今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与(yǔ)基金代销机构解约的(de)公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年(nián)来由于经营(yíng)不(bù)善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销售机(jī)构之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业(yè)务(wù)。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基(jī)金发布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海凯石财富基金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金也发布公告称，与方德(dé)保(bǎo)险代理(lǐ)有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司(sī)旗下(xià)基金的(de)开(kāi)户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得基(jī)金、上银(yín)基(jī)金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的(de)代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最多(duō)，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都会和(hé)基金代销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前已(yǐ)累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系(xì)，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述(shù)被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公司对于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实(shí)现降本增效的一(yī)大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员(yuán)表示(shì)，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是(shì)基(jī)金销量(liàng)一直得(dé)不(bù)到有效(xiào)增长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也(yě)加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基(jī)金(jīn)公司会(huì)依据(jù)自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透露(lù)，其所(suǒ)在公(gōng)司选择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套完(wán)整的(de)基(jī)金(jīn)销售评估办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规(guī)1tbsp等于多少克细砂糖，1.5g盐大概有多少模、机构(gòu)成立(lì)时间(jiān)、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公(gōng)募(mù)基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成(chéng)本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的(de)保有量也没有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来(lái)，基金公司与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合(hé)作，头部代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能(néng)力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要(yào)分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在(zài)渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三(sān)方(fāng)销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线(xiàn)下营业部为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠道和头部互联网公司(sī)，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀(xiù)，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效应依然是基金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新(xīn)公(gōng)布(bù)的公募(mù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季度(dù)，三方机构销售增长最为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末(mò)，公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普(pǔ)益基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其(qí)非货(huò)币市(shì)场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售机(jī)构(gòu)代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业(yè)分(fēn)化更(gèng)趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管理委员会(huì)提交了(le)注(zhù)销公募证券(quàn)投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等(děng)有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机(jī)构由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由(yóu)于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去(qù)年12月(yuè)，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路(lù)基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长

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