区性银(yín)行股再次大跌，导致美国(guó)国债价格飙升，短期市(shì)场利率大(dà)幅下(xià)跌(diē)，债券(quàn)交易(yì)员不(bù)再(zài)完全(quán)押(yā)注美联储会再加息25个基点。6月的美联(lián)储利率掉期(qī)合约目前(qián)反映出，央行基准利率仅比当(dāng)前有效联邦(bāng)基金利率高出20个(gè)基点，这(zhè)暗示未来两次FOMC会议中有一次(cì)加息(xī)的可(kě)能性约为80％。而本周早些时(shí)候，交易员认为美联(lián)储(chǔ)在5月份加(jiā)息几(jǐ)乎是肯定的，且6月(yuè)份有可能进一(yī)步(bù)加息。除了大幅降(jiàng)低加(jiā)息的可(kě)能性(xìng)外，掉期交易还显示，市场对(duì)利(lì)率见顶后美联(lián)储降息的(de)押注有所增加，他们(men)预(yù)计到年底联邦基金(jīn)利率(lǜ)预(yù)计在4.3％左右。

　　商品方面(miàn)，美股时段，新加(jiā)坡铁矿石指(zhǐ)数期货05合约跌破100美元/吨，日内跌幅近4％，为(wèi)去(qù)年12月(yuè)以(yǐ)来首次。WTI原油日(rì)内走低2％，报77.07美元/桶；布伦特原油(yóu)跌1.96％，报80.80美元(yuán)/桶。

　　内盘方面，截至昨日(rì)23时(shí)收盘，国内期(qī)货主力(lì)合(hé)约几乎全线下跌。玻璃、焦(jiāo)煤、菜油、PTA、燃料油(yóu)跌(diē)超2％，焦炭、铁矿(kuàng)石跌近2％。涨(zhǎng)幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至今晨收盘，WTI 5月(yuè)原油期(qī)货收跌(diē)2.15％，报(bào)77.07美元/桶。布(bù)伦特6月原(yuán)油(yóu)期货(huò)收(shōu)跌(diē)2.37％，报80.77美元/桶。外盘有色金属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近2％，伦锌跌2.6％，伦铅跌(diē)1.7％，伦镍跌(diē)5％，伦锡跌4％。

　　昨天深(shēn)夜，白宫发(fā)布声明(míng)称(chēng)，美国总统拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡(xī)提出的债务上限方案(àn)。白宫(gōng)称：众议(yì)院共和党人(rén)必须在没(méi)有任何(hé)要求(qiú)和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并(bìng)解(jiě)决(jué)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题。

　　上(shàng)周，麦卡锡公(gōng)布了一项将债务(wù)上限问题和(hé)削减支出捆绑的计(jì)划，要将(jiāng)债务上限(xiàn)上调1.5万亿(yì)美元，但同时还要削减4.5万亿美元的政府支出(chū)。

　　同在(zài)周二，美国财政部(bù)长耶伦警告称，如(rú)果美国国(guó)会不提高(gāo)政府(fǔ)的债务上限，由此产生的债(zhài)务违约将在(zài)美国引发一场“经济灾难”，使未来几年的利率(lǜ)上升。

　　耶伦当天表示，债务违约(yuē)将导致失业率上升，同时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用(yòng)卡上的支出(chū)增(zēng)加。耶伦称，提高或暂停31.4万亿(yì)美元的债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)是(shì)国会(huì)的一项(xiàng)“基本(běn)责任”，如果违约(yuē)将产(chǎn)生一(yī)场经济和金融(róng)灾难，使借贷成本永(yǒng)久提高，增加未(wèi)来的(de)投资成(chéng)本(běn)。如果不提高(gāo)债务上限，美国企业将面临信贷市(shì)场(chǎng)的(de)恶化，政府将(jiāng)可能无法向军人家(jiā)庭和依赖社会保障的(de)老(lǎo)年人发(fā)放款(kuǎn)项。

　　拜登正式宣布竞选连任美(měi)国(guó)总统(tǒng)

