衰退近在(zài)咫(zhǐ)尺？

　　美国(guó)一季度GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀意(yì)外反弹(dàn)

　　4月27日(rì)周四，美(měi)国商务部经济分析(xī)局公布数据显示(shì)，美国(guó)一季(jì)度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅(jǐn)较前值(zhí)的(de)2.6％大幅放(fàng)缓，为连续(xù)两个季度放(fàng)缓，且远(yuǎn)不及预(yù)期(qī)1.9％。值得(dé)一提(tí)的是，疫情爆发之前的10年(nián)里，美(měi)国每年的GDP增速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际GDP增长(zhǎng)的项目主(zhǔ)要有消费者支出、出口、联邦(bāng)政府、州(zhōu)和地方(fāng)政府支出以及非住(zhù)宅固定投资，拖累项主要包括进(jìn)口、私人库(kù)存投(tóu)资和住宅固定投资(zī)。经济分析局表示，一季度GDP增(zēng)速较去年第四季(jì)度(dù)放(fàng)缓的主要原因是私人库存投资回落以及非(fēi)住宅固定投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美国经济(jì)最大的组成部分(fēn)——占据GDP约68％的(de)个人消费(fèi)支出环比(bǐ)增速(sù)为3.7％，高(gāo)于(yú)前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支出(chū)使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为连(lián)续第(dì)四(sì)个季度拖(tuō)累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私人(rén)库(kù)存的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以(yǐ)来的(de)最大(dà)纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速大幅(fú)放缓(huǎn)的(de)同时，通胀再次升(shēng)温。美联储高(gāo)度关注(zhù)的通胀指(zhǐ)标(biāo)——美国个人消费(fèi)支出（PCE）物价指一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十数，一季度年(nián)化季环比初(chū)为3.7％，虽然略低于(yú)预期4.3％，但(dàn)高(gāo)于(yú)前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核(hé)心(xīn)PCE物价指(zhǐ)数环比上(shàng)升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得(dé)一提的是(shì)，这(zhè)是(shì)核心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军队(duì)发(fā)表(biǎo)声明(míng)称(chēng)，扣(kòu)押了(le)一艘悬挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗(qí)帜的美(měi)国船只。

　　声明(míng)表示(shì)，由(yóu)于一艘不明船(chuán)只与一艘伊朗(lǎng)船只在(zài)印度(dù)洋北(běi)部(bù)发(fā)生(shēng)事故，导致伊(yī)朗船只上的2人死亡(wáng)，数人受伤(shāng)，不明船只的行为违反了(le)国际法。在伊(yī)朗船(chuán)只向海上监视和救(jiù)援中心(xīn)发送请求后，伊朗海军(jūn)立即开始拦截并(bìng)识别该未(wèi)知船只。在伊朗海军驱逐舰(jiàn)的拦截行(xíng)动(dòng)中，不明(míng)船只的(de)自动全球(qiú)定位发送系统被(bèi)关(guān)闭并频繁(fán)改变航线。在伊朗司(sī)法当局(jú)的许可下(xià)，海军出动直升机扣押了该船只，并将其运至伊(yī)朗领海。

　　声明(míng)指出，上述的(de)不明(míng)船只属(shǔ)于美国，挂着(zhe)马绍(shào)尔群岛(dǎo)的旗帜航行(xíng)。

　　据法新社消息称，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军27日在阿曼湾扣押了一艘油(yóu)轮(lún)，美方要(yào)求(qiú)立(lì)即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美国(guó)海(hǎi)军驻巴林的第(dì)五(wǔ)舰队(duì)在(zài)一份声明中称(chēng)，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在阿曼湾过境(jìng)国际水域时被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受(shòu)骗！俄媒(méi)曝(pù)光(guāng)与冒牌(pái)乌(wū)克兰总统“友好”通话，美联储回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝(pù)光(guāng)的视频显(xiǎn)示，美联储主席(xí)鲍(bào)威尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国(guó)家(jiā)电(diàn)视台(tái)新近发布的(de)视频(pín)显示，鲍威尔与两名(míng)冒充乌克兰(lán)总统泽连(lián)斯(sī)基的俄(é)罗(luó)斯人通了电话。鲍威尔误认(rèn)为对方是泽连一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十斯基，回答了从通胀前景到俄罗(luó)斯(sī)央行等主(zhǔ)题的一(yī)系列问题。

