大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的(de)海富通股(gǔ)票混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块股票。

　　结果到(dào)了(le)今年一季度末(mò)，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其(qí)他三(sān)只产(chǎn)品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一(yī)季报称(chēng)，在一季度(dù)的操(cāo)作(zuò)中(zhōng)，本基金(jīn)总体把(bǎ)握(wò)住(zhù)了市(shì)场的节奏(zòu)变化和结(jié)构转换，降低(dī)了新能 源板(bǎn)块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石投资机会，组合(hé)调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色(sè)估值体系(xì)所代(dài)表的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持续性的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取(qǔ)超额回报的(de)特征。TMT板块成交占(zhàn)全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能(néng)源，持续约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现(xiàn)过(guò)6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超过2％的(de)行(xíng)情，最大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TM黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石T大(dà)年通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波(bō)行情(qíng)，春(chūn)季(jì)躁(zào)动(dòng)后往往(wǎng)会有一波(bō)明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻势大概(gài)率创新高。如(rú)果今(jīn)年在业绩披露期(qī)结束后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一步加大、资(zī)本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证(zhèng)券(quàn)认为，AI等(děng)板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成(chéng)本轮(lún)调(diào)整标志着AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶(jiē)段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板块市场(chǎng)情绪处于(yú)极值的情况下，叠(dié)加上述基本(běn)面风险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需(xū)求出现集中释放。就资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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