财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出(chū)市场(chǎng)观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩(jì鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星)的(de)AI风险变高(gāo)，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色(sè)不(bù)多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额(é)低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的(de)态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了(le)市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受(shòu)难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链(liàn)上没有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内需(xū)政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工(gōng)智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃(kǎn)：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科(kē)好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了(le)基(jī)本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年(nián)内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出(chū)现(xiàn)过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基(jī)金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里面的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有能延(yán)续周一(yī)的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星时间都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间(jiān)收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个(gè)布(bù)局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会(huì)是收获的(de)阶(jiē)段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续(xù)对一季报(bào)定(dìng)价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游(yóu)戏传(chuán)媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是(shì)节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济(jì)运行总体延(yán)续修(xiū)复的态势(shì)、但修(xiū)复(fù)的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依(yī)然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持(chí)合理充裕(yù)的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采(cǎi)取(qǔ)降息(xī)操作(zuò)仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带一路(lù)”政策的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必(bì)过分(fēn)悲(bēi)观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的(de)起伏(fú)可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展开。

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