北交(jiāo)所开市至今(jīn)一年半，公(gōng)募基金投资北交所步伐(fá)不断推进(jìn)，除了推出北证50指数基金、北交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金(jīn)外，存量产(chǎn)品也加大北(běi)交所布局力度(dù)，今年(nián)更有新基金(jīn)密(mì)集公告可投(tóu)北交所股(gǔ)票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司(sī)表现良好，叠加较低的估值(zhí)水平，公募基金(jīn)等专业投资者积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投(tóu)向北交所的意愿也(yě)在增加。从长期投资(zī)的角度(dù)看(kàn)，北交所股票(piào)处于投资相对早期阶(jiē)段(duàn)，更具成长空间，符合“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业(yè)，长期投资价值受(shòu)到(dào)公募资(zī)金的(de)青睐(lài)。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投(tóu)资机(jī)会

　　据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至5月13日，今(jīn)年以来(lái)累(lèi)计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混合、中庚(gēng)港股(gǔ)通(tōng)价值18个月(yuè)等十多只次新(xīn)基金公(gōng)告(gào)可(kě)投资于北京(jīng)证券交易(yì)所上市股票，并揭示了相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也发布公(gōng)告称，北交所上市(shì)股票是国(guó)内依法(fǎ)发行上市的股票，属于基(jī)金法(fǎ)规定的“上市(shì)交易(yì)的(de)股(gǔ)票(piào)”。在遵(zūn)守(shǒu)基金合同(tóng)所规定的投资目标(biāo)、投资策(cè)略、投资范围、资产配置比(bǐ)例、风险收(shōu)益(yì)特征和相关风(fēng)险控制指(zhǐ)标等前提(tí)下，公司旗下基金可参与北交(jiāo)所股票的投资。旗下新增基金如果符(fú)合基(jī)金合(hé)同的有关规定，亦可投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基金相关投研人士表示，公募新基(jī)金之所以密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北(běi)交(jiāo)所相(xiāng)关股票(piào)潜在(zài)的投资机会(huì)，开(kāi)始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司(sī)是除沪深(shēn)两市以(yǐ)外国内最优质公司的代表，许多标的当前(qián)估值水平(píng)偏低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认为，一(yī)方面(miàn)从(cóng)持仓数量和持股总量(liàng)的(de)角度(dù)来看，公募参与北(běi)交所意愿(yuàn)在持续增(zēng)加。另一(yī)方面(miàn)，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证(zhèng)，北交所上市公司(sī)数(shù)量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的(de)加入使得整个板(bǎn)块的成交变(biàn)得(dé)更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部分(fēn)公司的良好表现也使得越来越多投资者关(guān)注到(dào)北交所，自然(rán)也引来更多(duō)资金的关注。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表(biǎo)示(shì)，公(gōng)募(mù)基金的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精(jīng)特新领域的景气(qì)度。而近期(qī)北交所市场出现积(jī)极信号(hào)：2022年(nián)年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在(zài)北交(jiāo)所公(gōng)司(sī)前十大股东名单中(zhōng)；北交所陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思较大规(guī)模公司去年业绩涨势(shì)良好，今(jīn)年一季度盈利(lì)表现继续向好；次新(xīn)基金(jīn)在北(běi)交所的持股集中度(dù)高。“预(yù)计随着后(hòu)续市场流动(dòng)性的改善和创(chuàng)新型中小企业的(de)高速成(chéng)长(zhǎng)，北交所(suǒ)投资有望(wàng)实(shí)现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所市场的(de)公募基金(jīn)，在投资比例、策略上也存在差(chà)异(yì)，但未来会(huì)加大对北交所市场的(de)研究和投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表示，结(jié)合北交(jiāo)所的战略定位和上市公(gōng)司“小(xiǎo)而美(měi)”的特征，预(yù)计次(cì)新(xīn)基金投资将(jiāng)深入细分产(chǎn)业链的(de)研(yán)究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确(què)定性强的个(gè)股机(jī)会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的公司估(gū)值水平，在北交所(suǒ)中进行映射(shè)，选择估值(zhí)水平显(xiǎn)著偏低的公司进行(xíng)投资。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降低(dī)中小企业经(jīng)营(yíng)波(bō)动大的风险。此外(wài)，北交所相(xiāng)关基(jī)金也(yě)会积(jī)极参与(yǔ)转板(bǎn)、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士也称，我们高度重视(shì)北交所(suǒ)投资(zī)机会，目(mù)前有一只北交所主题基金，未来一(yī)方面陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思会根(gēn)据市(shì)场情况，择机发行更多(duō)以(yǐ)北交所(suǒ)股票(piào)为主(zhǔ)要(yào)投资(zī)范围的基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排除(chú)将存量(liàng)基金产品的投资范围扩大至北交(jiāo)所股票(piào)，同(tóng)时会增加研究(jiū)团(tuán)队拓展对北交所股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交(jiāo)所股票(piào)总市(shì)值(zhí)情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场公(gōng)募基(jī)金(jīn)持有(yǒu)北交所个股数量82只，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年(nián)增长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半陌上花开是什么意思,代表什么，微信名陌上花是什么意思年下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年(nián)11月15日开市以来，公(gōng)募投资北交所总市值总体呈现震(zhèn)荡攀升的(de)态势。

