5月9日晚间，A股(gǔ)上(shàng)市公(gōng)司金证股份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏。

　　公(gōng)告显示，金证股份(fèn)正在筹划发行股份及支付现金购买(mǎi)上海文(wén)华(huá)财经资讯股份有限公(gōng)司（下称(chēng)文华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时(shí)募集配套资(zī)金。公司(sī)股票(piào)将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计(jì)停牌时间不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财经系头(tóu)部期货软件商。公开资(zī)料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经(jīng)与国内(nèi)139家期(qī)货(huò)公司合作(zuò)，占(zhàn)国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件(jiàn)的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要追(zhuī)溯(sù)到(dào)2015年(nián)，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经(jīng)历(lì)两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终止审(shěn)查，文华财(cái)经此(cǐ)次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交(jiāo)招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请(qǐng)撤回发(fā)行上(shàng)市申请文件，深交所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)对其(qí)首次(cì)公开发行股票并在(zài)创业板(bǎn)上(shàng)市的审核。文华财经(jīng)第二次(cì)IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司(sī)目(mù)前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步(bù)确(què)定的交易对方包(bāo)括(kuò)尚守哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称上海经一）、上海(hǎi)兴(xīng)富(fù)创业投资(zī)管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前述交(jiāo)易对(duì)方(fāng)合计持(chí)有(yǒu)标的公(gōng)司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份(fèn)表(biǎo)示(shì)，根据《上(shàng)市公(gōng)司重大(dà)资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修(xiū)订(dìng)）》等相关规定，本次交易(yì)前，交易(yì)对方与公司不存在关(guān)联关系。本次交易(yì)完成后(hòu)，交易对(duì)方尚守哲持有公司的(de)股份比例预(yù)计将超过5％，本次交易(yì)预(yù)计(jì)将构成关(guān)联交(jiāo)易。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次(cì)交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不(bù)存(cún)在实际支配公司股(gǔ)份(fèn)表决(jué)权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本4000万元，实际(jì)控制(zhì)人为(wèi)该公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理尚守哲。根据文华财经此前披露的(de)招股书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华财(cái)经的直接(jiē)持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经(jīng)一(yī)分别控(kòng)制文华财(cái)经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易(yì)对方中，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜(shèng)对(duì)文(wén)华(huá)财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银(yín)行、期(qī)货(huò)、信托(tuō)、交(jiāo)易所、监管机(jī)构等(děng)行(xíng)业客户提供全技术栈、全产品线解决(jué)方案，同时(shí)与政府机关、互联网公司(sī)合作开展包括智慧城市(shì)在(zài)内的数(shù)字经济业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期内，金证股份证券(quàn)经纪(jì)业(yè)务软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管(guǎn)机构软件收(shōu)入基本持平(píng)。报(bào)告(gào)期内，数字经济业(yè)务因验收的大型政务(wù)项目成本增幅大于收(shōu)入增幅，导致业务(wù)毛利率及利(lì)润下降(jiàng)。报告期内公司确(què)认投资(zī)收(shōu)益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要(yào)是联营企(qǐ)业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份20学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分22年年报显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的(de)增长主要得益于两方(fāng)面的因(yīn)素：一是公司在证券市场(chǎng)行(xíng)业占有率基础稳定(dìng)，核(hé)心产品(pǐn)需求刚性，公司加(jiā)快(kuài)产(chǎn)品(pǐn)新(xīn)一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在(zài)多个核心产品和技术上形成领先优(yōu)势(shì)，开始(shǐ)进入(rù)收(shōu)获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿(yì)元，同比下降(jiàng)7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行业的收入下(xià)降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务(wù)上(shàng)，不同程度受(shòu)到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计(jì)等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百(bǎi)分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入(rù)分别(bié)为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和85学生级和届怎么区分，毕业的级和届怎么区分12.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看(kàn)，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但(dàn)文(wén)华财(cái)经的毛利(lì)率显著高于金证股份，无(wú)疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交(jiāo)易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质(zhì)资产注入后(hòu)，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于(yú)文华(huá)财经而言(yán)，多(duō)年谋(móu)求上市无果后(hòu)，可(kě)以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证(zhèng)股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易对(duì)方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向协议书》，公司拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发行股份(fèn)及支付(fù)现(xiàn)金的方式购买其持(chí)有的(de)文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协(xié)议书》仅为交易各(gè)方关于本次交易的初步合作意向，交(jiāo)易(yì)各方在本次交易中(zhōng)的具(jù)体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方最终签(qiān)署的正式交(jiāo)易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风(fēng)险提示(shì)：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签(qiān)署(shǔ)正(zhèng)式的(de)交易(yì)协(xié)议，本次(cì)交易尚(shàng)需履行必要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管机构批准(zhǔn)后(hòu)方可(kě)正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下(xià)跌之(zhī)后(hòu)，今年以来，金(jīn)证股份股价步(bù)入(rù)上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证(zhèng)股份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市(shì)值178亿元。

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