财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今(jīn)年接(jiē)下(xià)来的市场大概率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向(xiàng)财联(lián)社记者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成(chéng)交(jiāo)额低(dī)于(yú)9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了(le)市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人(rén)工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上没有形成(chéng)全面的行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智能板块均出(chū)现调(diào)整，整体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策(cè)及(jí)货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经济(jì)温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特(tè)估等板(bǎn)块均(jūn)有(yǒu)阶段(duàn)性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是(shì)持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　建军是哪一年　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也(yě)在(zài)人工智能等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则(zé)在4月4日达(dá)到(dào)年(nián)内最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过(guò)翻倍(bèi)。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者(zhě)表(biǎo)示，别(bié)人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球，我们学(xué)的(d建军是哪一年e)是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回(huí)撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力(lì)。从近一(yī)周基金回(huí)报(bào)率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流(liú)的(de)纪(jì)要(yào)在市场上流出(chū)，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可(kě)能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个布(bù)局的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一(yī)季报定价(jià)，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需(xū)要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结(jié)构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时(shí)基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济(jì)运(yùn)行总体延续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后(hòu)续采取降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着(zhe)股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的(de)大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几十个点的起伏可(kě)能(néng)会误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边走边看(kàn)，行(xíng)情会(huì)在犹豫中展开。

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