5月以来(lái)，港股市(shì)场仍在持续下跌，最(zuì)近一个交易日即5月25日主要指(zhǐ)数(shù)更(gèng)是创(chuàng)出(chū)年内收(shōu)市新(xīn)低。不过，虽然多只投资港(gǎng)股(gǔ)的ETF产品年(nián)内收益告负，但资金越跌越(yuè)买，多只港股ETF产(chǎn)品年内(nèi)份(fèn)额增幅明显，纷(fēn)纷创下历史(shǐ)新高(gāo)。如广发基金(jīn)两只(zhǐ)港(gǎng)股ETF年内份额分别激(jī)增16倍、13倍，华夏恒(héng)生(shēng)互(hù)联网ETF份额也持续增(zēng)长，最(zuì)新份额更是逼(bī)近700亿份(fèn)。

　　多(duō)位业(yè)内人士对此表示，港股(gǔ)作为离岸市(shì)场，基(jī)本面主要跟(gēn)随国内市场(chǎng)，而(ér)流动性与(yǔ)海外流动(dòng)性相(xiāng)关度较高，在(zài)基本面及流动性双重压力下，5月市(shì)场(chǎng)走势较弱。不过，当前港股市(shì)场估值水(shuǐ)平已处于历史偏低(dī)水平(píng)，具备一定的投资性(xìng)价(jià)比(bǐ)，看好(hǎo)人(rén)工智能(néng)、互(hù)联网科技、创新(xīn)药(yào)等细分领域的投资机会。

　　最高激增(zēng)16倍(bèi)！

　　多只份额再(zài)创(chuàng)新高

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月26日，港股ETF产品年内份额(é)合计达2284.37亿份，相较于年初增(zēng)幅(fú)超37％，年内资金合计净流入(rù)达244.42亿元。

　　具体来看，有多只(zhǐ)ETF产品(pǐn)份额(é)增(zēng)幅明(míng)显，且(qiě)再创历史新(xīn)高。其中，广发恒(héng)生(shēng)科技(jì)ETF、广发港股创新药ETF年内(nèi)份(fèn)额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领(lǐng)涨港(gǎng)股(gǔ)ETF产品，亦在(zài)跨境ETF产品(pǐn)中位列(liè)前二。而易方(fāng)达、富国(guó)基(jī)金等旗下5只(zhǐ)港股(gǔ)ETF产品份(fèn)额也实现倍数(shù)增幅。

　　此(cǐ)外(wài)，华(huá)夏恒(héng)生互联网(wǎng)ETF份额也持续增长，年内份额增(zēng)幅超31％，最新份额已站上(shàng)699.71亿份的高位，再(zài)创(chuàng)历史新高，并(bìng)继续蝉联市场规模最大(dà)的(de)港股ETF产品祈使句例子英语，祈使句例子10个。

　　不过，从产(chǎn)品业绩来看(kàn)，截至5月26日，仍(réng)有超九成港股ETF产品(pǐn)年内收益为(wèi)负，产品平均收益率为-8.27％。

　　事实上，今年(nián)以来港股市场持续震荡(dàng)下跌，3月下旬虽有小幅回调(diào)，但(dàn)4月下(xià)旬之后又转跌，5月25日，港(gǎng)股再度(dù)缩量下跌，恒生指(zhǐ)数、恒生科技指数在同(tóng)日创下年内(nèi)收市(shì)新低；而整体看，5月港股市场(chǎng)跌多涨(zhǎng)少，波动中(zhōng)枢朝下移(yí)动。

　　对于近期港(gǎng)股(gǔ)市场波动下跌，广发恒生科(kē)技ETF基金经理刘(liú)杰分析系受多(duō)个因素影响。一(yī)方面，国内经济复(fù)苏斜率(lǜ)放缓(huǎn)，市场处于(yú)弱预期(qī)和(hé)弱复(fù)苏叠加的阶段；另一(yī)方面(miàn)，海外核心(xīn)通胀(zhàng)仍(réng)存韧性(xìng)，美国(guó)债务上限(xiàn)到期(qī)带来的债务(wù)违约风险也(y祈使句例子英语，祈使句例子10个ě)对(duì)市场风险偏好形成扰动。

