芦哲 首(shǒu)席宏观(guān)经济(jì)学家

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青(qīng)年失业率的因素拆解为三方面(miàn)：①青(qīng)年失(shī)业人口，②青年(nián)总(zǒng)人口，③劳动参与率，失(shī)业率(lǜ)=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业(yè)人口(kǒu)的增加不(bù)能(néng)完全解释青年失业(yè)率的上(shàng)升，更重要却被(bèi)忽视的(de)因素(sù)是青(qīng)年(nián)人(rén)口和(hé)劳动参与率(lǜ)下降，带来16-24岁劳(láo)动力减少，从分(fēn)母端大幅推高(gāo)青年(nián)失业(yè)率。假如今年3月分母端的(de)青年劳(láo)动力(lì)与2020年持平，新增约132万青年失业人口(kǒu)只能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业(yè)人(rén)口会(huì)随(suí)着经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年(nián)失业(yè)率的三因素框架：（1）失(shī)业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率），据此可将(jiāng)青年失业率拆(chāi)解(jiě)为(wèi)青年(nián)失业(yè)人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升(shēng)未必来自失业增加，不要忽(hū)略分母，劳动力的下降，也(yě)是抬高失业(yè)率(lǜ)的重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅(fú)提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业(yè)人(rén)数约为2587万人，失业人数(shù)632万(wàn)人(rén)，比去年4月(yuè)增加约70万，较(jiào)七普(pǔ)增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成(chéng)青年失业者(zhě)是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大(dà)学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大(dà)，呈现出从制造到服(fú)务、知(zhī)识密集程度由低到高两个(gè)特点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年大幅降至25.4％，流出(chū)的(de)青(qīng)年(nián)就业主要(yào)转(zhuǎn)向(xiàng)服(fú)务(wù)业。以受教育年限作(zuò)为维(wéi)度，青(qīng)年就(jiù)业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低(dī)的(de)行业(yè)流向较高行业，但是知识(shí)密集型(xíng)行业的青年失业(yè)情况比整(zhěng)体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加(jiā)的(de)原因。经(jīng)济复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低的餐饮、零(líng)售等服务业，而(ér)知识(shí)密集(jí)程度较高的(de)生(shēng)产性(xìng)服(fú)务(wù)业复苏(sū)较慢(màn)，服务业(yè)就业复苏结构的分(fēn)化，带来青年就(jiù)业和25-59岁就业的分(fēn)化。

　　·分(fēn)母端(duān)的青年(nián)劳动(dòng)力：（1）青年人口：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入(rù)均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外(wài)，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移也在减速，新(xīn)增城镇人口从十三五期(qī)间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下(xià)降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅仅(jǐn)三(sān)年(nián)，已经下降7.1个点。近三年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)的下降(jiàng)主(zhǔ)要有(yǒu)三方面原(yuán)因：一(yī)是16-24岁在校生大(dà)幅增加(jiā)493万；二是(shì)部分群体因就业形势恶化而退出劳(láo)动市(shì)场；三是就业观念(niàn)的变化(huà)导致初次进(jìn)入劳动市(shì)场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加不能完全解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当(dāng)前青年劳(láo)动力与2020年相同，在失(shī)业人口增(zēng)加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失(shī)180kg等于多少斤 180kg等于多少磅业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的增加只(zhǐ)能解释(shì)当前青年失业(yè)率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青(qīng)年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年失业率的变(biàn)动(dòng)可能出现以下三种情况：①青年失(shī)业人口增(zēng)加，同时劳动力(lì)减少，青年失业率(lǜ)上升；②青(qīng)年失业人口与劳动力均在减少，但失(shī)业人口降幅不及(jí)劳(láo)动力降幅(fú)，青(qīng)年失业率上升；③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少(shǎo)，失业人(rén)口降幅大于(yú)劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的长期中枢(shū)。未来失业率的(de)分母(mǔ)端越(yuè)来越(yuè)重要。

　　·风险提(tí)示(shì)：服务(wù)业分(fēn)化未(wèi)收窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；外(wài)需、房地产等不(bù)及预(yù)期，经济和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框架(jià)

　　2.分子端：新增青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造(zào)到服务，知(zhī)识密度从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务业复(fù)苏分化(huà)或是(shì)一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因

