昨天深夜，恒大突然发布公告，许(xǔ)家印被成(chéng)被执行人。

　　中国恒大5月(yuè)12日发布公告称，公(gōng)司收(shōu)到广东(dōng)省广州市(shì)中级(jí)人民法院就深圳国际(jì)仲裁院的仲裁裁决所发出的执行(xíng)通知书。本公(gōng)司、本公司(sī)附(fù)属公司(sī)，即广州市凯隆置业有限公(gōng)司(sī)，以(yǐ)及本公司控股(gǔ)股东及执行董事许(xǔ)家印(yìn)是(shì)该执(zhí)行(xíng)通知的被执行人(rén)。

　　公(gōng)告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投资控(kòng)股(gǔ)中心于2016年12月(yuè)及2020年11月期间与(yǔ)相关被申请人签订有关(guān)恒大地产集(jí)团有限公司的增资及相关协议(yì)，向恒大地产增(zēng)资人民币50亿元以(yǐ)取得(dé)恒大(dà)地产(chǎn)约1.6％股权。恒大地产终(zhōng)止对(duì)深圳经济(jì)特区(qū)房地(dì)产（集团(tuán)）股份有限(xiàn)公司(sī)的重组计划，仲裁(cái)申请人(rén)要(yào)求本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯(kǎi)隆(lóng)及(jí)许家印(yìn)履(lǚ)行增资协议(yì)项(xiàng)下的回(huí)购承诺及支付(fù)尚欠分红、违约金(jīn)及收益。

　　根据该(gāi)执(zhí)行通(tōng)知，被执行的(de)事项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支(zhī)付恒(héng)大地(dì)产(chǎn)2020年度分(fēn)红(hóng)的(de)差额(é)补(bǔ)足款约人民币2.04亿(yì)元，并(bìng)承担违约金(jīn)约(yuē)人民币5153万元；（2）许家印、本(běn)公(gōng)司以人(rén)民(mín)币(bì)50亿(yì)元回购仲裁(cái)申请人(rén)持(chí)有的恒大地产股(gǔ)权；（3）本公司支付仲裁申请人持(chí)有恒大地产自2021年2月1日起计至完成回购(gòu)的(de)补偿约(yuē)人民(mín)币7.7亿(yì)元；（4）本(běn)公司(sī)、广州凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支付约(yuē)人民币3553万元的律师(shī)费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每(měi)日经济(jì)新闻报道，多名市场和法律人士称，通过仲裁和执(zhí)行寻求解决是市场化、法治化解决恒大集团(tuán)债务问题(tí)的必由之路(lù)。此次仲裁和执行通知意味着恒大(dà)集团与曾经的(de)战略投资者之间就回购(gòu)义(yì)务(wù)的纠纷露(lù)出(chū)了冰山一角(jiǎo)。接下来(lái)，如果不能妥(tuǒ)善(shàn)解决被执行问题，许家印个人很可能从而“登上”失信被执(zhí)行人名单，被限制(zhì)高消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗(àn)示支持(chí)进一步加息，美国长(zhǎng)期通胀预期(qī)意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联(lián)储官员放鹰(yīng)。

　　美联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持在高位，可能需要进(jìn)一步加(jiā)息。她(tā)还(hái)表示，本月迄今的(de)关键数据并未让她(tā)相(xiāng)信物价压(yā)力(lì)正(zhèng)在(zài)消(xiāo)退(tuì)。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高(gāo)位，且就业市场依然吃(chī)紧，进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧货币政策以获(huò)得足够的限制性货币政(zhèng)策立场，从而逐(zhú)步降低通胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近(jìn)期美国银行倒闭的影响(xiǎng)上。她表示(shì)：“我预计我们的政策(cè)利率需(xū)要在一段(duàn)时间内保持足(zú)够(gòu)的限制性，以降低(dī)通胀，并创(chuàng)造条件，支持(chí)持续(xù)强劲的劳动(dòng)力(lì)市场。”

