财联社5月17日讯（记者小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短) 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方(fāng)向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外(wài)提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出(chū)34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前(qián)连续7个交易(yì)日(rì)净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位(wèi)股(gǔ)集体(tǐ)大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花一(yī)现，产(chǎn)业(yè)链上没有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流动(dòng)，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能(néng)成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需(xū)政策及(jí)货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等(děng)板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来了基本面(miàn)预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等(děng)产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱(ruò)者(zhě)共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系(xì)里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募(mù)基金观点(diǎn)反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已(yǐ)经具备(bèi)，但是面(miàn)对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近(jìn)一(yī)周基(jī)金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市(shì)场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整(zhěng)体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者(zhě)需(xū)要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤小学六种说明方法及作用，六种说明方法及作用(简短)春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个(gè)板块短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度重视交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋势(shì)和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修(xiū)复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士(shì)表示不必过(guò)分(fēn)悲观(guān)，随着股指交割日临(lín)近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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