财(cái)联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市(shì)场正(zhèng)在(zài)蓄(xù)力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提(tí)明确(què)主线，今年接下来(lái)的市(shì)场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基(jī)金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记(jì)者表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报(bào)一季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没(méi)有(yǒu)业绩的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的(de)新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市(shì)场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量(liàng)资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的(de)两(liǎng)大主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰(xī)。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市(shì)场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于(yú)市场(chǎng)风格(gé)，他(tā)进(jìn)一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等板块均(jūn)有阶段性的(de)相对收益；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的(de)市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的(de)影(yǐng)响下出现了连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚(jù)集，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即(jí)使亏(kuī)钱(qián)也要亏给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象空间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这一(yī)趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的(de)均(jūn)为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造(zào)、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间(jiān)收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说(shuō)法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观点是(shì)大(dà)概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛(máo)盾在于缺乏特花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了(tè)别(bié)明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提醒投资花王牙膏为什么那么便宜，这三种牙膏千万别再买了者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机(jī)会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒和中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是(shì)不争的(de)事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个(gè)板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构(gòu)与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是(shì)趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏(piān)宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可(kě)适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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