　　值得(dé)注意的是，昨夜公布的美国消费者的(de)长期通胀预(yù)期在(zài)初意外加速至(zhì)12年高位，达到3.2％，消费(fèi)者信(xìn)心也出现恶化，创(chuàng)下六(liù)个月新低，反映出人们对美国经济前景的担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国(guó)5月密(mì)歇(xiē)根(gēn)大学(xué)消(xiāo)费者信心指(zhǐ)数初值57.7，创去年11月以来最(zuì)低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方(fāng)面，现(xiàn)况指(zhǐ)数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指(zhǐ)数初(chū)值53.4，创(ch鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故uàng)下10个(gè)月新(xīn)低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀预(yù)期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月略有回(huí)落，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平(píng)。5年(nián)通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据悉(xī)，美联储密切(qiè)关注长期(qī)通(tōng)胀预期，因为(wèi)该预期可能会自我(wǒ)实现(xiàn)，并导致通胀居高不下。去年6月，密歇根消费者信(xìn)心的5年通胀(zhàng)预期初(chū)值飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认为是长期通胀预期松(sōng)动(dòng)的表现，在美联储当(dāng)时决定激(jī)进加息75个基点中起到了重要作用(yòng)。美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在当月的新(xīn)闻发(fā)布会上表(biǎo)示(shì)，通胀预期(qī)的回升“相(xiāng)当引人注目”，并强调了美联储保持长(zhǎng)期通胀预(yù)期稳定的重要性。

　　大(dà)宗(zōng)商(shāng)品整体(tǐ)承压(yā)，贵金(jīn)属价格回落

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银期货价格持续下跌，尤(yóu)其是(shì)周四，纽约(yuē)银期货(huò)价(jià)格重挫5.06％。截至今晨收盘(pán)，纽约期(qī)银连跌三日(rì)，本周(zhōu)累跌(diē)近6.9％，创去年10月14日以来最(zuì)大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金(jīn)、白银期货价格(gé)跟随下跌(diē)，截至收(shōu)盘，黄(huáng)金期(qī)货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期(qī)货主力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国投安信期货投资咨询(xún)部(bù)高(gāo)级分析师丁(dīng)沛舟(zhōu)表示，本周公布的美(měi)国4月(yuè)CPI及PPI同比(bǐ)增速低于预期及前值，叠(dié)加美(měi)国(guó)当周首(shǒu)次申(shēn)请失(shī)业金人数超(chāo)预期(qī)抬(tái)升，表(biǎo)现不佳的数据使得投资者对(duì)美(měi)国经济衰退(tuì)的忧虑增加。虽(suī)然这使(shǐ)得(dé)市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪升(shēng)温，但(dàn)一方(fāng)面悲观(guān)的(de)全球(qiú)经济(jì)预期对大宗商品(pǐn)整体形成(chéng)压力，另一方面，鉴于贵(guì)金(jīn)属价格(gé)已行至(zhì)年内(nèi)高位，其(qí)中金(jīn)价更(gèng)是在历史高位运(yùn)行(xíng)，这使得贵金属避险配(pèi)置性价比降低，已不及同(tóng)为(wèi)避(bì)险资产的美元，避险资(zī)金对美元配置增加(jiā)，贵金属关注度下降(jiàng)。此外，贵金属(shǔ)的(de)前(qián)期利好因素已被(bèi)盘(pán)面充分消化，上(shàng)行驱动不足，使得(dé)获利了结压力也明(míng)显增(zēng)加。“多重(zhòng)利空因(yīn)素交织，贵金属价格明显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进(jìn)一步回落(luò)，但核心CPI依然顽(wán)固(gù)，美联储官员接连发表鹰派言论(lùn)，表示货币政(z鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故hèng)策(cè)发挥作用(yòng)和实(shí)现通胀目标需要时间，年(nián)内没(méi)有(yǒu)降息的(de)理由，扭转了(le)市场对美联储可能很快(kuài)开(kāi)始降息(xī)的预(yù)期，从(cóng)而推动美元指(zhǐ)数反弹，贵金属黄金、白银承压下跌。” 新纪(jì)元(yuán)期货贵金属分析师程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金属价格(gé)仍将维持偏强格局。当(dāng)前国际货币体系表现出去美(měi)元化的(de)运行趋(qū)势(shì)，美元在各国国际储备中的权重下降，央行为了(le)平衡储备资产配置，黄(huáng)金是重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物(wù)需(xū)求有非常积极的推动作用。此外，当前全(quán)球(qiú)宏观经济(jì)前景(jǐng)不乐观(guān)，避险配置将(jiāng)增(zēng)加，这也对(duì)贵(guì)金属价(jià)格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为(wèi)，当前美联储(chǔ)与市场就(jiù)年内美元货币(bì)政策预期有(yǒu)较大分歧(qí)，但持续相(xiāng)对高(gāo)利率的环境(jìng)下，美(měi)国的(de)经济(jì)及金融领域的压力必然逐(zhú)步增加，这从(cóng)今年美(měi)国银行业风险事件上可(kě)见一斑。因此，随着(zhe)时间推移，美联储与市场预(yù)期终将(jiāng)收(shōu)敛，收敛情况会对贵(guì)金属价格产生一定(dìng)影(yǐng)响(xiǎng)，需(xū)持续关(guān)注美(měi)联储(chǔ)货币(bì)政策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属未来(lái)走势主要受美联(lián)储货(huò)币政策(cè)和(hé)避险情绪的影(yǐng)响，当前(qián)由于美(měi)国(guó)核(hé)心通(tōng)胀(zhàng)依(yī)然(rán)较(jiào)高，美联储年(nián)内(nèi)降息的预(yù)期下降，美元指数连续下(xià)跌(diē)后存在反弹的要(yào)求(qiú)，短期将对贵(guì)金(jīn)属带来(lái)压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一德期(qī)货贵金(jīn)属(shǔ)分(fēn)析师张(zhāng)晨表示，对(duì)比2011年美国主权债务危机时期的各环节重要时间节点，在当前(qián)距离可能最早将(jiāng)于(yú)6月初(chū)到来的“大限日”仅半月有余的有(yǒu)限时间(jiān)里，两党谈判仍(réng)处(chù)于僵持阶(jiē)段(duàn)，一旦谈判至5月(yuè)最后一周(zhōu)前(qián)仍未能取得进展，进(jìn)而重演2011年无法(fǎ)在(zài)截止日前形成正式法(fǎ)案进而导致评(píng)级下调情形出现(xiàn)，将会对(duì)市场(chǎng)形成(chéng)较大冲击。而在此之(zhī)前，避(bì)险(xiǎn)情绪升温可能令(lìng)美(měi)债、美元(yuán)和黄金表现(xiàn)强于其他资(zī)产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛舟表示(shì)，白银(yín)较黄金(jīn)工业属性(xìng)更强(qiáng)，因此(cǐ)其对经济衰退预期更为敏感，价(jià)格弹性高于(yú)黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属研究(jiū)员师橙表示，此(cǐ)前国内经济数据并不十分(fēn)乐(lè)观，近日公布的与通胀相关的(de)数(shù)据同(tóng)样不(bù)理想，这(zhè)激发了(le)市场(chǎng)再度(dù)对经济(jì)展望担忧的交易(yì)动机，而在此过程中，白(bái)银以(yǐ)及铜等此前相对高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白银(yín)工业属性(xìng)相较于黄金更强，且(qiě)价格弹性也更大，因此，在工业(yè)品表(biǎo)现疲弱的情况下，白银(yín)价格受到(dào)的(de)拖累(lèi)更(gèng)为显著。”师(shī)橙说(shuō)。