　　美(měi)联储的一(yī)名发言人(rén)美(měi)东时间4月27日(rì)周四确(què)认(rèn)，鲍威尔有(yǒu)过通话，称(chēng)此事发生(shēng)在(zài)今年1月，否认存在泄密问题，其(qí)表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次(cì)谈话，对方(fāng)谎(huǎng)报自(zì)己是(shì)乌克兰总统。这是(shì)一次友(yǒu)好的谈话，是我们在这个充(chōng)满挑(tiāo)战的(de)时(shí)刻支持乌克兰(lán)人民的背景(jǐng)下(xià)进行。没有谈到敏感(gǎn)和机密的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视频似乎经过编辑(jí)，无法确(què)认(rèn)准确性。上述发言(yán)人(rén)还说，通话事件已报交有关(guān)执法部门，出于(yú)对他们工作的尊重，美联储(chǔ)不会(huì)进一步置评(píng)。

　　媒体(tǐ)评论称，这番言论看似(shì)四(sì)平(píng)八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过(guò)恶作剧的电话接触到(dào)鲍威尔(ěr)，这种事实可能会(huì)导致美联储的安全(quán)性(xìng)遭到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担(dān)忧主(zhǔ)要是(shì)基于美联(lián)储作为主(zhǔ)要(yào)央行(xíng)的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央行(xíng)高官的言论通(tōng)常受到投资者和(hé)商(shāng)界(jiè)人士的密切关注，有时(shí)会引发股市波动。而且(qiě)，美(měi)联储官员同他人的私(sī)下会面时常引(yǐn)发争议，因为外界(jiè)认为，联储官员(yuán)的(de)言(yán)论可能让在场的人掌握先机(jī)。

　　外(wài)界注(zhù)意到，这次让鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非(fēi)无名之辈(bèi)。有(yǒu)媒体指出，两人这些(xiē)年不(bù)止一(yī)次成功(gōng)骗取国外政客和(hé)他们通(tōng)话，而且通常将将通话视(shì)频(pín)公之(zhī)于众，就(jiù)是(shì)为了恶搞(gǎo)西方国(guó)家的决策者。

　　据两人公布的视(shì)频(pín)，两人曾(céng)假(jiǎ)扮乌克兰前(qián)总统波罗申科和德(dé)国前总理(lǐ)默克尔通话(huà)，默(mò)克尔当时觉得可疑，但没(méi)有在对话(huà)中直(zhí)接(jiē)问他(tā)们是(shì)不是(shì)冒牌货。今年(nián)早(zǎo)些时候，他(tā)们还曾假(jiǎ)冒泽连(lián)斯基(jī)，和欧(ōu)洲央行行长拉加德通话。

