踩上(shàng)AI风(fēng)口的(de)三六(liù)零(líng)，年内一度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以致于周鸿(hóng)祎和(hé)胡欢离婚(hūn)也被(bèi)市场质疑成为减持铺(pù)路。但(dàn)与暴涨(zhǎng)的(de)股价和市(shì)值相比，公司的基本(běn)面较为糟糕，交出(chū)了回A上(shàng)市后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财(cái)报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回(huí)A后(hòu)年报首(shǒu)次亏(kuī)损。三六零同时(shí)发布(bù)了2023年(nián)一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同(tóng)比(bǐ)减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸(zhà)开(kāi)了锅，不少网友担心公司下(xià)周一股(gǔ)价(jià)走势，尤其周五(wǔ)Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三六零截至3月31日(rì)的股东数达到(dào)近33万，而截至去年(nián)底为20万(wàn)不到，也就是(shì)股价(jià)暴涨的一季度股东(dōng)户(hù)数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光了(le)其重要投(tóu)资企(qǐ)业哪吒汽车2022年(nián)的财务数据，后者录得(dé)133亿的营业收(shōu)入，净(jìng)利润则巨亏(kuī)69亿(yì)元，为此持股10.72％的(de)三(sān)六零新增9亿(yì)多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季度继(jì)续亏损(sǔn)

　　三六(liù)零这份2022年(nián)年报(bào)显示，截至(zhì)报告期末，公司(sī)总资产为(wèi)386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全(quán)年共实现营(yíng)业收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％。四(sì)大业务板块有(yǒu)三个出现不(bù)同程度下(xià)滑，其中贡献(xiàn)营收(shōu)半壁江(jiāng)山的互(hù)联网广告及服务收(shōu)入为(wèi)47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智(zhì)能(néng)硬件业(yè)务收(shōu)入(rù)为18.88亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联网(wǎng)增值服务收(shōu)入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及其他业务收入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润(rùn)则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯达克私有化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个年(nián)度，三六零(líng)营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿(yì)元、1均码一般是什么码，均码一般是什么码数28.4亿(yì)元、116.1亿元(yuán)、108.9亿(yì)元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经(jīng)常性(xìng)损益撑到60亿元外，其他年份均码一般是什么码，均码一般是什么码数均在30亿元附近徘徊(huái)，但到了(le)2021年净利润直接下滑七成(chéng)，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿(yì)元(yuán)。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为(wèi)亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同(tóng)期为盈(yíng)利2.22亿元。对于(yú)亏损(sǔn)，公司称主要系营业收入下(xià)降及对联(lián)营企业投(tóu)资(zī)损(sǔn)失所致。

　　一季度大增(zēng)13万股东

　　十大(dà)股东却(què)大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六零进入2023年(nián)突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大模型(xíng)上有天然优(yōu)势，公司及创始人(rén)周(zhōu)鸿(hóng)祎也在(zài)不(bù)同场合、通过不同(tóng)渠(qú)道表达(dá)对大模型的(de)看(kàn)好，传(chuán)递公司(sī)的优势，公(gōng)司在(zài)AI方面曝(pù)光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一(yī)发(fā)不可收(shōu)拾，短短不到两个(gè)月涨幅接(jiē)近两(liǎng)倍。如果从年初算(suàn)起(qǐ)，涨幅(fú)则(zé)达(dá)到(dào)了(le)218％，市(shì)值一度(dù)从400多亿(yì)飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽(jǐn)管近期(qī)股(gǔ)价有所(suǒ)回调，公司股(gǔ)价(jià)年内(nèi)涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一季报出(chū)炉后，股吧直接炸开了(le)锅，多数投(tóu)资(zī)者表示大跌眼镜，开始担(dān)心下周一股价(jià)表现。

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者注(zhù)意到，随着今年以来(lái)股(gǔ)价的暴涨，三六(liù)零的投(tóu)资(zī)者人数大(dà)幅增加(jiā)。截至(zhì)到去年底，公司(sī)有(yǒu)股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保持基本不变，但(dàn)到了今(jīn)年一季度末股东数(shù)来到(dào)32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资者涌入相反(fǎn)，一季度(dù)以股权投资机构为代表的十大股东却在(zài)逢高大(dà)幅减持。十大(dà)股东名单显示，一季度(dù)“北京(jīng)中(zhōng)关村资本基金(jīn)管理有限公(gōng)司(sī)-北(běi)京中(zhōng)发助力壹号(hào)投资基金（有限合(hé)伙）”减持(chí)3009万股，减(jiǎn)幅近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝路(lù)（银川(chuān)）股权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权投(tóu)资合(hé)伙企业(yè)（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三(sān)大股东(dōng)合(hé)计减持超约8500万股，即便按一季度均价计套现(xiàn)金额(é)也在(zài)10亿元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零(líng)新(xīn)增9亿投资(zī)损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首(shǒu)次把其投资企业(yè)、造车新(xīn)势力之(zhī)一的(de)哪吒(zhā)汽(qì)车去年财(cái)务(wù)数(shù)据曝光。

　　2022年(nián)度(dù)，哪(nǎ)吒汽车（经营实(shí)体为(wèi)“合(hé)纵汽车(chē)”）营业(yè)收(shōu)入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三(sān)六零(líng)此前公(gōng)告披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车(chē)实现营收(shōu)57.35亿(yì)元，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超过百亿(yì)，达到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾(céng)公(gōng)告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体来(lái)看，三六(liù)零(líng)全(quán)资子公司三六零私募基(jī)金拟将其持有(yǒu)的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的(de)出资权转让(ràng)给两(liǎng)家(jiā)有(yǒu)限合伙企业，对应的增(zēng)资额(é)为10亿(yì)元(yuán)。据此估(gū)算，哪吒汽车(chē)估(gū)值为282亿(yì)元。放弃上(shàng)述(shù)增资(zī)权后，三六零持(chí)有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年(nián)12月(yuè)28日，三(sān)六零又发布对(duì)外投资进展公告称，已与哪吒汽(qì)车各股东方签署有(yǒu)关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年1月(yuè)，三(sān)六零发布《关(guān)于对外(wài)投资进展》公告(gào)显(xiǎn)示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股(gǔ)比例降至10.72％，对应账面价(jià)值(zhí)为(wèi)11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次(cì)2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽车估值会(huì)否进一步下(xià)调不(bù)得(dé)而知。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损，三(sān)六零(líng)持有股权的账(zhàng)面值出(chū)现较大投资(zī)损失。2022年公司的投资收(shōu均码一般是什么码，均码一般是什么码数)益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器确认的投资亏损5.14亿(yì)元，意味着哪吒(zhā)汽车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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