昨(zuó)天(tiān)深夜(yè)，美国债务上限谈判(pàn)突然(rán)中止！

　　当地时间周五上午，美国(guó)共和党债务上限(xiàn)谈判代表格雷(léi)夫斯与白(bái)宫代表举(jǔ)行闭门会议，但会(huì)议开(kāi)始后不久就突然离(lí)开。格雷(léi)夫(fū)斯说：白宫谈判(pàn)代表实在不可理喻(yù)，目前(qián)谈判处(chù)于“暂(zàn)停”状态(tài)。格(gé)雷夫斯强(qiáng)调，他(tā)不知(zhī)道双方是否(fǒu)会在周五(wǔ)或周末再次会面。

　　谈(tán)判遇阻的消息(xī)传(chuán)出后(hòu)，三(sān)大(dà)美股指集体转跌。

　　不过，美联储(chǔ)主席鲍威尔传出了有(yǒu)望暂停加息的鸽派信号。鲍威尔称，银行业的压力可(kě)能影响联储的利率路径，若源(yuán)于银行业(yè)危(wēi)机的信(xìn)贷环境收(shōu)紧导(dǎo)致经济放缓(huǎn)，美(měi)联储可能不必让(ràng)利率(lǜ)升到原应有(yǒu)的高位。

　　交易员目前预(yù)计，美联(lián)储6月份加(jiā)息25个(gè)基点的(de)可能性为22.4％，低于一天前的35.6％，与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，交易员预(yù)计(jì)美联储下(xià)月(yuè)将利率维持在(zài)5％至5.25％区间的可能性(xìng)为77.6％。与美联储主席鲍(bào)威尔的(de)讲(jiǎng)话相比，交(jiāo)易员似乎更受债务上限事态发展的影响(xiǎng)。

　　鲍威(wēi)尔讲话期间，美股跌幅收窄；美债价格跳涨、收益(yì)率(lǜ)跳(tiào)水，对利率(lǜ)前景(jǐng)敏(mǐn)感的两年期(qī)美债收益率迅速(sù)远(yuǎn)离他(tā)讲(jiǎng)话前所创(chuàng)的两个(gè)月来(lái)高位，一度较高位回落超过10个基点；美元(yuán)指数刷新(xīn)日低，加速跌离周四所创的3月(yuè)末以来高位。鲍威(wēi)尔讲话结束后(hòu)，美(měi)债收益率逐步回升(shēng)，全天(tiān)攀升收官，美(měi)股和美元(yuán)的跌势未(wèi)改。

　　最终，美股周五(wǔ)高开低(dī)走(zǒu)，受债务(wù)上限(xiàn)谈(tán)判暂停(tíng)拖(tuō)累三大股指盘中转跌(diē)，外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么道指收(shōu)跌约110点，纳指(zhǐ)收跌0.24％，标(biāo)普500指数收跌(diē)0.15％。KBW银行指数收跌近1％，热门中概股走势分化，蔚来涨超(chāo)3％，理(lǐ)想、新东方涨超1％，爱奇艺跌超(chāo)5％，瑞幸(xìng)咖啡、京东跌超(chāo)2％。

　　商品方(fāng)面，有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)大多(duō)上涨，伦锌涨约2％，伦铜、伦镍也反弹，伦铅(qiān)涨近1.9％，伦(lún)锡连涨三日(rì)。本(běn)周基(jī)本金(jīn)属涨跌各(gè)异。伦镍跌超4％，在上周跌超9％后继续领跌，和跌近3％的伦锌连(lián)跌(diē)两(liǎng)周。而(ér)伦(lún)锡和伦铝(lǚ)都涨超2％，扭转三(sān)周连跌势头(tóu)。伦铅涨约0.9％。伦铜(tóng)周五收盘(pán)大致持平一周前水平(píng)，都止住四周(zhōu)连跌之势(shì)。

　　纽约黄金期货反弹，COMEX 6月黄金期货(huò)收涨1.11％，报1981.60美元(yuán)/盎司，本周累计(jì)下跌1.89％，创2月3日(rì)一周以来最大周跌(diē)幅(fú)，在连(lián)涨两(liǎng)周(zhōu)后连跌两周(zhōu)。WTI 6月原(yuán)油期货收跌0.43％，报(bào)71.55美(měi)元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月原油(yóu)期货(huò)收(shōu)跌0.37％，报75.58美元/桶(tǒng)。本周美油(yóu)累(lèi)涨约2.2％，布油累涨约2.5％，均终结四周连跌。