　　北(běi)京时间4月25日(rì)傍晚(wǎn)，美(měi)国总统拜登正式宣布，他将(jiāng)参加2024年的连任(rèn)竞(jìng)选(xuǎn)。法新社称，拜(bài)登将“以创纪录(lù)的80岁高龄”投入到(dào)一场新的激烈竞选中(zhōng)。

　　拜(bài)登在推特上写道：“每一代人都要经历为了民主挺身而出的时(shí)刻，为(wèi)了他们(men)的基本(běn)自由挺身而出。我(wǒ)相信这是我们(men)的时刻。这就是我竞选连任(rèn)美(měi)国总统的(de)原因。加入我(wǒ)们，让我(wǒ)们完成这项(xiàng)任务。”拜(bài)登还附上了一(yī)段视(shì)频(pín)。

　　法(fǎ)新(xīn)社分析称，目前拜(bài)登在民(mín)主党内部(bù)没(méi)有(yǒu)真正的(de)挑战(zhàn)者，但他的年龄可(kě)能(néng)受到“持续(xù)而(ér)激烈(liè)”的审视。拜登(dēng)已经80岁(suì)，到第二任期结束(shù)时，这位资深(shēn)民主党人将(jiāng)年满86岁。

　　美国全国广播公(gōng)司（NBC）上周末发布的一项民(mín)调显示，70％的美国人包(bāo)括51％的民(mín)主(zhǔ)党人，认(rèn)为拜登不应该参选。不支持(chí)他(tā)参选的人中，69％的人认为年龄是一(yī)个主要或次要原因。

　　国内期(qī)交所公布劳动节(jié)期间(jiān)风控工作安排

　　昨日，国内(nèi)各家期货交(jiāo)易所(suǒ)公布劳动节(jié)期间有(yǒu)关(guān)工作安排(pái)，调整相关期货合约涨跌停板幅(fú)度和交易保(bǎo)证金水(shuǐ)平。

　　上(shàng)期所通(tōng)知称(chēng)，自4月27日起(qǐ)第一个未出现单(dān)边市的(de)交(jiāo)易(yì)日收盘(pán)结(jié)算(suàn)时，铜、铝、锌、铅(qiān)期货合约的交(jiāo)易(yì)保证金比例调整为11％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为(wèi)9％；不锈钢、纸浆(jiāng)期货合(hé)约的交易保证金比例调(diào)整为12％，涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度调整为(wèi)10％；白银期货合约的(de)交(jiāo)易(yì)保证金比例调整为(wèi)13％，涨跌停(tíng)板幅度(dù)调整为11％；镍、石(shí)油(yóu)沥青(qīng)期货合约的交易保证(zhèng)金(jīn)比例(lì)调整(zhěng)为(wèi)14％，涨跌(diē)停板幅(fú)度调整为12％；锡期(qī)货合约(yuē)的交易保证金比例调(diào)整为16％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整(zhěng)为14％。5月(yuè)4日交易后，自(zì)第一个未出现(xiàn)单边市的交易(yì)日收盘结(jié)算时，黄金期货合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金比例(lì)调整为(wèi)9％，涨跌停板幅度调(diào)整为(wèi)7％；其(qí)他品种期货合约的交(jiāo)易保证金比例和涨跌停(tíng)板幅度(dù)恢(huī)复至原(yuán)有水平。

　　上期能源方面，自4月27日起第一个未(wèi)出现单(dān)边市的交(jiāo)易日收(shōu)盘结(jié)算时，国际(jì)铜(tóng)期货合(hé)约的(de)交易保证金(jīn)比例调整为(wèi)11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃料(liào)油期(qī)货合约的交易(yì)保(bǎo)证金比例调整为(wèi)14％，涨跌停板幅度调整为12％。5月4日交易后，自第一(yī)个(gè)未出现单(dān)边(biān)市的交易日收(shōu)盘结算时，所有(yǒu)品种期货合约的(de)交易保证金比例和涨跌停(tíng)板幅度恢复(fù)至原有水平。

