近期市(shì)场风向变动(dòng)，北向资金(jīn)调(diào)仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗(qí)下三只旗舰基金同时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信(xìn)号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大(dà)基金同时(shí)行(xíng)动(dòng)

　　施罗(luó)德(dé)旗下(xià)“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她最(zuì)新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中(zhōng)国平安(ān)姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德(dé)时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国(guó)新(xīn)能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华(huá)和施(shī)罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材料中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现，施罗德(dé)对中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)车产业链的(de)看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道(dào)：长(zhǎng)期来(lái)看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是(shì)技术自主可(kě)控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气(qì)候变(biàn)化(huà)的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方(fāng)面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供应方面(miàn)是全球的(de)领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成品车辆(liàng)的(de)需求方面也占据重(zhòng)要(yào)地位。可能很多人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国也是全球电(diàn)动车(chē)基础设施最完善的国(guó)家(jiā)之(zhī)一。以充(chōng)电桩为例(lì)，中国平(píng)均一个公共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在(zài)在各自的(de)领域(yù)中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能(néng)组件(jiàn)为例，它是(shì)电动(dòng)汽车中用(yòng)于电池和电机温控的关(guān)键组件(jiàn)的(de)生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球(qiú)市(shì)场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等(děng)原始(shǐ)设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力是可(kě)预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基金安联神州A股(gǔ)基金也(yě)在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中(zhōng)国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量(liàng)比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力(lì)电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺(wàng)达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时代(dài)于(yú)2023年(nián)一季度(dù)实现营业收入890.38亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或(huò)许是(shì)基(jī)于优(yōu)异(yì)的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净流入(rù)榜首。北向资金净流入较多(duō)的(de)其它(tā)个股还包(bāo)括(kuò)宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净(jìng)流出较多的个股包(bāo)括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为何持有(yǒu)宁(níng)德(dé)时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背后(hòu)有(yǒu)两大增长机(jī)遇一(yī)是电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份(fèn)额(é)是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为(wèi)安全性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电池的企业发(fā)展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断(duàn)也可能(néng)是错的。例如，若未(wèi)来新的电池技术出(chū)现，宁德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不能(néng)保持利润(rùn)率。宁(níng)德时(shí)代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时(shí)代的判(pàn)断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资都在(zài)加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团(tuán)、广联达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅(máo)台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金(jīn)加仓幅度最大的(de)为泸州老窖(jiào)，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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