投资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点益(yì)于(yú)人工智(zhì)能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股(gǔ)价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼(bī)近万亿(yì)区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了(le)国内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多(duō)只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资(zī)能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力(lì)的先进(jìn)技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并(bìng)将为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高(gāo)涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅最高的股票(piào)型ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动(dòng)内容生成）概念的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局英伟达或(huò)相关概念股。交易(yì)软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件(jiàn)信(xìn)息显(xiǎn)示，相关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面(miàn)有业务上的合(hé)作。从公募基(jī)金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重仓股名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司(sī)股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中(zhōng)在能(néng)投资海(hǎi)外市(shì)场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季度末规模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大(dà)重仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规(guī)模最高(gāo)的(de)是广发全球(qiú)精(jīng)选，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告(gào)诉《国际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式(shì)解(jiě)决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今(jīn)年一季区别词和形容词的异同举例，区别词和形容词的异同点度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会(huì)的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内(nèi)的众(zhòng)多美股科技股公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋(qū)势来(lái)看，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最(zuì)新(xīn)的突破口。能够率先建立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的(de)公司将(jiāng)会成为(wèi)未来(lái)最有(yǒu)潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事(shì)看起来(lái)很美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸多(duō)因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块(kuài)，受(shòu)到(dào)资金(jīn)关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半导体行(xíng)业一季(jì)度整体(tǐ)营(yíng)收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去(qù)库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但也(yě)很难说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来源于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算(suàn)力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价(jià)表现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的例(lì)证。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在(zài)资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋势值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细(xì)观察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色，所(suǒ)以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因素(sù)。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的(de)，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避免没(méi)有业绩(jì)支(zhī)持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合(hé)适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要(yào)将资(zī)金(jīn)全(quán)押一(yī)个赛(sài)道。

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