　　原(yuán)油基本面未变 关注宏(hóng)观层面不确定性

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内外油价出现大幅(fú)回落。4月26日晚(wǎn)间，国(guó)际油价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的(de)价格。周四，内盘SC原(yuán)油主力(lì)合约大(dà)跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现(xiàn)小幅(fú)上涨，布伦特原油(yóu)交投(tóu)在78.3美元(yuán)/桶附近(jìn)，WTI原油(yóu)交投(tóu)在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析师(shī)杜冰沁在接(jiē)受(shòu)期(qī)货日报(bào)记者采(cǎi)访时表示，昨天白天，内盘SC原油基(jī)本跟随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫，但外盘(pán)原油有(yǒu)所企稳，或为(wèi)超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈及为何(hé)内盘表现弱于外(wài)盘，海通期货(huò)能源化工研(yán)究中心负责人杨安表示(shì)，一方面是(shì)由(yóu)于近期油轮运(yùn)费(fèi)回(huí)落，运输成本下(xià)降，让内外(wài)盘(pán)价差有(yǒu)所走弱。另一方面是(shì)当前国内即将迎来(lái)五一假(jiǎ)期，而目前国(guó)际市场宏观风险具有很大不(bù)确定(dìng)性，恰逢油价(jià)大幅回调之(zhī)际(jì)，市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪(xù)高(gāo)涨，国内(nèi)投资者(zhě)担忧情绪(xù)更为明显，也(yě)使得内盘原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉记者，美国银行业危机风波(bō)再(zài)起，叠加美(měi)国债务压(yā)力及(jí)经(jīng)济衰退(tuì)风险可(kě)能(néng)削弱欧美能源需求，风险资产面(miàn)临较大压力，从而推(tuī)动本周(zhōu)油价油(yóu)价下跌。而原油作为金(jīn)融属性最强的(de)大宗商品(pǐn)，在此前3月份(fèn)就曾(céng)因银行业危机出(chū)现暴跌，此次(cì)美国(guó)银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原(yuán)油的下跌带(dài)有明显的情绪(xù)化特征。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁也表示(shì)，近日宏(hóng)观情绪(xù)导致(zhì)油价再度承压。随着(zhe)美(měi)联储加息会议的临(lín)近，美国(guó)第一共和(hé)银行的财报和股价(jià)表现(xiàn)或显(xiǎn)示银行业危机仍未结束，叠加欧(ōu)美经济数据(jù)表现仍(réng)然(rán)欠佳，美国消(xiāo)费者(zhě)信心本月降至去年7月以来的最低水平(píng)，市场对于美联储加息和海(hǎi)外经济(jì)衰(shuāi)退(tuì)的(de)担(dān)忧持续升温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，近期主导原油市场走势的宏观风险何(hé)时会(huì)消散(sàn)？在杨安看来，目前来看，美国银行业危机风险在未来一段时(shí)间内仍(réng)将不时困扰(rǎo)市场。另外，5月(yuè)4日(rì)美联储议(yì)息会(huì)议将再迎来(lái)加息窗口，对此(cǐ)投资(zī)者也高度关(guān)注美联(lián)储利率政策的变(biàn)化，宏观层面的不确(què)定(dìng)性成(chéng)为影响整个金(jīn)融市场的主要因素，这(zhè)是投资者需(xū)要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美(měi)联(lián)储即将(jiāng)公布(bù)加息决(jué)议，市场对美联储加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美联储官员(yuán)表态偏(piān)鹰，对于(yú)后续何时停止加息仍有(yǒu)分歧(qí)。欧洲央行将(jiāng)于5月(yuè)4日举行货币政策会议，基于当前(qián)欧元区的高通(tōng)胀水(shuǐ)平，预(yù)计欧洲央行和(hé)英(yīng)国(guó)央行也将(jiāng)维(wéi)持加息政策，因(yīn)此市场对于海外经济衰(shuāi)退带来需求下行的担忧(yōu)加(jiā)剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过，从(cóng)当前来看原油市(shì)场(chǎng)基本面表现尚可，整体供需(xū)局势并未大幅恶化。杜冰(bīng)沁分析(xī)认为，即(jí)将到来的五一长(zhǎng)假和美国(guó)夏季出行旺季预计对(duì)于(yú)需求会有(yǒu)一定支(zhī)撑，预计(jì)近期国际油价(jià)仍将面临宏观(guān)情绪和基本(běn)面的博弈。

