近(jìn)期(qī)市场风向变动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换(huàn)股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗下(xià)三只旗(qí)舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震荡上(shàng)行，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万(wàn)华化学(xué)、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车(chē)产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗(qí)舰基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选基金大中华和(hé)施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料中并(bìng)未(wèi)解释为(wèi)何(hé)基金在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链(liàn)的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电动(dòng)车供应链；二(èr)是技(jì)术自(zì)主可(kě)控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影(yǐng)响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来越重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个(gè)方面(miàn)。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的(de)机会(huì)。中国在(zài)电动汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的(de)领导(dǎo)者(zhě)，同时中国(guó)对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面也(yě)占据重要(yào)地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的(de)。司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文p>

　　整车制造之外(wài)，中国也是全(quán)球(qiú)电(diàn)动(dòng)车基础设施最(zuì)完善的(de)国家之一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一个公(gōng)共(gòng)充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是(shì)25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建(jiàn)立(lì)主导地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的(de)关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业(yè)全球市场(chǎng)占有约60％的(de)份额，并在电动汽(qì)车(chē)阀(fá)门行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客户包括特(tè)斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝马等(děng)原始设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规(guī)的支(zhī)持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国(guó)中免、东方财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加(jiā)仓，其(qí)中加仓(cāng)幅度最大的(de)就(jiù)是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管我国新能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依(yī)旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续(xù)领跑(pǎo)，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚(司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文fú)能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力(lì)电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一季度实现营业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多(duō)的(de)其它(tā)个(gè)股还包括(kuò)宁德时代(dài)、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资(zī)金(jīn)净流出较多的个股包括格力电(diàn)器(qì)、中(zhōng)国(guó)建(jiàn)筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯(xùn)飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增(zēng)长机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它(tā)的市场份额是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸(suān)铁锂电池因为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特(tè)征而受到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业(yè)发展与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十(shí)问”来考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新(xīn)的电(diàn)池技术出(chū)现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势不复。随(suí)着(zhe)电池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维(wéi)系。这些因素都(dōu)会(huì)影响柏基对于(yú)宁(níng)德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都在加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)。4月(yuè)另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持(chí)有的前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科(kē)、华测(cè)检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联达、宁(níng)波银(yín)行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之(zhī)外(wài)，互联网(wǎng)或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大(dà)通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末(mò)，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票(piào)基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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