　　同时，港股(gǔ)囊(náng)括(kuò)了大部分内地互联网以及(jí)新经济领域上市公司，5月份(fèn)日本正式出台了(le)制(zhì)造(zào)设备管制措施，加大了市场对(duì)于国内科技领域的担(dān)忧，同期A股市场情绪偏弱，均影(yǐng)响了5月份(fèn)港股市场的表现(xiàn)。

　　诺德基(jī)金(jīn)基金经(jīng)理张昳泓(hóng)认为，港(gǎng)股近期波动较大主要有基(jī)本(běn)面(miàn)以及(jí)资金面(miàn)两方面的原因。

　　首(shǒu)先，从(cóng)基本面角度来看，去年(nián)防疫政策(cè)转向后市场对于国(guó)内疫后(hòu)复苏有较高(gāo)的(de)预期，“从(cóng)春节(jié)前(qián)后的复苏(sū)情(qíng)况，我们(men)确实看(kàn)到由于线(xiàn)下场景的(de)修复，消费(fèi)需求出现了比较好的恢复。而(ér)进入4、5月份，国内经济(jì)整体相(xiāng)较一季度(dù)环比有(yǒu)所减弱，这也使得市场对于国内经济(jì)复苏预期开(kāi)始修正，整体盈利端(duān)预期有所下修。”

　　其次，从(cóng)资(zī)金(jīn)流(liú)动性(xìng)的角(jiǎo)度来看，张(zhāng)昳泓表示，海外对(duì)于(yú)暂(zàn)停加(jiā)息的节(jié)奏出现反复(fù)，人民(mín)币(bì)汇率也在持续走弱，近期跌破7的关口(kǒu)。港(gǎng)股作为离岸(àn)市场，基本面主(zhǔ)要跟随国内市场，而流动性与(yǔ)海外流动(dòng)性相关(guān)度较(jiào)高，在(zài)基本面及流动性双重压(yā)力(lì)下，5月市场走势较弱。

　　中融基金(jīn)直(zhí)言，港股从Beta的角度(dù)是中美经济相对强弱关(guān)系的直(zhí)接反(fǎn)馈，“放开(kāi)国门之(zhī)后我(wǒ)们预期中国经济向(xiàng)上，美国经济进(jìn)入衰(shuāi)退，所以港股表现(xiàn)很亢奋，但实际结果(guǒ)中美两边(biān)的状态变化还是需要更长时间，但大概率还是会发生的，在(zài)这(zhè)个(gè)过程中的(de)波折就(jiù)对应着人民(mín)币汇率和(hé)港股的大幅(fú)波动。”

　　看好AI、创新(xīn)药等细分领域(yù)投资机会

　　尽管年内持续下跌，但多位业内人(rén)士认为，当前港股市场估值水平已处(chù)于(yú)历史(shǐ)偏低水平(píng)，具备一定(dìng)的投(tóu)资性价比，并看好(hǎo)人工智能、互联(lián)网科(kē)技(jì)、创新(xīn)药等细分领(lǐng)域的投资机会。

　　广发基(jī)金刘杰表示(shì)，受欧美银行业危(wēi)机影响和主要经济体政策变化(huà)扰(rǎo)动，今(jīn)年以来港股持续回调，整体表现不如(rú)A股。但随着国内外流(liú)动性压力持续(xù)缓解(jiě)，未来港(gǎng)股(gǔ)资金面或有机(jī)会(huì)得(dé)到(dào)改善，结合(hé)当前的低(dī)估值水平，港股吸引力或许逐步凸显。“某(mǒu)些(xiē)波动较(jiào)大且(qiě)回调较多的细(xì)分(fēn)板块(kuài)或(huò)许是值得关注(zhù)的方向，例如恒生科(kē)技以及港股创新药(yào)等，若(ruò)未来(lái)市场进一步回暖，科技(jì)领域、港股(gǔ)创新药(yào)以(yǐ)及消费复苏或者更能调动市场的关注度。”

　　投资建议上(shàng)，广发基(jī)金(jīn)刘杰认(rèn)为港股波动性较(jiào)大，建议(yì)投资者(zhě)通过(guò)定(dìng)投分散参与(yǔ)，较好(hǎo)平衡风险和机会(huì)。同时，选择更有价值的细分赛道，或(huò)许更符合未来市场(chǎng)的表现。

