全球头号(hào)对冲基(jī)金桥(qiáo)水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交(jiāo)会提(tí)交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度(dù)末的美股(gǔ)持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大(dà)重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可口可乐(lè)、沃(wò)尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了(le)谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最(zuì)新观(guān)点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能(néng)正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓(cāng)市(shì)值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水基金(jīn)今年一(yī)季度末的持仓曝光。据(jù)了(le)解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美元(yuán)。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一季度(dù)的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显示，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了(le)360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极(jí)买进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ET上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好F成头号(hào)重(zhòng)仓

　　桥水减持多只消费(fèi)股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前(qián)十(shí)大(dà)重仓标(biāo)的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占投资组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第六(liù)大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(上海梅林和中粮梅林的区别 中粮和梅林哪个更好mǎ)，其(qí)中沃(wò)尔(ěr)玛的(de)减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)相(xiāng)对(duì)较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加(jiā)仓了医(yī)疗领(lǐng)域(yù)的强生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列(liè)第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增(zēng)持的标(biāo)的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美(měi)元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增(zēng)至(zhì)100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持的标(biāo)的相对(duì)较多，除去(qù)前十大(dà)重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富(fù)时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年底以来(lái)出现较大(dà)涨势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还(hái)是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联(lián)席(xí)首(shǒu)席(xí)投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦(tǎn)布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低(dī)估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还(hái)说，黄金在全(quán)球货币市场中日(rì)益(yì)重要(yào)，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是(shì)对黄(huáng)金的长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)联合首席投资官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分享了(le)他在2023年(nián)一季(jì)度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经(jīng)济体的(de)生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和其(qí)他西(xī)方经济(jì)体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压力，欧(ōu)美(měi)各国央行(xíng)一直在(zài)实施紧缩(suō)政策(cè)——目前(qián)紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)造成的负面影响初现(xiàn)苗头(tóu)。但一切(qiè)才(cái)刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产出水平一(yī)致，通胀可控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方(fāng)国家(jiā)，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流(liú)动性(xìng)方(fāng)向(xiàng)，促使人们(men)抛售资产持(chí)有现金。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了(le)折现率（即现(xiàn)金未来实(shí)际收(shōu)益率的预(yù)期(qī)），但迄今为止尚未(wèi)严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶段(duàn)出现。与西方(fāng)国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和(hé)地区的(de)政(zhèng)策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息(xī)，桥水基金在(zài)其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息(xī)25个(gè)基点。虽然(rán)没有明确声(shēng)明加息将会暂(zàn)停，但政策指引的取(qǔ)消和(hé)鲍(bào)威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希(xī)望持观望态度(dù)。这符合我(wǒ)们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达(dá)经济体都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通(tōng)胀问题。为了应对(duì)高(gāo)通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的应(yīng)对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽(suī)然(rán)美国经济尚未出现严(yán)重问题，但名(míng)义支出(chū)已经放(fàng)缓。如(rú)果美联(lián)储进一(yī)步(bù)收紧政策(cè)，银行业就会继(jì)续承(chéng)压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上周，美(měi)国第一共和银行(xíng)被(bèi)接管，再(zài)次(cì)凸显美(měi)国金(jīn)融体系面(miàn)临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以(yǐ)评(píng)估(gū)形势(shì)再做出(chū)决策(cè)。

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