　　在(zài)师(shī)橙看(kàn)来(lái)，当下市场对于宏观经(jīng)济展望相对悲(bēi)观，引发工业(yè)品回落，白银在此过程中也(yě)并未能幸(xìng)免，但是就(jiù)大方向(xiàng)而言，白银仍将(jiāng)逐步趋同(tóng)于黄金走势。而美联储目前在5月完(wán)成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降(jiàng)息的预(yù)期会逐步增强，叠加目前市场对于未来经济展(zhǎn)望存在较大担忧(yōu)，在(zài)这(zhè)样的背景下(xià)，黄金仍(réng)值(zhí)得配(pèi)置。而白银(yín)价格(gé)虽然可能会由于工业品相对疲弱而呈(chéng)现弱(ruò)于黄金的(de)格局，但整体(tǐ)而(ér)言，呈现出持续大幅走弱的概率并不(bù)大。后(hòu)市需要关注(zhù)美(měi)联储货币政策拐点何时出现、海外银行业风险事(shì)件是(shì)否会持续(xù)发(fā)酵。同时，国内工业品(pǐn)在价(jià)格(gé)大幅(fú)走低后(hòu)，是否会激发下游补库意愿，倘若(ruò)下(xià)游买兴(xīng)因价跌而被提振，那(nà)么(me)对于白银而(ér)言也是相对有利的(de)因(yīn)素(sù)。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩(kuò)大(dà)，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局使得白银在上涨阶(jiē)段动能(néng)将强于黄金(jīn)。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来(lái)说(shuō)，除(chú)了(le)美元指数以外，还(hái)需关注国(guó)内经济数(shù)据(jù)的好坏，包括下周即将公布的(de)4月(yuè)固定资(zī)产(chǎn)投资、工(gōng)业增加值(zhí)和(hé)消费品零售(shòu)。”程伟说。（本文(wén)有删减）

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