　　郑商(shāng)所方(fāng)面，自(zì)4月(yuè)27日结算时起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱期货合约的交易保证金标准调整为10％，涨跌停板幅度调整为9％，其中纯碱2305合约的交易保证金标准(zhǔn)仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花(huā)生、PTA、甲醇(chún)、尿素(sù)、短纤期(qī)货合约的交易保证金(jīn)标准(zhǔn)调整为(wèi)9％，涨(zhǎng)跌停(tíng)板幅度调整为8％，其中PTA2305合约的交易保证金标(biāo)准仍为13％。5月4日恢复交易后，自品种持仓量最大的(de)合(hé)约未出现涨跌停板单边市的第一个交易日(rì)结算时起(qǐ)，上述品种期(qī)货合约的交易(yì)保证金标准和涨跌停(tíng)板幅度恢复至调整前水平。

　　大商所通(tōng)知(zhī)称，自4月27日结算时(shí)起，豆粕(pò)、豆油(yóu)、聚(jù)乙烯、聚(jù)丙烯(xī)和聚氯乙烯期(qī)货合约涨跌停板幅(fú)度(dù)调整为(wèi)7％，交易(yì)保证(zhèng)金水平(píng)调(diào)整(zhěng)为(wèi)8％；棕榈油、乙二醇、苯乙烯和(hé)液(yè)化(huà)石油(yóu)气期(qī)货合约涨跌停板幅度调整为8％，交易保证金水平调整为9％；其他期(qī)货合约(yuē)涨(zhǎng)跌(diē)停板(bǎn)幅度(dù)和交易保证金水平维持不变。5月4日(rì)恢复交(jiāo)易后，在各(gè)期(qī)货持仓(cāng)量最大的(de)合约未出现涨跌(diē)停板单边(biān)无连续报价的第(dì)一个交(jiāo)易日结算时起，黄大豆1号、黄大豆(dòu)2号、玉米和鸡(jī)蛋期货合约涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整为6％，套期保值交易保证金水平调整为7％，投(tóu)机交易保证(zhèng)金(jīn)水平调整(zhěng)为8％；豆粕、豆油、棕榈油、聚(jù)乙烯、聚丙烯、聚(jù)氯乙烯、乙二醇、苯乙(yǐ)烯(xī)和液化石油气期货合约(yuē)涨跌停板幅度(dù)和交(jiāo)易(yì)保证金水平恢复至(zhì)节前标准(zhǔn)；其(qí)他期货合约涨跌(diē)停(tíng)板(bǎn)幅度和(hé)交(jiāo)易保证金(jīn)水平维持(chí)不变(biàn)。

　　中金所公(gōng)告称，自4月27日结(jié)算(suàn)时起，沪(hù)深300、上(shàng)证(zhèng)50、中(zhōng)证500股指期(qī)货(huò)各(gè)合约的交易保证金标准分别调整为13％、13％、15％。5月4日交易(yì)后，自(zì)相(xiāng)关(guān)品种持仓量最大的(de)合约未出现单边市(shì)的第一(yī)个交易日结算时起，沪深(shēn)300、上(shàng)证50、中(zhōng)证500、中证1000股指期货各合(hé)约的交(jiāo)易保证金(jīn)标准调整为12％。沪深300、上证(zhèng)50、中(zhōng)证1000股(gǔ)指期(qī)权各合约的保证金调(diào)整系数根据相(xiāng)应(yīng)股指(zhǐ)期货(huò)的交易保(bǎo)证(zhèng)金标准进(jìn)行调整。

　　广期所公告称，自(zì)4月27日结(jié)算时(shí)起，工业硅(guī)期(qī)货合(hé)约涨跌(diē)停板(bǎn)幅度和(hé)交(jiāo)易保(bǎo)证金标准调(diào)整为(wèi)9％和11％。5月(yuè)4日恢复(fù)交易后，在工业硅(guī)品种(zhǒng)持仓量最大的合约未出现(xiàn)涨跌停板单边(biān)无连续报价的第一个交易日(rì)结(jié)算(suàn)时起(qǐ)，工(gōng)业硅期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌停板幅(fú)度和交易保证金标准调整为7％和9％。

