财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财(cái)联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪(hù)指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑(yí)打击一周期是什么意思是多少天了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一(yī)现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形(xíng)成(chéng)了“三(sān)国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及(jí)人(rén)工智能(néng)板块均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预(yù)计(jì)将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格(gé)，他进一(yī)步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而(ér)通信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化(huà)的影响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱(qián)也要亏给强势(shì)股，追求(qiú)的是(shì)暴(bào)利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家公(gōng)募(mù)基金(jīn)观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开(kāi)始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面对中(zhōng)特(tè)估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基(jī)金(jīn)来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要(yào)在(zài)市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处(chù)于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示一周期是什么意思是多少天，对市(shì)场的(de)整体观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的(de)投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势(shì一周期是什么意思是多少天)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的(de)是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和(hé)消费恢(huī)复相(xiāng)对较快(kuài)，我国(guó)经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的(de)基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后(hòu)续采取(qǔ)降息(xī)操作(zuò)仍有一(yī)定的预期(qī)。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受(shòu)益“一(yī)带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)。

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