为了让(ràng)自己的限售股(gǔ)解禁后能(néng)获得好的回报，上市公司董事长雇人拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然(rán)后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会(huì)网站(zhàn)披露(lù)了一(yī)则行政(zhèng)处罚(fá)决定书，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维(wéi)持(chí)、抬高公司股价，以便后续自己(jǐ)减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个(gè)证券账(zhàng)户，利用资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中交(jiāo)易新(xīn)美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对(duì)此操纵证券市场行为(wèi)，罚(fá)没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告(gào)，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处(chù)罚决定(dìng)书披露的(de)信(xìn)息(xī)，新美星董事长(zhǎng)、法定代(dài)表(biǎo)人(rén)、实际控制人何德平和他(tā)的(de)妻(qī)子(zi)黄秀芳当时(shí)向(xiàng)时(shí)任独墅湖文化传播(bō)有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自(zì)他们所掌(zhǎng)控(kòng)的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得泽做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值(zhí)管理”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高(gāo)“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即(jí)开始利用控制的证券(quàn)账户并联(lián)合其他市场资(zī)金在二级市场买(mǎi)入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了(le)解，这(zhè)场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同合(hé)谋(móu)。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金(jīn)开始与蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美星”；在此期间(jiān)，主要由(yóu)蒋维与毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易(yì)决策，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期(qī)行业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋(móu)，利用资金优(yōu)势、持(chí)股(gǔ)优势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响股(gǔ)票交(jiāo)易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股(gǔ)价(jià)、集(jí)中出货

　　违(wéi)法(fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我们(men)具(jù)体来(lái)看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个(gè)证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价，然后出(chū)货，违(wéi)法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思新美(měi)星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰(fēng)值达(dá)到(dào)37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流(liú)通股本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占(zhàn)总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资(zī)金优(yōu)势和(hé)持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来(lái)说，第(dì)一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第(dì)一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶(jiē)段，2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至(zhì)2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的(de)拉抬期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不(bù)低于(yú)卖一(yī)价或市价申(shēn)买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集(jí)中卖出“新(xīn)美(měi)星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期间，涉案(àn)账户组还(hái)多次(cì)实施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理(lǐ)人(rén)提(tí)出多点申诉意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足(zú)以证(zhèng)明(míng)蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀(xiù)芳(fāng)与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新(xīn)美(měi)星的情况(kuàng)告知黄秀芳或何德平(píng)，涉案股(gǔ)东名册(cè)并非黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明土、李传(chuán)武就各自(zì)账户交易新美星(xīng)的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得黄(huáng)秀芳资金后部(bù)分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李传武账户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部(bù)分(fēn)账户不受蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不(bù)知情(qíng)、未参(cān)与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立(lì)法律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或一致(zhì)行动(dòng)人中一(yī)方存在不(bù)当行为，不应推(tuī)定(dìng)或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户(hù)的控制关(guān)系(xì)、委托(tuō)理财(cái)关系等提出(chū)了(le)申(shēn)诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见(jiàn)不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本(bě做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思n)案为多(duō)个主体参与、多个环节(jié)实施(shī)、环环相(xiāng)扣、锁(suǒ)链(liàn)式(shì)的上下游衔接、合作，共同完成(chéng)的(de)操纵行为。在案证据可(kě)以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作为保证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易(yì)影响(xiǎng)新(xīn)美(měi)星股价(jià)，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与(yǔ)了本案(àn)行为(wèi)；上述行为(wèi)的实质(zhì)是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有(yǒu)共同(tóng)影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了(le)联合影响股价的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观上为(wèi)后(hòu)续的合谋操纵(zòng)起到一定程(chéng)度锁仓的(de)作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司(sī)的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传武(wǔ)的(de)违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在(zài)此基础上，在认(rèn)定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各(gè)方(fāng)视(shì)为一(yī)个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第二百零(líng)三条所述的(de)操纵证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就操纵(zòng)证券市(shì)场(chǎng)行为，对何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没(méi)收违(wéi)法(fǎ)所得(dé)4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别(bié)罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事(shì)长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德平信(xìn)息披露违法的(de)相关情况，行政处罚决定书披(pī)露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美(měi)星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票(piào)继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美(měi)星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何德平(píng)信息(xī)披露(lù)违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海得(dé)泽广与(yǔ)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人(rén)不(bù)存在代持，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽广和兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇入(rù)黄秀芳(fāng)指定账(zhàng)户的原因系(xì)兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生(shēng)重大(dà)影(yǐng)响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立(lì)，何(hé)德平对(duì)借款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不(bù)知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受到处罚(fá)。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回(huí)应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金(jīn)流(liú)水及相关(guān)银行账(zhàng)户(hù)流(liú)水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所(suǒ)得系家(jiā)庭(tíng)共同(tóng)财产，可以认(rèn)定海得(dé)泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股(gǔ)票。当事人所提(tí)相关理(lǐ)由(yóu)不具有事(shì)实(shí)和(hé)法律依据，不予采纳(nà)。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德平作为上市公司实际(jì)控制人，未如实(shí)告知上市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关(guān)公告中均未披露(lù)相关情(qíng)况(kuàng)，导(dǎo)致新美星(xīng)违(wéi)反2005年(nián)《证券法(fǎ)》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德平的(de)行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会决定(dìng)：就(jiù)信息披露违(wéi)法行(xíng)为，对何德(dé)平给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并处(chù)以40万(wàn)元罚(fá)款。

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