　　供强需(xū)弱(ruò)，生(shēng)猪期价大跌

　　昨日(rì)，生猪期现货价(jià)格走势(shì)背(bèi)离，期货主力LH2307合(hé)约收盘至16345元(yuán)/吨，日内跌(diē)4.11％。现货价格继续上涨，截至4月25日，全(quán)国均价15.24元/公斤，环比上涨0.3元/公斤。

　　齐(qí)盛期货分(fēn)析师孙(sūn)一鸣表示，近期生猪现(xiàn)货偏强的主要原因有四点：一是短期二次育(yù)肥造成货源(yuán)有所收紧；二是来自政(zhèng)策面(miàn)的支(zhī)撑；三(sān)是近(jìn)期降雨(yǔ)导(dǎo)致调运不便；四是“五一(yī)”假期需求(qiú)支撑。不过，盘面主要(yào)以(yǐ)预期(qī)为(wèi)主，昨日(rì)盘面下(xià)跌的主要逻(luó)辑依旧在于产业基(jī)本面偏弱的(de)事实。

　　“4月(yuè)中旬，多地猪价‘破7’，猪(zhū)价阶段性触(chù)底(dǐ)。中小养户惜售推涨情绪较浓，且南(nán)北部分区域二次育肥采购(gòu)量增(zēng)加，政(zhèng)策(cè)消息稳(wěn)市信号(hào)相对强烈，期现(xiàn)货价(jià)格(gé)同时上(shàng)涨(zhǎng)。然而，生猪期(qī)货2307、2309合约虽有乐(lè)观(guān)预期，但已注(zhù)入升(shēng)水，反弹(dàn)至养殖成本(běn)附近明(míng)显承压(yā)。同时，套保资金介入。因(yīn)此(cǐ)周二期货盘面减仓大跌(diē)。”华联(lián)期货生猪分析师蒋(jiǎng)琴说(shuō)。

　　从供(gōng)应端来(lái)看(kàn)，截至3月(yuè)末，全国能繁母(mǔ)猪存栏相当于正常保有量的105％，一季度(dù)猪(zhū)肉产量(liàng)1590万吨，同比增长(zhǎng)1.9％。孙(sūn)一鸣(míng)分(fēn)析称，能繁母猪存栏以及(jí)生猪(zhū)存栏依(yī)旧处于高位，意味着今(jīn)年一季度去产能不及(jí)预期，供应偏宽松是事实。从目前的(de)存栏以及屠宰企(qǐ)业库(kù)存来(lái)看，今年下半年市场不会(huì)出现生猪货源紧(jǐn)张或(huò)猪肉紧(jǐn)张的(de)状(zhuàng)态，供应宽(kuān)松大概率(lǜ)延长至今年下(xià)半年。

　　格林(lín)大华期货生猪分析(xī)师张(zhāng)晓(xiǎo)君(jūn)介绍(shào)，从月(yuè)度初生仔猪来看(kàn)，农业部监测(cè)数据显示，去年(nián)9月到(dào)今年2月全国新生仔(zǎi)猪数(shù)量各月环(huán)比增幅逐月增加，至少对应到今年(nián)7月生(shēng)猪出栏供给相对充足(zú)。从(cóng)出栏体重来看，当前(qián)生(shēng)猪出栏均重仍接近(jìn)123公斤，同比去年增(zēng)加约3％，预计二育猪源仍将支(zhī)撑(chēng)出栏(lán)体(tǐ)重。

　　值得一提(tí)的是，目前生猪养殖逐步向规模(mó)化、集团化方向(xiàng)发展，而且规(guī)模化(huà)占比得到明(míng)显提升。蒋琴表示，今年猪场(chǎng)中大猪存栏量(liàng)明(míng)显高于去年同期(qī)，产能较为充裕。同时，2023年中央一号文(wén)件将“稳定生猪基础(chǔ)产能”目标细化(huà)为“强化以能繁母猪为主的生猪产能调控(kòng)”，将全国能繁(fán)母猪数量(liàng)稳定在(zài)4100万头的(de)正(zhèng)常(cháng)保有量，可见国家稳猪价的决心。

