全球(qiú)头号对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最(zuì)新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末(mò)的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大重仓(cāng)，但(dàn)桥水减(jiǎn)持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多(duō)、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示(shì)，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端(duān)。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新(xīn)的(de)13F文(wén)件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了(le)解(jiě)，到今年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美股组(zǔ)合(hé)仅占总资产(chǎn)很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水在(zài)不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增(zēng)持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季度末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末持仓(cāng)市值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组(zǔ)合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第五、第六(liù)大重仓(cāng)股(gǔ)；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生(shēng)，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌(gē)母公(gōng)司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值(zhí)为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态(chí)了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季(jì)度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至847.11万股，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量(liàng)降至(zhì)214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了(le)亿滋国际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度(dù)还减持了其(qí)特别看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美(měi)元。该基金从去(qù)年(nián)年底以来出(chū)现较大涨势(shì)，表现(xiàn)非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的开端(duān)，因为全球对美元(yuán)去(qù)杠杆化的推动(dòng)仍(réng)是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球(qiú)货(huò)币市场(chǎng)中日益重要，这使得(dé)它不(bù)仅仅是对抗债券市场和利(lì)率(lǜ)的工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对(duì)黄(huáng)金的(de)长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林(lín)斯分享了(le)他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能(néng)力(lì)，导(dǎo)致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目标水(shuǐ)平，美(měi)国(guó)和其他西(xī)方经济体(tǐ)处(chù)于看(kàn)跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧(ōu)美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚(gāng)开始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经济和市场带来(lái)一定的负(fù)面影响。

　　相比之下(xià)，亚(yà)洲经济体的(de)经济更加接(jiē)近(jìn)于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳动力产出(chū)水(shuǐ)平一(yī)致(zhì)，通胀(zhàng)可控，政策(cè)制定者有足够的空间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流动性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高了(le)折(zhé)现率（即现金未(wèi)来实(shí)际收益率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重(zhòng)影响风险溢(yì)价和经济(jì)增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地(dì)区处于(yú)周期(qī)的不同(tóng)位置，这些(xiē)国家和地区的政策制(zhì)定者(zhě)支(zhī)持货币(bì)和(hé)信用流动(dòng)，这降低(dī)了折(zhé)现率和风险(xiǎn)溢价，促进(jìn)了经济增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美(měi)联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文称，“上周美联储(chǔ)加(jiā)息25个基点。虽(suī)然(rán)没有(yǒu)明确声明加(jiā)息将会暂(zàn)停，但政策指引的取消(xiāo)和(hé)鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚表(biǎo)明(míng)，美联储希(xī)望she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态持观望态度(dù)。这符合我(wǒ)们对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激政策(cè)，引发了(le)通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个(gè)基(jī)点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽(suī)然(rán)美国(guó)经济尚未(wèi)出现严(yán)重(zhòng)问题，但名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策(cè)，银(yín)行业就会继续承(chéng)压，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显(xiǎn)美国(guó)金(jīn)融体系面临压(yā)力，股市和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能(néng)不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可以评估形势(shì)再做出决策(cè)。

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