　　3.分母端(duān)：人(rén)口(kǒu)和劳(láo)动参与率均下(xià)降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人(rén)口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能会(huì)越来越重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录：概念和(hé)数据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业(yè)率攀(pān)升至20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年有数据以来最高值。在疫(yì)情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个(gè)点，但青年失业(yè)率(lǜ)却较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告将重(zhòng)点研究疫情后留下的“疤(bā)痕效应”如何推高(gāo)青(qīng)年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失业(yè)率(lǜ)=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影响青年(nián)失(shī)业率的(de)主(zhǔ)要是三(sān)个因素：①青年失(shī)业人(rén)口；②青年(nián)总人(rén)口(kǒu)；③劳动参(cān)与率(lǜ)，其中②③决定着青年劳动力(lì)的变化(huà)。这三个因素均(jūn)为城镇口径。

　　三个(gè)因素(sù)的(de)变化都不能忽(hū)视。当我(wǒ)们讨论失业率时(shí)，经常认为失业率上升(shēng)一定是失业增(zēng)加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并没(méi)有问题(tí)，因为我国的劳动力(lì)总量(liàng)（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下(xià)降(jiàng)了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青(qīng)年(nián)失业率则(zé)不能(néng)忽视分母的(de)变动(dòng)，因为青(qīng)年劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失(shī)业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个(gè)点(diǎn)。两次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加(jiā)到500万，仅增加了(le)4万(wàn)左右，约(yuē)为2020年(nián)青年劳动(dòng)力(lì)的0.1％，但(dàn)青年失(shī)业率却从六(liù)普的9％提高到(dào)七普（2020年(nián)11月(yuè)）的(de)12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因就(jiù)是失业率(lǜ)的分母在(zài)下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口在此期间从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少(shǎo)了1578万。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年龄段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失(shī)业(yè)率的分(fēn)母基(jī)本不变。因(yīn)此，2010-2020年间(jiān)，决定整(zhěng)体失业(yè)率变(biàn)动(dòng)的是(shì)失业人口数量（分子(zi)），但决定青年失业率变动(dòng)的却是青年劳动力总(zǒng)量(liàng)（分母(mǔ)）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于(yú)服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之二接受过大(dà)学教育

　　从总量来(lái)看，当前城镇青(qīng)年就业人数(shù)约(yuē)为2587万人，失业(yè)人(rén)数632万人(rén)，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万，较七(qī)普增加约132万。国家(jiā)统计(jì)局(jú)在(zài)3月就业数据解读时，披(pī)露了当前(qián)青(qīng)年就业和失业人数的基本情(qíng)况(kuàng)：“初步测算(suàn)3月份城镇青年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场的(de)青年6418万人，主(zhǔ)体为在(zài)校学生；参与劳(láo)动(dòng)力(lì)市场的青年3219万(wàn)人(rén)，其中就(jiù)业人(rén)数2587万人、失业(yè)人数(shù)632万(wàn)人。”[1]假设(shè)青(qīng)年劳动(dòng)力人数与去年基本持平，今年(nián)4月(yuè)青年失(shī)业率比去年(nián)同(tóng)期高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年失业人员比去年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年七(qī)普多132万人。

　　从(cóng)增量看，今(jīn)年前(qián)四(sì)个(gè)月青年(nián)失业形势(shì)好于去年(nián)同期。假设2022年以来青年劳动力总量维(wéi)持在3219万，青年(nián)失业率每提高1个点，带来32万(wàn)左右的新增失(shī)业人口。尽管今年4月(yuè)青年失(shī)业率(lǜ)比(bǐ)去年同期(qī)高2.2个点，但从新增青年失业人口(kǒu)来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月(yuè)青(qīng)年失业形势要好(hǎo)于去年，这与当(dāng)前经济(jì)逐(zhú)渐恢复(fù)也有(yǒu)关系。