　　“此外，从(cóng)冻品库存来看，随(suí)着屠宰(zǎi)场持续(xù)入(rù)冻(dòng)，冻品库存持续攀升。卓(zhuó)创资讯数(shù)据显(xiǎn)示，截至4月20日，全国冻品库容率为31.9％，明显(xiǎn)高于(yú)去(qù)年最高点(diǎn)28.24％。当前冻鲜价(jià)差倒挂(guà)，冻品销(xiāo)售不畅，待冻(dòng)鲜价差恢(huī)复，冻品持续出库(kù)，目(mù)前(qián)冻品的高库存水(shuǐ)平(píng)将抑制猪价上涨空间(jiān)。”张晓君(jūn)说。

　　“虽然(rán)今年生(shēng)猪消费(fèi)总结为持续向好发(fā)展态势(shì)，政策引导及(jí)市(shì)场预期向好(hǎo)，加上居民收入增加、消费(fèi)意愿增(zēng)强等利好因素，都是(shì)猪(zhū)肉消费的助力。但(dàn)是，实(shí)际需求却一直不温不火。目前看，今年生猪的需求大概(gài)率将回(huí)归到正常(cháng)年(nián)份水平。”蒋琴说(shuō)。

　　孙一鸣也表示(shì)，此次需(xū)求好(hǎo)转主要在于冻品入库以及二育支撑，终端需求无实(shí)质性好转。目前“五一”备货基(jī)本收尾，从走量看并(bìng)未出现(xiàn)明(míng)显提升，随着(zhe)二季度气(qì)温升高，需(xū)求(qiú)逐步降低(dī)，预计需求(qiú)再次回归(guī)至低迷状态。4月底(dǐ)到5月预计集团企(qǐ)业出栏计划或继续增加，市场整(zhěng)体处于供大于(yú)求(qiú)状态，现货价格“五一”后或继(jì)续回落为主，盘(pán)面升水状态下短(duǎn)期缺乏(fá)上涨支撑。

　　在张(zhāng)晓(xiǎo)君看(kàn)来，生猪整体供给相对充足，限制猪(zhū)价大幅上涨。短期来看，“五(wǔ)一”小长假前，终端备货启动，集团场缩(suō)量挺价(jià)，支(zhī)撑猪价(jià)短线反弹。然而，假期效应过后，市场情绪逐渐(jiàn)褪去，猪价(jià)将重回供需(xū)基本(běn)面。当前(qián)距“五一”小长假仅剩3个交易日，期玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次货盘面资金已(yǐ)经提(tí)前(qián)反映了市(shì)场情绪。建议投资(zī)者控制仓位(wèi)，防范假期(qī)风险。

　　蒋琴认为，综合来看，猪价颓势不改，大概率仍将保持低位盘整运行状(zhuàng)态。不过，市场预期二(èr)季度二次育肥(féi)缓(huǎn)慢入场(chǎng)，行情(qíng)或好于(yú)一季度。按照(zhào)官方能繁存栏数据推算，今年3到10月，生猪(zhū)理论出栏量(liàng)处(chù)于逐(zhú)步增加的阶段，并于10月份达到(dào)理论出栏(lán)峰值，11月生猪理论出栏量大概(gài)率环比(bǐ)下(xià)降。而11月份正值猪肉消(xiāo)费旺季，供减需增预期下，相(xiāng)对支撑当期生猪价格，故目前盘面(miàn)11月价格相对坚挺。不过在国家(jiā)良好调(diào)控(kòng)之下(xià)，能繁母猪产(chǎn)能并(bìng)未过度去化，生(shēng)猪存(cún)出(chū)栏(lán)量(liàng)保持(chí)稳(wěn)定，猪价不(bù)具备持续(xù)大幅上涨的基础条件(jiàn)。在国家政策端(duān)稳定(dìng)猪价意愿强烈(liè)的(de)背景下，期价上行压力恐加(jiā)大，追涨风险积聚，操作上，建(jiàn)议(yì)养殖端(duān)锚定成(chéng)本，择(zé)机(jī)卖出(chū)套(tào)保锁(suǒ)定利润为主。

