近(jìn)期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向(xiàng)资(zī)金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动(dòng)。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施(shī)罗德旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较(jiào)高(gāo)点仍(réng)有距(jù)离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看(kàn)看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动(dòng)

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿(ā)里巴有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语;'>有缘千里来相会,三笑徒然当一痴什么意思，三笑突然当一痴打一成语巴、AIA、美(měi)团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规(guī)模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团、宁德时(shí)代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基(jī)金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施(shī)罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记者梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中国(guó)新能源(yuán)车产业(yè)链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究日(rì)志中解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候(hòu)变(biàn)化的(de)影响日益(yì)显现，全球(qiú)各国的(de)脱碳行动变得越来(lái)越(yuè)重要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方面(miàn)。中国在(zài)这方(fāng)面为投资者提(tí)供了重要的机(jī)会(huì)。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链(liàn)的供应(yīng)方(fāng)面是全球的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很多(duō)人(rén)不知道的(de)是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车基础(chǔ)设施最完善的国(guó)家(jiā)之一。以充(chōng)电(diàn)桩为(wèi)例(lì)，中国平均一(yī)个(gè)公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的(de)领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关键组件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市(shì)场占有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车(chē)在(zài)全球(qiú)范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国(guó)中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场(chǎng)共计36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较去(qù)年(nián)同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力电池(chí)装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力(lì)电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近(jìn)7天北向资金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流(liú)入(rù)较多的(de)其它(tā)个(gè)股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行(xíng)、比(bǐ)亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向(xiàng)资金净流出较(jiào)多(duō)的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的(de)。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份额是领先的(de)。此外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命(mìng)周期(qī)和(hé)不(bù)含钴(gǔ)等特征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者(zhě)，他们的(de)判(pàn)断也(yě)可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池(chí)技术出(chū)现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不复(fù)。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时(shí)代若不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素(sù)都会影响柏基对(duì)于宁德(dé)时代(dài)的判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有(yǒu)的前十(shí)大(dà)重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测(cè)、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代(dài)之外，互(hù)联(lián)网或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根(gēn)大通(tōng)旗(qí)舰基(jī)金“摩根(gēn)基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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