　　北京时间今晨六点，有最新消息称(chēng)，美国白宫谈判(pàn)代(dài)表已(yǐ)抵达会(huì)场(chǎng)，准备(bèi)继(jì)续(xù)进(jìn)行债务上限(xiàn)谈判(pàn)。

　　美国国会众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡表示，共和党人将于(yú)北京时间今天上(shàng)午重返谈判桌，恢(huī)复债务谈判。麦(mài)卡锡(xī)称，动用宪法(fǎ)第14修正案来绕(rào)开债务上(shàng)限解决不(bù)了任何问题，将阻止拜登推动的增(zēng)加(jiā)政府开支行动。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，美国财政部(bù)现金余额(é)截至5月18日进一(yī)步(bù)降至(zhì)573亿美元。截至5月17日，美国财政部财政紧急措(cuò)施余额(é)还(hái)剩下920亿美(měi)元。

　　鲍威尔：美国通胀远远高于2％目(mù)标，鉴于(yú)信贷压力可能无需继续加息

　　当(dāng)地时间(jiān)周五（北京(jīng)时间今天凌晨），美联储主席鲍威(wēi)尔出席名为“货币政策观(guān)点”的小组讨论(lùn)。市(shì)场(chǎng)关注(zhù)他提供的利率路径线(xiàn)索。

　　鲍(bào)威尔强调，“美国通胀(zhàng)远远高(gāo)于我们2％的目标”，若抗通(tōng)胀失败(bài)，将造成漫(màn)长的痛(tòng)苦。他称，FOMC“强有力地致(zhì)力(lì)于(yú)”让通(tōng)胀重返目标2％的承诺，物价(jià)稳定(dìng)是经济保持强劲的根基。

　　但鲍威尔同时发表鸽派信号称，自己倾(qīng)向于支持6月会议暂不加息，而且银行业危外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么机(jī)导致的信贷条件收紧，可(kě)能意(yì)味(wèi)着美(měi)联储峰值(zhí)利(lì)率将低于(yú)预期：“鉴于信贷压力可能对经济增长、就业(yè)和通胀造成的负面(miàn)影(yǐng)响(xiǎng)，可能(néng)无需（继续）加(jiā)息至那么高的水平(píng)就能成功打压通胀。美(měi)联(lián)储在收紧(jǐn)货币(bì)政策方面已取(qǔ)得长足进步，政(zhèng)策(cè)立(lì)场现在是对(duì)经济增长具有限制性的。做太多与做太少的风险正变得更加(jiā)平(píng)衡。我(wǒ)们(men)面临着迄今为止收紧政策(cè)的效(xiào)应滞(zhì)后，以(yǐ)及近期银行业压(yā)力(lì)导致的信(xìn)贷收紧程度等多重(zhòng)不确定性。有鉴于此，美联储有能力(lì)观察(chá)更多数据和未来前景(jǐng)的(de)演变，然后再决定可能需要提高(gāo)多少利(lì)率。”

　　同时，鲍(bào)威尔也强调(diào)季度经(jīng)济(jì)预测的准确度通常存在挑战，他上述提到的观点及其能实现的程度也都存在不确定性，理由是“未(wèi)来前景面临着历史性高企(qǐ)的不确定性”，因此：“FOMC尚(shàng)未(wèi)就货币政策应进一步(bù)收紧多少而作出决定(dìng)。”

　　有分析称，这说(shuō)明银行(xíng)业(yè)危机后，鲍威尔开始释放“保持耐心”的利率路径信号(hào)。“新美(měi)联储通讯(xùn)社(shè)”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行业压(yā)力将(jiāng)影响货(huò)币决策(cè)。

　　产业供需(xū)结构预(yù)期转(zhuǎn)弱，纯碱、玻(bō)璃连(lián)续下行

　　近期(qī)纯碱和玻璃期货持续走(zǒu)弱，昨日纯碱和玻(bō)璃期(qī)货继续深跌，盘中纯碱(jiǎn)2306合约(yuē)触及跌停(tíng)。昨日盘后，郑商所发布公告，自2023年(nián)5月23日当晚(wǎn)夜盘交易时起(qǐ)，纯碱期货2309合约的(de)日内平今仓交易手续费标准调(diào)整为3.5元/手。

