5月12日晚间，根据美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募景林资产(chǎn)递交(jiāo)了(le)截至(zhì)2023年3月31日的(de)第(dì)一(yī)季度(dù)持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林资产(chǎn)是国内(nèi)管理超千(qiān)亿(yì)元人(rén)民币的对冲基金(jīn)机构(gòu)，亦是内地少有的进(jìn)行大(dà)手笔(bǐ)持有美股的买方(fāng)机(jī)构之一，景林的(de)动向受到了市场(chǎng)广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资(zī)产整(zhěng)体持仓规模(mó)小幅提升(shēng)至17.29亿美元，折合人民(mín)币120.2亿元，相较(jiào)于(yú)2022年四(sì)季(jì)度(dù)的16.29亿(yì)美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显示(shì)，截止2023年一(yī)季度末(mò)，景林资产在美(měi)股市场(chǎng)持有34家上市(shì)公司的股票。其中，前十大持仓标(biāo)的在总市(shì)值(zhí)中的占比下(xià)降到家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕(dào)77.89％，上季(jì)度这一数据为(wèi)82.33％。

　　一季度(dù)，景林共建仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清(qīng)仓和减持方面，景林资(zī)产(chǎn)一季度前五大卖出标的包(bāo)括(kuò)：京东(dōng)、满(mǎn)帮(bāng)、贝壳、雾(wù)芯科技(jì)、拼多多。

　　景林(lín)资产美股持(chí)仓(cāng)前十大(dà)重仓股分别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多多，与(yǔ)上季(jì)度对(duì)比，景(jǐng)林资(zī)产减仓(cāng)了133.85万(wàn)股，较上季度(dù)持仓数量下降24％。

　　此前(qián)，景林(lín)连(lián)续三个(gè)季(jì)度(dù)增持拼多多。2022年二季度增(zēng)持拼多多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四(sì)季度(dù)则增持233.75万股，一次比一(yī)次(cì)猛。拼多多也不负众望，从股(gǔ)价表现看(kàn)，拼多多去年二(èr)、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼多(duō)多的上涨势头在今年(nián)2月初便戛然而止了(le)，景林资产在此前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后，或许在(zài)股价“掉头”之际(jì)进行了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度(dù)景林新建仓的英伟(wěi)达，空降前(qián)十大重仓股(gǔ)第七位(wèi)，一口气买(mǎi)入32.53万股(gǔ)，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今(jīn)年(nián)以来英(yīng)伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布(bù)局教(jiào)育(yù)股，与(yǔ)高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度(dù)，景林(lín)资(zī)产在(zài)美(měi)股的操作(zuò)中，最为(wèi)亮眼的(de)当(dāng)属重点加(jiā)仓(cāng)教育(yù)股。

　　数据显(xiǎn)示，截至(zhì)今年一(yī)季度末(mò)，景林资产持有新东方430万股，环比去(qù)年底加仓368.8万股，期末持股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为景林资产的第二大(dà)重仓股。与此(cǐ)同时，景林资(zī)产(chǎn)一季度还建仓了好(hǎo)未来，期末持(chí)股数(shù)量(liàng)达(dá)224.6万股。

　　今(jīn)年以来(lái)，上(shàng)述两只教育个股股价均处于震荡(dàng)态势，并(bìng)无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林(lín)资产认为，从(cóng)全行(xíng)业来看(kàn)，不(bù)同年龄(líng)层的用户对“教(jiào)育”的需求依(yī)然旺盛，除(chú)了应对考试，还包(bāo)括(kuò)开拓眼界(jiè)、增长知(zhī)识、潜力挖掘、提升综(zōng)合能力等。双减政策推行之后，目前行业政策环(huán)境趋于稳(wěn)定，但过程中(zhōng)很多公司(sī)退出离开，使(shǐ)得行业竞争(zhēng)格局趋缓，对于存量公司(sī)有利。

　　“从行业(yè)龙(lóng)头公司本(běn)身(shēn)来(lái)说，凭(píng)借多(duō)年积累(lèi)的口(kǒu)碑和公信力，品牌的护城河依然很深。个别(bié)头部企业(yè)在K9学科之外的教育领域业务基础扎(zhā)实，原有的(de)留(liú)学等业务恢(huī)复增长，同时素(sù)质教育、直(zhí)播电商(shāng)业务等新业务成为(wèi)新的增(zēng)长(zhǎng)驱动力。且公(gōng)司的利润和现金流(liú)稳中转(zhuǎn)好，同时(shí)账(zhàng)上资金(jīn)充足，当时(shí)的估值下有(yǒu)足(zú)够的安(ān)全边际(jì)。在过去几个季度的(de)财报中，我们(men)看到了相关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产(chǎn)对(duì)于教育领域(yù)也颇为看好(hǎo)，但是标的(de)选择似乎(hū)与景林(lín)资(zī)产存在分歧。