　　从节奏(zòu)来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国青年(nián)失业率一般在上半年逐(zhú)渐提高，7月达到峰值(zhí)，8月(yuè)开始逐步回落(luò)，预(yù)计(jì)5-7月青年失业率(lǜ)或(huò)将继续小幅(fú)攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近7成(chéng)青(qīng)年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上(shàng)群体。一种观点认(rèn)为，青年群(qún)体由(yóu)于工(gōng)作(zuò)经验和技能(néng)相(xiāng)对(duì)不(bù)熟练，往往在企(qǐ)业(yè)裁(cái)员时(shí)首当其冲(chōng)。但根(gēn)据月度劳(láo)动力调(diào)查数据，青年失业主要原因是主动辞(cí)职，被裁员的比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳(láo)动统计年(nián)鉴》，有工作意愿但(dàn)从未工作过的失业群体在16-24岁失业人口(kǒu)中占比59％，其他年龄群(qún)体(tǐ)中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人群后，剩下(xià)的青(qīng)年失业(yè)人口中(zhōng)，第一大失业(yè)原(yuán)因是(shì)主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是(shì)：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受教(jiào)育程度来看(kàn)，三分之二的青年失业人员(yuán)接受过大学(xué)教育(yù)。各(gè)年(nián)龄(líng)段失(shī)业人群中，年(nián)龄越低，平均受教(jiào)育程度越(yuè)高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过(guò)大学教育(yù)的，这一比例在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的(de)受教育程度(dù)也大(dà)致(zhì)类似，青年人(rén)由于年龄限制，接受大(dà)学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业人员(yuán)的受教育(yù)程度大幅高(gāo)于(yú)35岁以上。按照接受过大(dà)学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与青年就业分布基本一致(zhì)。青年失业人(rén)口呈现出行业聚(jù)集的特点，主要集中在5个大类行业，2020年占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青年(nián)失业人(rén)口的65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青年就业集中的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青年失业人(rén)口的(de)行业分布是由就业分(fēn)布决定(dìng)的(de)，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业(yè)，往往也贡献了较大(dà)规(guī)模(mó)的失业(yè)。因此，在(zài)挖掘青年失业(yè)人口来自何(hé)处之前(qián)，需(xū)要研究(jiū)青年(nián)就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变(biàn)化较(jiào)大，呈现出从制(zhì)造到服(fú)务、知识密集程度(dù)由低到(dào)高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大(dà)量流入服(fú)务业。农林牧渔(yú)、采矿业(yè)、制造业(yè)和(hé)电热燃水的生产供应(yīng)业(yè)，这四(sì)个行业(yè)是(shì)国(guó)民经(jīng)济分类的农业和工业。2010年(nián)这四个行业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比(bǐ)例增加超2个(gè)点(diǎn)，其中，教育业为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业(yè)和房地产等其他6个服(fú)务行业吸纳青年就业的(de)比(bǐ)例均(jūn)增(zēng)超1个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　以受(shòu)教育年限(xiàn)作为维度(dù)，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中(zhōng)各(gè)行业(yè)就(jiù)业人员的受教育年限，来计算各行业的知识密(mì)集程度。有(yǒu)5个行业的平均受教育年(nián)限在(zài)14年(nián)以上(shàng)，依次是：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教(jiào)育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和(hé)信息技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业外，其(qí)他四(sì)个(gè)行(xíng)业是过(guò)去(qù)十年青年就业流入(rù)的主要行业，吸纳青年就业比例的(de)增幅(fú)均居前列(liè)。如图10，各行业(yè)所吸纳(nà)的青年(nián)就(jiù)业(yè)比例变动与行业(yè)平(píng)均受教育年限基本一致，即青年(nián)就业从(cóng)知识密集程度较(jiào)低的(de)行业流向较(jiào)高行(xíng)业。

　　但是知识密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻(jùn)。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各(gè)行业的青(qīng)年(nián)失(shī)业比例（该行业(yè)的(de)青(qīng)年失业人(rén)数/青年(nián)失业(yè)总人数），除以各行业的青年就(jiù)业比例（该行业的青年就业(yè)人(rén)数/青年就业总(zǒng)人数(shù)），来作为各行(xíng)业失(shī)业率的近(jìn)似替代指标。以(yǐ)这个(gè)指(zhǐ)标(biāo)来看，知识密(mì)集型行业的青年失业率大(dà)多高于全年龄段失业率，如(rú)信息技术(shù)、教(jiào)育(yù)、科研服(fú)务、公共管理等行(xíng)业，体现(xiàn)在图11中(zhōng)，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分(fēn)化或(huò)是一(yī)季度青年失(shī)业人口仍(réng)增加(jiā)的原(yuán)因