　　具体来看，首先(xiān)，人工智能有(yǒu)望成为全球投(tóu)资的主(zhǔ)线，推动了中美股市(shì)的(de)表现，未来人工智(zhì)能应用或利(lì)好科技相关(guān)细分领域。其次，港(gǎng)股创新(xīn)药(yào)是国(guó)内医药领域长期具备相对优势的细分赛(sài)道，对比美国创(chuàng)新药占(zhàn)比医药市场(chǎng)80％的占比，国内(nèi)占(zhàn)比仅(jǐn)为10％左右，未来(lái)肿(zhǒng)瘤等方向需要更多(duō)更先进的疗法(fǎ)和(hé)创新药，长(zhǎng)期投(tóu)资价值值得关注。此外(wài)，港(gǎng)股消费行业也有望上行。因为目前我国经济总量数据回暖，国(guó)内(nèi)经济长远发展的确定性增强，居(jū)民(mín)可支配收入增加(jiā)，消费信心正逐步恢复。

　　中融基金表示，港股(gǔ)市场(chǎng)是以机(jī)构和外资为主导的(de)市场，因此(cǐ)海(hǎi)外经济数据对港股资金(jīn)面会产(chǎn)生较大影响。在当前流动(dòng)性持续承压(yā)和(hé)较弱的国际(jì)宏观环境背景下，短期(qī)港股或是震荡(dàng)行情，投资者可(kě)以关(guān)注高稳定性且具(jù)备估值性价比的标的。

　　“当中(zhōng)国经济恢复(fù)比预期更强(qiáng)或(huò)者美国经济下滑比预(yù)期更(gèng)快(kuài)这二者中任(rèn)一情景发(fā)生甚至同时(shí)发生时，我(wǒ)们(men)可能就会看到人(rén)民币汇率(lǜ)的(de)走强(qiáng)，同时港股(gǔ)整体(tǐ)表现也(yě)会(huì)走(zǒu)强。”中(zhōng)融基金进一步指出，可以先重点(diǎn)关注(zhù)运营(yíng)商等高股息资产，而随着市场预期更进一步强(qiáng)化，可以更多关(guān)注(zhù)互联(lián)网、创新药等高弹性板(bǎn)块。因为消费(fèi)品的业绩差异很大，建(jiàn)议更多关注个(gè)股的性价比与成长的确定性。

　　诺德(dé)基金张昳泓直言(yán)，从长期维度来看(kàn)，当下港股市场具(jù)备一定的(de)投(tóu)资性(xìng)价比，当(dāng)前估值水平仍然(rán)位于历史偏低水平。从基(jī)本面(miàn)角(jiǎo)度来说，他们认为国内经(jīng)济的(de)复苏节(jié)奏可(kě)能大概率(lǜ)是一(yī)波(bō)三折趋势向上的弱(ruò)复苏态(tài)势(shì)，当下港股(gǔ)市(shì)场(chǎng)已经price in经济复苏(sū)较(jiào)弱的相对悲(bēi)观的(de)预期，往后看随着经济的缓慢复苏(sū)，预计盈利(lì)预期也会逐(zhú)步(bù)上修。而从流动性角度来看，美联(lián)储暂停加息(xī)虽在节奏上较难判断(duàn)，但往(wǎng)未来看是大概率事件，预(yù)计(jì)人民(mín)币汇(huì)率的压力也会逐步缓解(jiě)。

　　“细分板(bǎn)块上，我(wǒ)们(men)祈使句例子英语，祈使句例子10个认为(wèi)顺周期(qī)受益于国内经济复苏(sū)的消费、互联网、医药等板块仍(réng)然值得(dé)重点关注。”张昳泓表示(shì)，港股市场由于(yú)其(qí)离岸市(shì)场(chǎng)特性，海(hǎi)外投(tóu)资(zī)人占比较(jiào)高，受(shòu)国内及海外多重因素影响，市场整体波动性较大，建议投资(zī)人可(kě)以逢低布局，更多可(kě)以采取基(jī)金定投(tóu)的方式(shì)投资于港(gǎng)股(gǔ)市场。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 祈使句例子英语，祈使句例子10个