5月12日(rì)晚间(jiān)，江铃汽车(chē)公告(gào)宣(xuān)布，公司(sī)在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易(yì)终止，而(ér)此前约定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡(kǎ)车）。

　　江铃(líng)重汽(qì)是江铃(líng)汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接(jiē)手的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车却(què)因此背(bèi)上了(le)包(bāo)袱(fú)。江铃重汽(qì)在8年间(jiān)亏损额度超过20亿(yì)元(yuán)。而且江铃(líng)汽车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为(wèi)江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着(zhe)江铃汽车前(qián)后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批未(wèi)在(zài)约定时间完成(chéng)

　　这笔交易(yì)要(yào)追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露(lDHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品ù)，拟以不低于(yú)7.64亿元的(de)价格，通过山西省产权交易市场(chǎng)公(gōng)开挂牌方式，出售全资(zī)子(zi)公(gōng)司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当(dāng)时，江(jiāng)铃重汽对接盘方(fāng)开出了要(yào)求(qiú)：1、世界500强(qiáng)企业(yè)，2020年度(dù)在(zài)全球生产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净利(lì)润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期(qī)限届满(mǎn)，交易股(gǔ)权出(chū)售征集到一(yī)名(míng)意向受(shòu)让方，符合(hé)上述要(yào)求(qiú)的(de)沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车(chē)成了接盘(pán)侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交(jiāo)易(yì)股权签署了《关(guān)于(yú)江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有(yǒu)限公(gōng)司100％股权的股权转让协议》，确定就目标股权支付的基准(zhǔn)价(jià)款(kuǎn)为人民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月(yuè)12日公(gōng)告称，该笔交易需要获得国资(zī)管理有权(quán)单(dān)位(wèi)的批准(zhǔn)，但由于交易所需(xū)的政府审(shěn)批事(shì)项未能在约定的时间内完成(chéng)，项目双方(fāng)经协商一致，同意终止交易。

　　这笔交(jiāo)易前后耗时长达2年之久，但(dàn)最(zuì)终(zhōng)仍(réng)以(yǐ)失败告(gào)终。需要提及的(de)是，江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)命(mìng)运颇为坎坷，此次交易已经是其历(lì)史上(shàng)第三次转(zhuǎn)手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃重汽(qì)前(qián)身是山(shān)西省汽(qì)车工业集团。作为一家老牌国营(yíng)企业，该公司主要组(zǔ)装生产重型卡(kǎ)车与货车，但由(yóu)于经(jīng)营不善陷入(rù)发展困境，在(zài)2007年第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安(ān)重汽，作为长安汽(qì)车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽(qì)没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上(shàng)半(bàn)年(nián)的总销量(liàng)为439辆。到(dào)2012年第(dì)一季度，太(tài)原重汽的净(jìng)资产(chǎn)仅为2.5亿(yì)元(yuán)，已(yǐ)难以(yǐ)实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却(què)对(duì)太原(yuán)重汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不(bù)超过2.7亿元的价格，从长(zhǎng)安手(shǒu)中接(jiē)手太原长(zhǎng)安(ān)重汽的(de)全部股权，并(bìng)于2013年1月(yuè)将其更名为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃(líng)汽车进入重卡领域的意图是实(shí)现(xiàn)商用车全覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽(qì)车曾(céng)表(biǎo)示，最终将建成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万台发(fā)动(dòng)机的大(dà)型重卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营业务将超(chāo)过(guò)200亿元。

　　但江铃由于对重卡市场和(hé)客户洞察不足，经(jīng)营状况并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计(jì)销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司、中(zhōng)国重汽、一汽解(jiě)放等头部(bù)企业的单月(yuè)销量(liàng)，就已超过江铃重(zhòng)汽几年的销量总(zǒng)和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不(bù)再(zài)披露有(yǒu)关江(jiāng)铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃(líng)重汽俨然(rán)成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数(shù)据显(xiǎn)示，截至2020年(nián)12月(yuè)31日，江(jiāng)铃汽车重型汽(qì)车相关(guān)业(yè)务累计(jì)亏损超20.33亿元。其中，2020年亏(kuī)损最为严重，超(chāo)5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损状态(tài)，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿元，总资产为(wèi)7.99亿元(yuán)，处(chù)于(yú)资不抵债(zhài)的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的(de)是(shì)，在2021年初，江铃汽车还(hái)对江铃重(zhòng)汽进行(xíng)了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这(zhè)一举动的(de)主要目的是(shì)降低江铃重汽的资产负(fù)债(zhài)率，便于吸引外部投资进入，利于江铃(líng)重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近年来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车分(fēn)别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现(xiàn)归母净利润分(fēn)别为5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两(liǎng)年间，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶持(chí)资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当年的(de)净(jìng)利润。而扣(kòu)除非经常性(xìng)损益后，江铃汽车在这两(liǎng)年的(de)扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年现金(jīn)流状况也不(bù)佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年(nián)即降(jiàng)至17.6亿元，而(ér)到了2022年这一(yī)科目变成了-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其(qí)归母净利(lì)润仅为1.83亿(yì)元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江(jiāng)铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此(cǐ)次也表(biǎo)示(shì)，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支为员工薪酬(chóu)和(hé)设备维DHC属于什么档次，dhc属于什么档次的化妆品(wéi)护等费用(yòng)。“未(wèi)来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃汽(qì)车方面称(chēng)。

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