看看(kàn)周末(mò)有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释(shì)放(fàng)价格压(yā)力再度升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年(nián)期美债(zhài)收益率(lǜ)一度(dù)较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官(guān)员(yuán)最近一(yī)再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周(zhōu)五回落(luò)而全(quán)周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开(kāi)始担心(xīn)中国的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同(tóng)样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡(xī)虽然(rán)继续回(huí)落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济前(qián)景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源(yuán)部(bù)公布(bù)上(shàng)周(zhōu)库(kù)存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息幅度达300个(gè)基点(diǎn)，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年(nián)3月，该(gāi)行也(yě)同样(yàng)加息(xī)了(le)300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经(jīng)经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷(tíng)央行在周四的(de)声(shēng)明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月(yuè)该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化(huà)，以对利(lì)率(lǜ)政策(cè)做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告(gào)，在各类(lèi)商品和服务中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动(dòng)相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月(yuè)通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严(yán)重旱灾等。另一项市场预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字(zì)可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得(dé)克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣(liè)天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气状(zhuàng)况，得州沿海地区到(dào)密(mì)西西比河(hé)谷地(dì)区，以及(jí)俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安(ān)东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而(ér)临时(shí)停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美(měi)国(guó)总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德(dé)一(yī)直在(zài)媒体行(xíng)业工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分(fēn)析(xī)师(shī)聂(niè)波表示(shì)，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再(zài)度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环(huán)比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同(tóng)样(yàng)小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕(加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库(kù)存(cún)下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库存(cún)偏低(dī)。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更(gèng)大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)价差(chà)跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近(jìn)印度也取消了棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能(néng)性较(jiào)大。”聂(niè)波说。

　　银河期货(huò)油脂油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期(qī)货日报(bào)记(jì)者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产量位于历史同期(qī)最(zuì)高位，且未来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足(zú)加州时间现在几点钟，加州时间与北京时间差，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近期(qī)消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会(huì)逐步去库，但未来产区压力逐步体现，预(yù)计(jì)进口(kǒu)利润将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，下(xià)周预计继续去(qù)库。后续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹(dàn)，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区三级菜(cài)油(yóu)和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表(biǎo)示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及(jí)目前菜油的累(lèi)库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分(fēn)了(le)。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油(yóu)政策(cè)执行不及预期，对(duì)于植物(wù)油消(xiāo)费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可(kě)能再(zài)度对价格(gé)产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析称，从(cóng)国内(nèi)的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计(jì)后续库存(cún)将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少，但是(shì)每个月维持在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油的(de)供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其(qí)他小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差(chà)来(lái)刺(cì)激需(xū)求。”傅(fù)博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜(cài)油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带(dài)动国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈(yù)发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播(bō)种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提示(shì)，一方(fāng)面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜(cài)籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关(guān)注是(shì)否会有(yǒu)新增供应或者上游成(chéng)本端的变化因素的(de)影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关(guān)注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致(zhì)豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆油(yóu)方(fāng)面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日华(huá)南油厂恢(huī)复开机，20日后其(qí)他地(dì)方油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬(xún)，预计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量将(jiāng)从目前(qián)的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过(guò)关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压(yā)榨量较上周提(tí)升较多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继(jì)续位于低位，下(xià)周开(kāi)机(jī)预(yù)计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油(yóu)的需求(qiú)并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对(duì)豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加(jiā)工、饲料(liào)等领域的豆油(yóu)需求(qiú)也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节(jié)前(qián)备货不积(jī)极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国(guó)内大豆(dòu)到港通关以及整(zhěng)体的开机情(qíng)况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博(bó)认为，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油(yóu)基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为累(lèi)库加基(jī)差(chà)下行的(de)预期，即豆(dòu)油(yóu)的(de)基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期(qī)已经(jīng)对自身的供应(yīng)压力(lì)进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边(biān)际变化和(hé)需求(qiú)预(yù)期都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的(de)。

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