　　一季度服务业复苏(sū)出现分(fēn)化。今年一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分(fēn)行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑(zhù)业、住宿(sù)餐(cān)饮业增速(sù)均高于疫情前三(sān)年均值，这三个行业一(yī)季度复苏情况较好；知识密集程(chéng)度更高的房(fáng)地产业、租赁和商(shāng)务服务业、信息技术(shù)服(fú)务业的缺口(kǒu)分别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此(cǐ)从失(shī)业率(lǜ)的分子端来看，当前青年失业人员(yuán)增(zēng)长(zhǎng)的症结(jié)在于服务业就业复苏(sū)的结(jié)构不均衡。一方面，随着受教育(yù)水(shuǐ)平(píng)的整体(tǐ)提高，青年就业大(dà)量流(liú)向(xiàng)知识密集型服务(wù)业，如教育(yù)、信息技术等行业。另一方(fāng)面，年初疫(yì)情(qíng)影响减弱后，经济复苏(sū)的主力是知识密集程度较(jiào)低的(de)生活性(xìng)服务业，而(ér)知识密集(jí)程度较高的生产性服务业复苏较慢。所以服务业就(jiù)业(yè)复苏结构分化，带(dài)来的(de)青(qīng)年失业人口和(hé)25-59岁(suì)失业人口的分(fēn)化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度(dù)就业尚(shàng)未出现明显改善，应届(jiè)生就业压力(lì)大；而(ér)住宿餐饮等行业就(jiù)业已经出现回暖，但对于三分之二接受过大学教育的青(qīng)年失业(yè)人口而(ér)言，这些行业(yè)的就(jiù)业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青年(nián)失业率(lǜ)的(de)分母端是城镇青年劳动力(lì)，主(zhǔ)要(yào)由青(qīng)年人口和(hé)劳动参(cān)与率决(jué)定(dìng)。2022年我国开(kāi)始步入(rù)人口负增长时(shí)代，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力可能将步入长期下降通道(dào)，这将从分母端(duān)推升青年失业率，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在(zài)减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇青年(nián)劳动(dòng)力首(shǒu)先取决于城镇(zhèn)青年(nián)人口数量(liàng)，而后者来自于(yú)两(liǎng)部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量未(wèi)来都(dōu)趋于(yú)下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应的出生人口(kǒu)减(jiǎn)少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者正好(hǎo)是建国以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超过(guò)2500万，到90年代开(kāi)始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分(fēn)别为1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生人口减少约(yuē)1762万(wàn)。

　　另一方面，我(wǒ)国农村(cūn)向城(chéng)镇(zhèn)的人口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速。新增(zēng)城(chéng)镇人口从(cóng)2016年(nián)开始逐年减少，十三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今(jīn)年随着(zhe)疫(yì)情影(yǐng)响减弱，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人(rén)口数量会较(jiào)去年有明显(xiǎn)增(zēng)长，但可(kě)能仍然(rán)较(jiào)难回到十三(sān)五期间超2000万(wàn)的(de)规模(mó)。当前我国(guó)城镇(zhèn)化率已(yǐ)经达到65％以上，继续(xù)高(gāo)速增长(zhǎng)空间有(yǒu)限，从乡村到(dào)城镇的迁移人口数(shù)量(liàng)整体将呈现下(xià)降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动(dòng)参与率：超预期下降

　　青年(nián)劳动参与率有两个(gè)特点，一是低于(yú)其(qí)他年龄段(duàn)群体，大部分青(qīng)年(nián)在校，并未进入劳动市场(chǎng)。二(èr)是近年(nián)来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与率出现(xiàn)超(chāo)预期下(xià)降。根(gēn)据今年3月统计局(jú)披(pī)露的(de)青(qīng)年就业和失业人数，当(dāng180kg等于多少斤 180kg等于多少磅)前16-24岁青年的劳(láo)动参(cān)与率约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇青(qīng)年人口中，有3219万进(jìn)入或有意愿进入(rù)劳(láo)动市场。而2010和(hé)2020年两(liǎng)次人口普查时，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)分(fēn)别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年(nián)劳动参(cān)与率下降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫(yì)情(qíng)以来仅仅三年，该(gāi)指标已经(jīng)下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率的下降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的十年(nián)间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年(nián)的时间里，该年龄段(duàn)的在校生增加了493万，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此前十年增速。

　　二(èr)是部分群体因就业形势(shì)恶化而退出劳(láo)动市场，在未来(lái)经济和就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾(céng)在(zài)发布会指出当月(yuè)“就业(yè)人(rén)员(yuán)规模(mó)比1月份(fèn)下降6％以上”，说(shuō)明(míng)就(jiù)业形势恶(è)化时，也会(huì)影(yǐng)响(xiǎng)劳动参(cān)与率。