　　美国证(zhèng)券交易委员会公开资料显示，截至今年一(yī)季(jì)度(dù)末，高毅(yì)资产持有新(xīn)东方24.4万股，相比于(yú)去年(nián)底减仓(cāng)超(chāo)10万股，减仓比例接近三成(chéng)。而一(yī)季度高毅(yì)资产大(dà)举(jǔ)买入近(jìn)156万股(gǔ)好未(wèi)来，相比于去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但(dàn)斌(bīn)深夜难(nán)眠，炮轰(hōng)市(shì)场投机之风

　　自五(wǔ)一节过后，传媒(méi)、游戏板块(kuài)成为(wèi)资金炒作AI的重点方向，中特估支线也由暗转明，晋升市场第(dì)家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕二大主线。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹(nào)了(le)一(yī)两天(tiān)，随后便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本文内容为客观数据信(xìn)息(xī)罗(luó)列，不构(gòu)成任何投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交额超万亿(yì)元阶段(duàn)纪录(lù)，在(zài)本周(zhōu)遭遇(yù)终结。周(zhōu)三(sān)时，市(shì)场成交量尚(shàng)且保持在1.2万亿水平，周四便陡然跌破万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交(jiāo)额连续两日萎(wēi)缩，分别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧降温，市场观点(diǎn)认(rèn)为，主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是5月(yuè)11日晚间发布的金(jīn)融数据大(dà)幅低于(yú)预(yù)期。

　　据国盛(shèng)证券(quàn)，4月新增信贷7188亿元，虽然(rán)同比多增(zēng)734亿元，但是(shì)考虑到去年(nián)4月基数的异常(cháng)，因(yīn)而与(yǔ)往年相比，今年4月信贷则是(shì)明(míng)显跌落，而今年4月(yuè)信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷款回落(luò)再度成为信贷回落的(de)主要原因。而企业中长期贷款继续(xù)保(bǎo)持同比(bǐ)多增(zēng)，4月同(tóng)比(bǐ)多增4017亿元至6669亿元。信贷(dài)下滑带动社融增速回落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大证券的点(diǎn)评称，4月下旬票据利率先下(xià)后上(shàng)，并不意(yì)味着贷款好转了，主要因(yīn)为今年国股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一(yī)直在(zài)压降(jiàng)票(piào)据等低效资(zī)产(chǎn)，对分行(xíng)收(shōu)票额(é)度控制(zhì)很严。4月前两旬已经收了很多(duō)票，后面(miàn)改用(yòng)其他贷款来冲。5月上(shàng)旬票(piào)据已经快要(yào)接近零利率了，信贷再度(dù)出现深(shēn)度负增长，这是4月信贷斜率过(guò)于(yú)陡峭化(huà)产生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可能仍(réng)然不太乐观(guān)。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要想(xiǎng)好起(qǐ)来，必然(rán)要让(ràng)大(dà)家看(kàn)到宽信(xìn)用的信号出现，而这可(kě)能还需要(yào)一定的时间(jiān)。

　　当前市场存量(liàng)资金博弈(yì)的背景不改，而两大(dà)主线(xiàn)人工智能和中特估，今年已(yǐ)然累计不小(xiǎo)的(de)涨幅(fú)。中特估这边，本月还有多只央企(qǐ)ETF等待(dài)进场(chǎng)，而人工智能这(zhè)边，在(zài)未有增量(liàng)资(zī)金进场的(de)情(qíng)况之下，再(zài)想(xiǎng)继(jì)续向上，压力(lì)不小。

　　本(běn)周大跌(diē)之后，但斌更是(shì)罕见的在深夜抒发感想。大谈(tán)公募基金经(jīng)理的难处，在业绩和投资信仰之间无法(fǎ)两全。紧(jǐn)接着(zhe)，炮(pào)轰(hōng)当下市场投机之风大盛(shèng)，认为当下市场交易机(jī)制应要有所(suǒ)改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是(shì)但(dàn)总(zǒng)一(yī)个(gè)人的心(xīn)声。

　　今年以来(lái)，市场看着红红(hóng)火火，但很多投资者都(dōu)是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募(mù)基金经理更是有苦难言，市场(chǎng)上大热的人工(gōng)智能，游资炒作的“星(xīng)辰大海(hǎi)”，根本不符合他们的机构审美(měi)。直白点说，市(shì)场根本就(jiù)是绕着公募持(chí)仓在涨(zhǎng)。

　　大家都是(shì)有苦难(nán)言(yán).......

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