　　棕榈油(yóu)长期需(xū)求不(bù)容乐观

　　昨日，马来西亚BMD毛棕榈油期货盘中(zhōng)大幅下跌，连续第(dì)三个交易日下(xià)滑(huá)，并触及约一个月低点(diǎn)。

　　“近期棕榈油(yóu)行情变化多集中在需求端(duān)的扰动，一方面，印(yìn)度洗船事件为(wèi)盘面带(dài)来了(le)压力；另一(yī)方面，市场(chǎng)对(duì)于(yú)第二(èr)波新冠(guān)疫情可能(néng)到来从而降低国内需求的担忧(yōu)则进一步加速了盘(pán)面(miàn)下滑。”国联期(qī)货(huò)农(nóng)产品事业部分析师姜颖(yǐng)告诉期货(huò)日(rì)报记者，根据新加坡、日(rì)本等海外经验，第二波疫情的波及范围预计很大(dà)概率将小(xiǎo)于第一波，短期情绪释放(fàng)后，棕榈油将回归基本(běn)面。从相关因素的梳理来看，目(mù)前(qián)处(chù)于短(duǎn)多长空的局面。

　　据国海良(liáng)时期(qī)货油脂分析师孙(sūn)啸介绍，开斋节后市场延续(xù)了(le)产地未来供需转宽松的交易逻辑。马来西亚午(wǔ)市24℃棕榈油5、6、7月(yuè)船期(qī)现货(huò)报价分(fēn)别为995美元/吨、930美元/吨、862.5美元/吨，整体相比上(shàng)一个交(jiāo)易日(rì)均有20美元/吨左右的下跌。巨大的back结构也(yě)显示出市(shì)场对(duì)东南亚地区棕榈油(yóu)食用需求转入淡季以及印尼可能放松DMO出口限制的担(dān)忧。产地供需偏宽松的(de)预玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次期在印尼(ní)GAPKI公布(bù)2月份产量后(hòu)得(dé)到强化(huà)。数据(jù)显(xiǎn)示，印尼2月份棕榈油产量(liàng)高达425.2万吨，为历史同期最高水平(píng)，仅环比1月微(wēi)降0.9万吨，降幅远低于平均(jūn)季节性减(jiǎn)量(liàng)。目前产(chǎn)地已步入(rù)增产季，在马来西(xī)亚(yà)摆脱洪水扰动后，产区未(wèi)来(lái)整(zhěng)体产量可能(néng)非常可(kě)观。

　　“3月份马(mǎ)来西(xī)亚(yà)出口大增，库(kù)存超预期下降至167万吨，不过(guò)，4月份马来(lái)西亚(yà)出口骤降，斋月节备货(huò)结束、主要进口国植物(wù)油供应充足，印度3月(yuè)棕榈油库(kù)存仍(réng)有(yǒu)59万吨(dūn)，植物(wù)油库(kù)存则继续增(zēng)高至345万吨，充足的库存和竞争油脂的(de)影响或将冲击(jī)印度对棕(zōng)榈油进口(kǒu)。”徽商期(qī)货(huò)油脂(zhī)油料分析(xī)师郭文伟表示(shì)，检验(yàn)机构AmSpec数据显(xiǎn)示，马来西亚(yà)4月1—25日(rì)棕榈油(yóu)出口量为92.7万(wàn)吨，环比下降18.4％。然而棕榈油已(yǐ)经(jīng)步入(rù)季节性增产周期，据(jù)SPPOMA数(shù)据显示，4月(yuè)1—15日马来西(xī)亚棕榈油产量环比增加22.5％，产需(xū)结(jié)构呈宽(kuān)松趋势。不过，4月份处在(zài)复产(chǎn)初期(qī)，且今年4月份工作日较(jiào)少，产量预计在150万吨(dūn)以下，4月(yuè)底马来西亚棕榈(lǘ)油库存预计开(kāi)始小幅度累库，且随着复产利多(duō)增强(qiáng)和出口前(qián)景不佳持(chí)续，后期(qī)马棕继续面临累库压力(lì)，棕(zōng)榈油(yóu)行情或维持承压回调走(zǒu)势(shì)。