　　究其原(yuán)因，宝城期货研究所负责(zé)人闾(lǘ)振兴表示，主要有三方面(miàn)：一是产业供需结构预期转弱；二是(shì)宏观环境不乐观；三(sān)是(shì)交(jiāo)易者在对冲操(cāo)作(zuò)中(zhōng)将纯(chún)碱玻璃作为(wèi)空头配置。

　　玻璃、纯碱走势(shì)虽都偏弱，但南华研究院能(néng)化分析师李嘉豪认为，各自(zì)的原因并(bìng)不(bù)相同。纯碱周五跌幅较大的主(zhǔ)要原(yuán)因在(zài)于远(yuǎn)兴投产的(de)消息面刺激，使(shǐ)得盘面出现较(jiào)大跌幅。除此之外，本(běn)周检修(xiū)量增(zēng)加，库存依旧累库，可见(jiàn)下(xià)游的(de)持货意(yì)愿依(yī)旧较差。纯碱上周到港5万吨，对供需(xū)关系也(yě)存在一定的(de)影(yǐng)响。在(zài)现货松动、投产(chǎn)预期(qī)、库存(cún)累(lèi)库(kù)的影(yǐng)响下，纯碱价格持续下滑(huá)。

　　“而对于玻璃，主(zhǔ)要原因在于前期（3月和(hé)4月）需求较旺，下游补(bǔ)库至环比高位。”他说，短期价格松动，中下游的备货情绪出现一定的谨慎或(huò)者恐高的情形，因此产销出(chū)现(xiàn)了较为明显的下滑。在现货松(sōng)动、产销较(jiào)弱的局面下，玻璃的价格跌(diē)幅(fú)较为明显。

　　从产(chǎn)业供需结构看，浙(zhè)商期货分(fēn)析师江文敏(mǐn)具(jù)体介(jiè)绍，纯碱方面，近期主要市场(chǎng)交易(yì)点是远兴能源新增投产。昨日，远(yuǎn)兴(xīng)能源1号线正式点火，新(xīn)增(zēng)天然碱产能(néng)150万吨，后续2号线原计划于(yú)6月点(diǎn)火投产，产能为(wèi)150万吨天然碱，3A号(hào)线原计划于9月份出(chū)产品，产能为100万吨天然碱(jiǎn)，3B号线原计划于(yú)9月份出产品，产能为100万吨天然碱和(hé)40万(wàn)吨小苏打(dǎ)。远兴能源(yuán)的天(tiān)然碱预(yù)计生产成本在1000元/吨以内。纯碱盘面(miàn)在大量新增产(chǎn)能和低成本纯(chún)碱的(de)叠加(jiā)作用下持续走低，周五(wǔ)又逢远兴能源点火(huǒ)的信息落地，市(shì)场看(kàn)空情绪高涨，推动(dòng)盘面下(xià)跌。

　　闾(lǘ)振(zhèn)兴还(hái)介绍(shào)，纯碱(jiǎn)的供需(xū)结构在9月(yuè)会(huì)发(fā)生变化，这(zhè)是(shì)市(shì)场早已预期的，市场也已充分计价，这一点从9月(yuè)合(hé)约的深贴(tiē)水可(kě)以得到验(yàn)证。在这个供(gōng)需转宽松的预期下，产业链(liàn)开始(shǐ)形成(chéng)负(fù)反馈(kuì)，纯碱(jiǎn)现货价(jià)格也出现崩塌，这一点从近月合约的跌幅(fú)和现货向期货回(huí)归(guī)的方式收(shōu)敛基差上(shàng)可以得(dé)到验证。

　　而玻璃方面，江文敏表(biǎo)示，近期市场主要(yào)交易点(diǎn)是需求转弱，供应上(shàng)升。因为玻璃(lí)深(shēn)加工厂缺乏强有力的(de)订(dìng)单(dān)支(zhī)撑(chēng)，5月中旬订单天数为16.4天，与4月底相比减少0.1天(tiān)。深加工厂(chǎng)原片库存天数5月(yuè)中旬为(wèi)21.5天，与4月底(dǐ)相比减(jiǎn)少1.73天。从历史数据(jù)来看，原片库(kù)存偏(piān)高(gāo)，补库意愿相比4月降低。从玻璃(lí)产(chǎn)销(xiāo)数(shù)据来看(kàn)，5月沙河地区产销(xiāo)数(shù)据平(píng)均为65％，湖北(běi)地区产销数据平均为(wèi)73％，华东(dōng)地区产(chǎn)销数据平均为82％，相(xiāng)比于3月及4月(yuè)的数据，5月份产销数据大幅下滑。5月还要新增(zēng)日熔量(liàng)3050吨，6月将新增日熔量(liàng)3150吨，8月减少日(rì)熔量400吨，9月新增日熔(róng)量1200吨，10月减少日(rì)熔量1000吨。预计2023年9月份玻璃日熔量达到巅峰，峰值约170080吨(dūn)。

