财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩(jì)支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续(xù)低迷，高位(wèi)股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多(duō)股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一(yī)条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信(xìn)息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金(jīn)的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的(de)推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场整(zhěng)体行情预(yù)计将继续向上修复(fù)。

　　对(体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤duì)于市场风格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是(shì)持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面(miàn)预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨(zhǎng)。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过(guò)随(suí)着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调(diào)，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离(lí)年(nián)内(nèi)高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关(guān)主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能(néng)源板块没有能(néng)延续(xù)周一(yī)的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备(bèi)，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎(hū体重kg是公斤还是斤，体重50kg是多少斤)总是缺乏(fá)“临(lín)门(mén)一(yī)脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一周(zhōu)基金回报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过(guò)20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流(liú)的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的(de)整体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对(duì)一季报(bào)定价(jià)，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全(quán)年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期(qī)游戏传(chuán)媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕(yù)的态势(shì)。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年(nián)，或(huò)可(kě)适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为，不必(bì)放(fàng)大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和(hé)经济复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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