　　“北交(jiāo)所(suǒ)开板(bǎn)初期(qī)上市公司中，与新能(néng)源行业相关的个股市(shì)值占比较高，而去年下(xià)半(bàn)年新(xīn)能源行业(yè)整体(tǐ)回调(diào)幅度(dù)较大，带(dài)动投资(zī)北(běi)交所市值有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年(nián)初看(kàn)，北证50指数(shù)一度出现快(kuài)速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡(dàng)下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度看，北交所的投资(zī)价值仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交(jiāo)所当下呈现的特(tè)征类似于一级半的市(shì)场，即(jí)投资阶段相比一级(jí)市场（股权投资）更加成熟(shú)，但对(duì)比上证、深证的大(dà)多数(shù)公司而言又(yòu)相(xiāng)对早(zǎo)期(qī)，可投资(zī)标的规模也(yě)相(xiāng)对更小；但从长期投资的角度来说，这也意(yì)味着(zhe)更大(dà)的成(chéng)长空间和收(shōu)益率预期，故我(wǒ)们认(rèn)为北交所具备良好(hǎo)的(de)长期投资(zī)价(jià)值。

　　具体落(luò)实在(zài)投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行(xíng)业没有(yǒu)明确(què)的偏(piān)好，但是整体(tǐ)还是比(bǐ)较看好(hǎo)细分行(xíng)业的(de)、符合(hé)“专精(jīng)特(tè)新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军(jūn)：这些公司(sī)虽然普遍规模较小、受到的(de)关(guān)注(zhù)度可(kě)能不(bù)高，但在其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有(yǒu)较强的竞(jìng)争力，在研发(fā)投入(rù)的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不弱(ruò)于(yú)创业板、科创(chuàng)板的上市公司(sī)，而且由于市值(zhí)较小，可能反而拥有(yǒu)更(gèng)大的成长空间(jiān)。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)也表示，从中长期视角看，随(suí)着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已上市企业的(de)投资(zī)价值不断明确，以及场(chǎng)内(nèi)流动性(xìng)不(bù)断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活(huó)跃(yuè)的(de)资金流入。北证50指数估值有向上修(xiū)复的空间，当前配(pèi)置的(de)性价比较(jiào)高，胜率和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交(jiāo)所整体(tǐ)估(gū)值水平，叠加2023年下(xià)半(bàn)年打开(kāi)的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关(guān)注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺性(xìng)方面，投资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产(chǎn)化(huà)逻辑强的优质产业链。更多的阿尔(ěr)法收益可能聚(jù)焦(jiāo)在科技(jì)和(hé)制(zhì)造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基(jī)金(jīn)相关投研人士也称，北交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策支持(chí)的(de)东风和企(qǐ)业自身的努力，我们相信会有相当体量的企业成(chéng)长成(chéng)为大型(xíng)企业，这个(gè)成长的过程会给(gěi)投资者带来丰(fēng)厚回报，因此我们认为北(běi)交所(suǒ)具备长期投资价(jià)值。“具体(tǐ)细分而言，我(wǒ)们(men)更(gèng)加看(kàn)好电(diàn)力设(shè)备(bèi)、机械设备、医(yī)药生物等三个(gè)领域。”

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