　　“玻璃价格一直都(dōu)比较弱(ruò)，主要是高库存和(hé)低需(xū)求逻辑。”闾振兴说，4月中下旬玻璃价格在(zài)去库逻辑下出现过反弹，但(dàn)反弹后(hòu)利润改善很多，加之终端表现并不乐观，因此又出(chū)现大(dà)幅回落。

　　从宏观(guān)因素(sù)看，闾振(zhèn)兴(xīng)介绍，在(zài)欧美(měi)经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退预期、国内经济复苏不及(jí)预期(qī)的背景(jǐng)下，整(zhěng)个工业品价格承压，纯碱此(cǐ)前(qián)强势的中(zhōng)观逻辑终敌不过疲弱的宏观逻辑。从(cóng)持仓上看(kàn)，部分市场资金在做强弱(ruò)对冲，而纯碱和玻璃(lí)正是空头(tóu)配置(zhì)，强化了二(èr)者的弱势(shì)。

　　纯(chún)碱、玻璃(lí)弱势或(huò)将持续(xù)

　　对于后市(shì)，李嘉(jiā)豪表示，纯(chún)碱主要(yào)关注检修是否能带来现货价格(gé)短期的企(qǐ)稳(wěn)，但中(zhōng)长(zhǎng)期价格下跌至成本线为(wèi)大概率事件。“从商品格(gé)局(jú)看，纯(chún)碱投产后(hòu)必然走向(xiàng)过剩，而短期(qī)检修的兑(duì)现有限(xiàn)，因此检修仅(jǐn)为长期趋势下的扰动，商品从偏(piān)紧到(dào)过剩(shèng)的周期中(zhōng)，价格趋势预计继续向下。”他说，对于玻璃，需(xū)要等待的则是(shì)中下游的备货意愿何时能够起来(lái)：一是等待下游的(de)原料库(kù)存(cún)消耗，二是(shì)对未(wèi)来的(de)需求是否(fǒu)存(cún)在旺季的预期。短期来看(kàn)，下(xià)游以消耗前期库存为主，需求(qiú)缺(quē)乏弹性，价(jià)格预(yù)期偏(piān)弱。后市关注在需求存(cún)在缺口的情形下，7月订单是(shì)否依旧具有连续(xù)性。

　　中期来看，闾振(zhèn)兴认为，除非价格开始冲击成本，或是供(gōng)需上(shàng)有(yǒu)重(zhòng)大改变，否则纯碱和玻(bō)璃依然维(wéi)持弱势(shì)。“短期则还是要关注持(chí)仓的(de)变化，短线资金离场或使得低位(wèi)波(bō)动加大(dà)。”他(tā)说(shuō)，止(zhǐ)跌可(kě)以关注两(liǎng)个指(zhǐ)标：一是(shì)基差不再(zài)是以现货下(xià)跌方式来(lái)修复；二外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么是月供需预期博弈(yì)相对明朗，基(jī)差企稳。

　　分品种(zhǒng)看，江文敏表示，纯碱后(hòu)市(shì)仍将(jiāng)维(wéi)持弱势(shì)，可重点关注远兴(xīng)能源的后续投(tóu)产进(jìn)展、碱价(jià)降价幅度(dù)。若远(yuǎn)兴(xīng)能(néng)源后续投产(chǎn)推迟(chí)，则盘面或将(jiāng)维稳振荡；若联碱(jiǎn)厂(chǎng)、氨碱厂(chǎng)大力挺价，则盘面也或将维稳。

　　玻璃方面，他认为，后市(shì)弱(ruò)势(shì)也将继续保持，中长期则视终(zhōng)端需(xū)求变动来判断是否维(wéi)持弱势，可重点关注下游深加工订单情(qíng)况、地产施(shī)工端情况。若后期地产施(shī)工端主体封顶数量较多(duō)，那么玻璃的(de)需求量将抬升，下游深(shēn)加工订(dìng)单(dān)数量(liàng)也将因此抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么