　　申万期货(huò)能化(huà)分(fēn)析师董超也表示，后市原油供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的(de)减(jiǎn)产会对(duì)油价尤其是(shì)亚洲地(dì)区的(de)油(yóu)价带来极大影响(xiǎng)；此外美国原油活跃钻井(jǐng)平台已经连续半年维持低位，1230万桶/日的(de)产(chǎn)量将(jiāng)越(yuè)来越难以持续，后续的减产将(jiāng)很快到来(lái)；此外(wài)在(zài)5月美联储加息后，宏观面的悲观情绪或将(jiāng)逐(zhú)步消退，后期(qī)原油市场将转(zhuǎn)入对供应(yīng)面的减产逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油(yóu)价上下区间将更为模糊，在美国储备政策难以改(gǎi)动的情况下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表(biǎo)示，预计(jì)5月油价整(zhěng)体即将(jiāng)维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预(yù)计将更宽(kuān)，受(shòu)宏观及基(jī)本(běn)面风险(xiǎn)波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布(bù)的EIA报告(gào)显示(一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十shì)原油超(chāo)预(yù)期降库，且美(měi)国(guó)汽油需求较(jiào)上期大(dà)幅增(zēng)长，在OPEC+减产的(de)主动预(yù)期管理下(xià)，预计今年年内剩余时段供应(yīng)紧张将是原油(yóu)市场主基(jī)调，当(dāng)然全球(qiú)经济面临衰(shuāi)退(tuì)风险及欧美市(shì)场需(xū)求疲弱也会在一定程(chéng)度上抵消供应紧张给市场带来的担(dān)忧。总体(tǐ)来(lái)看，当前油价(jià)处在宏观利空与(yǔ)供应紧张(zhāng)局(jú)面形成对峙的复(fù)杂局面(miàn)下，短(duǎn)期内(nèi)担(dān)忧情(qíng)绪主(zhǔ)导油(yóu)价回落，中长(zhǎng)期来看(kàn)油(yóu)价或继续大(dà)区间振荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需(xū)偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下挫(cuò)，成本下降导(dǎo)致(zhì)相关性较强的高硫燃料油、低(dī)硫燃料油、沥青(qīng)等品种也出(chū)现(xiàn)较大跌(diē)幅(fú)。截至昨(zuó)天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫(liú)燃料油和沥青(qīng)分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期高(gāo)、低(dī)硫燃料油的下(xià)挫主(zhǔ)要还(hái)是受到油(yóu)价影响，自身基本面表现尚可(kě)，其中高硫燃料油供需偏紧，低(dī)硫燃料油(yóu)供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃(rán)料油市(shì)场整(zhěng)体供应持续偏(piān)紧。供给端(duān)方(fāng)面，随(suí)着发(fā)电旺(wàng)季(jì)的临近，本月(yuè)从中东进口到新加坡的高硫燃料油(yóu)降至历史低点，环(huán)比下降(jiàng)三分(fēn)之二(èr)，但同时本月俄罗斯(sī)高(gāo)硫燃料油流入量(liàng)有所上升，抵消了一部分中(zhōng)东出口的下滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用事业(yè)发电(diàn)需(xū)求的(de)增长以及稳定(dìng)的船燃加注活动都将对亚(yà)洲(zhōu)高硫(liú)燃料(liào)油市场形成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃(rán)料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂(chǎng)计(jì)划外(wài)检修导致部分(fēn)船(chuán)货延期，目前(qián)5月的装船已(yǐ)经延(yán)迟(chí)至6月(yuè)，虽然检修(xiū)的装(zhuāng)置正在逐渐重启，但(dàn)由于开(kāi)斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢(huī)复的时间会有所(suǒ)推后，对于亚洲低硫(liú)燃料油市场(chǎng)供应的收紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需(xū)求(qiú)端表(biǎo)现也较(jiào)为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基(jī)本面(miàn)的支撑下，预计(jì)后市走(zǒu)势或(huò)较原油更为抗跌，如若原(yuán)油企稳(wěn)反弹，燃料(liào)油整体回升空间或(huò)更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短(duǎn)期内(nèi)原油系品种波动将主(zhǔ)要受(shòu)到原油价格的影响(xiǎng)，不过(guò)基本面差异还是会让各品种表(biǎo)现有(yǒu)强弱之分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来旺(wàng)季(jì)的高硫燃(rán)料油整(zhěng)体(tǐ)表(biǎo)现将(jiāng)强于低硫燃料油(yóu)。

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