5月9日晚间(jiān)，A股上市公司(sī)金证股份发布的一则公告(gào)，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发行股份(fèn)及支(zhī)付(fù)现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集(jí)配套资金。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年(nián)5月(yuè)10日(rì)（星期三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头(tóu)部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国内(nèi)期货公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华(huá)财经PC端(duān)交易(yì)软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身(shēn)行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华(huá)财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一(yī)次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯(sù)到(dào)2015年(nián)，当年11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年多的(de)漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止审(shěn)查(chá)，文(wén)华财(cái)经此次创业板IPO闯关(guān)失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月(y世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁uè)，文华(huá)财经(jīng)申(shēn)请撤(chè)回发行(xíng)上市(shì)申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股(gǔ)票(piào)并在创业板上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也(yě)无果而终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)昨晚(wǎn)发(fā)布(bù)的公告(gào)显示，本次交易事项(xiàng)尚处(chù)于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司目前正与交易(yì)意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确定的(de)交易对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓(zhuó)远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理(lǐ)合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资(zī)管(guǎn)理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司(sī)重大资产重(zhòng)组管理办法（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司(sī)的(de)股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预计将(jiāng)构(gòu)成(chéng)关联交易。本次交易前，公司(sī)无控股股东(dōng)、实际控制人(rén)；本(běn)次交易(yì)完(wán)成(chéng)后，公司第一大(dà)股东不(bù)会(huì)发生变化，且不存在实际支配公司(sī)股(gǔ)份表决权超过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制(zhì)人，预计不构(gòu)成公司(sī)重大资产重组。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为(wèi)该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披(pī)露的招股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华财经的(de)直接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过(guò)大(dà)连经一(yī)和上海经一(yī)分(fēn)别控制文华(huá)财(cái)经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴(xīng)富(fù)创(chuàng)投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科技全领域(yù)服务(wù)商(shāng)，金证(zhèng)股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机(jī)构等行业(yè)客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决(jué)方案(àn)，同时与政府机关、互(hù)联网公司(sī)合作开(kāi)展包括智慧城市在(zài)内(nèi)的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股(gǔ)份实现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报告(gào)期内，金证股份证券经纪(jì)业务软件收入较上年同期略有增长，资管机构软件收入(rù)基(jī)本持(chí)平。报告期内，数字经济(jì)业务因验收的大型政务项目成本增幅(fú)大(dà)于收(shōu)入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛(máo)利率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期内公司确认(rèn)投资收(shōu)益(yì)-1748万元(yuán)，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份(fèn)2022年年报显示，报告期内(nèi)，公司(sī)实现(xiàn)营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融行业的增(zēng)长主要(yào)得益于两方(fāng)面的因(yīn)素：一是公司在证券(quàn)市场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项(xiàng)目(mù)上线验收。二是在资管(guǎn)领(lǐng)域加强了资管IT业务发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核心产品(pǐn)和技(jì)术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技园(yuán)租赁业务(wù)。金证股份(fèn)解释称，非金融行(xíng)业的收入(rù)下降，主要由于公司在数(shù)字经济业务(wù)上，不同程度受(shòu)到需求端(duān)的(de)影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合毛利(lì)率为(wèi)22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中，金(jīn)融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非(fēi)金融(róng)科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现上，公开资料(liào)显世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利润分(fēn)别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业(yè)毛利分(fēn)别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从资产(chǎn)规模(mó)和盈(yíng)利能力(lì)来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于(yú)文华财(cái)经(jīng)，但文华财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块(kuài)优质(zhì)资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易(yì)得以顺利实(shí)施，对于金证股份而言，文华财(cái)经(jīng)的优质资(zī)产注入后，其盈利能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市(shì)无(wú)果后，可以实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在昨晚发布(bù)的(de)公告(gào)中，金证股份并未披露具体的交易细(xì)节，例如(rú)交易(yì)对(duì)价等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与(yǔ)主要交易对方就(jiù)本次交易(yì)签署(shǔ)了《意(yì)向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股份及(jí)支付(fù)现金(jīn)的方(fāng)式购买(mǎi)其持有的文华(huá)财(cái)经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交(jiāo)易的(de)初步合作意向，交(jiāo)易各方在本次交(jiāo)易(yì)中的具体权利义务(wù)以及各(gè)项安(ān)排以交易(yì)各方最终签署的正(zhèng)式(shì)交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了风险(xiǎn)提示(shì)：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划(huà)阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易(yì)协议，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决策(cè)程序，并经有权监管机(jī)构批准后(hòu)方可正式实(shí)施，本次交易最终能否(fǒu)实(shí)施(shī)尚存在较大不(bù)确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历了2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌(diē)之(zhī)后(hòu)，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价(jià)报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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