　　三是就(jiù)业观(guān)念的变化导(dǎo)致初次进(jìn)入劳动市场时间(jiān)推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看，对学历的(de)推崇导致本(běn)科毕业即(jí)进(jìn)入就业(yè)市场的(de)年轻人减(jiǎn)少(shǎo)，加上(shàng)考(kǎo)研(yán)、考公竞争(zhēng)激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二(èr)战”“三(sān)战”，客观上(shàng)会将部(bù)分青年人初次就业时间(jiān)从16-24岁(suì)延(yán)迟(chí)到25岁之(zhī)后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出现下降。

　　4.结论(lùn)：未来失业率的分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要(yào)

　　失业(yè)人口(kǒu)的增(zēng)加不(bù)能完全(quán)解释青年失业率(lǜ)的上升。假如(rú)当前青年(nián)劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在失(shī)业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年失业率(lǜ)应该(gāi)从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释当前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则来(lái)自(zì)分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国人口已经(jīng)开始负增长，未(wèi)来(lái)青年失业率(lǜ)的变动可能出(chū)现以下三种情况：

　　①青年失(shī)业人口增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上(shàng)升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅(fú)不及劳动力(lì)降幅(fú)，青年失(shī)业率上升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大(dà)于劳动力(lì)降幅，青年失(shī)业率下降。

　　我们(men)认(rèn)为，未来失业人口会随着经(jīng)济复苏(sū)而(ér)减(jiǎn)少，但(dàn)经济复苏难(nán)以改变失业率的分母下(xià)降趋势。青年劳动力的下(xià)降可(kě)能成(chéng)为就(jiù)业(yè)“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年(nián)失业率的(de)长期中枢(shū)。未来(lái)失业率(lǜ)的(de)分母端可(kě)能会越(yuè)来越重要，这也是人(rén)口长周期(qī)变化的影响之(zhī)一(yī)。

　　5.附(fù)录：概(gài)念和数据(jù)说明

　　青(qīng)年失业率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调(diào)查(chá)失业率时，有必要明晰这一概念的两(liǎng)个要点：一是调查(chá)失业率是城镇(zhèn)就业范围，并(bìng)非针对(duì)全部(bù)就业人口，不(bù)包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成(chéng)的(de)就业人口并未包含在(zài)内。因此，许(xǔ)多(duō)针对(duì)青年(nián)失(shī)业(yè)率的讨论(lùn)以全国(guó)青年人口数量为出发点，未区分人口总量与城乡结构的问题，有(yǒu)失(shī)偏(piān)颇。本篇报告如无特别说明，各概(gài)念(niàn)均是指城镇(zhèn)就业(yè)口(kǒu)径。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含(hán)没有劳(láo)动意愿的劳(láo)动年龄人口。按照(zhào)统计局的定(dìng)义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要求参加(jiā)社会(huì)经济活动的人员。包(bāo)括就业人员和失(shī)业人员”，因此没有就业意愿的劳(láo)动年(nián)龄人(rén)口不(bù)计入劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳动力，约为(wèi)7.8亿(yì)，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据(jù)此推算城乡(xiāng)失业人口可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数(shù)据来(lái)看，失业率来自全国月度劳(láo)动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年(nián)进行两次(cì)全国(guó)劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月(yuè)，为更及时(shí)准确(què)反(fǎn)映(yìng)劳(láo)动(dòng)力市场变化情况，建(jiàn)立了31个大城市月度劳(láo)动(dòng)力调查制度。2013年(nián)4月(yuè)，又将月度劳动力调(diào)查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国(guó)月度劳动力调查(chá)正式在全国范围内开展，调查范围覆(fù)盖全(quán)国所有地(dì)级市。

　　月度劳(láo)动力调(diào)查(chá)样本(běn)比例约(yuē)为0.2‰，是(shì)年度调查的五分(fēn)之(zhī)一(yī)左右。全(quán)国每月调(diào)查约12万户，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户(hù)，样本占比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国(guó)年度(dù)人口(kǒu)调查样(yàng)本比例为1‰，五年(nián)一次的(de)人口抽样调查样本比例为1％。而(ér)每10年一次(cì)的人口(kǒu)普查则在长表部分纳入就业调查，长表抽样比例(lì)是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普查数据进(jìn)行(xíng)修(xiū)正，但结构数据仍(réng)会存在差异。比如2020年(nián)的(de)《劳动(dòng)统计年(nián)鉴》显示(shì)，2019年末全国就业(yè)人(rén)员约为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年(nián)鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化(huà)未(wèi)收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地(dì)产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息(xī)

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架看(kàn)“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德(dé)邦(bāng)证券(quàn)股份有限(xiàn)公(gōng)司

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