　　需(xū)求方(fāng)面，孙啸称，印度SEA数据显示，3月份印度(dù)食用(yòng)油进口113.56万吨(dūn)，处于季(jì)节性(xìng)中(zhōng)性位置，其中(zhōng)棕榈油(yóu)进口(kǒu)量高达72.8万吨(dūn)，占比突(tū)出。但是其国内食用油峰值库存问题仍未(wèi)解决。截至3月末，其食(shí)用(yòng)油总库(kù)存依(yī)旧在(zài)344.7万吨，未见(jiàn)回(huí)落(luò)。根(gēn)据目前已经走负的国际豆棕差(chà)，预计4—6月国际棕榈油进(jìn)口需求大概率(lǜ)出现萎缩。

　　此外，国(guó)内(nèi)方(fāng)面(miàn)，郭文伟(wěi)表示，国内棕榈油(yóu)近月进口严重倒(dào)挂，远月有(yǒu)所修复，近月(yuè)进(jìn)口偏低，远月(yuè)买船有所增(zēng)加。海关(guān)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月(yuè)进口39万(wàn)吨，国内棕榈油4—6月(yuè)进口量预估(gū)分(fēn)别(bié)在35万(wàn)、45万(wàn)、40万吨。目前(qián)国(guó)内(nèi)棕榈油(yóu)港口库(kù)存仍处在历史同期(qī)高(gāo)点，截至4月25日，库存(cún)为(wèi)85万吨，连续4周下降，随着气温升高及棕榈油消费(fèi)进一步好转，需(xū)求有(yǒu)望回升，国内棕(zōng)榈油继(jì)续呈(chéng)现去库(kù)走势。

　　展望后市，孙啸(xiào)认(rèn)为，短期(qī)连盘(pán)棕(zōng)榈(lǘ)油仍将随油脂整(zhěng)体弱势运行，有下破(pò)可能。5月份东南亚天气值得关注，目前已有少雨迹象，泰(tài)国最为(wèi)明(míng)显，印尼次之。如果出现持续(xù)干燥天气，产区增产节奏(zòu)将被(bèi)打(dǎ)破，届时，棕(zōng)榈(lǘ)油有望相对抗跌。

　　不过(guò)，在姜颖看来，短(duǎn)期棕(zōng)榈油尚存(cún)利多因素支撑(chēng)。国内贸易商进(jìn)口利润深度(dù)亏(kuī)损，5月船(chuán)期(qī)频(pín)现(xiàn)洗船，进(jìn)口到(dào)港(gǎng)数量将明显减少。在此(cǐ)基(jī)础上，随着天(tiān)气升温，棕榈油消(xiāo)费季节性回暖。第二轮疫(yì)情虽可能有影响，但无法改变消费逐步恢(huī)复的大势，国内库存短期(qī)内(nèi)仍可能加速去(qù)化(huà)。长期市场对于未来供应充(chōng)裕的预期基(jī)本一致。天气(qì)情(qíng)况有所(suǒ)好转，马来西亚与印尼步入增产(chǎn)周期，供应增加而出口(kǒu)需求较差，未来产地(dì)存在累库(kù)预期。与此同时，国际豆粽FOB价差处于历(lì)史(shǐ)极低负(fù)值，棕榈油价格丧失竞争优(yōu)势，在(zài)豆油、菜油未来存在集中(zhōng)供应(yīng)压(yā)力的情况下，棕(zōng)榈(lǘ)油长期(qī)需(xū)求(qiú)不(bù)容(róng)乐观。

　　“综合(hé)来看，短(duǎn)期利多(duō)因素对盘面有一定支撑，价(jià)格或以区间调(diào)整为主(zhǔ)。长期来看，棕(zōng)榈油将逐渐演变为(wèi)供强需弱格局，叠加全(quán)球宏观经济环境(jìng)偏弱，价(jià)格重心或逐步下移(yí)。”姜颖说。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次