投资者除(chú)了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新股价(jià)达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价的(de)强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟达公司的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿(yì)美(měi)元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美(měi)元(yuán)的(de)市值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大(dà)型(xí中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高ng)行业(yè)，并将为社会带来深远(yuǎn)的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了(le)AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的(de)关(guān)注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨(zhǎng)也与(yǔ)AIGC（人工智能自动(dòng)内(nèi)容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工(gōng)智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局(jú)英伟达(dá)或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软(ruǎn)件(jiàn)信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的(de)合(hé)作。从公募基金一(yī)季度末(mò)的数(shù)据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名单(dān)。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间接(jiē)持(chí)有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达(dá)克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有(yǒu)英(yīng)伟达且规模最高的是广发(fā)全球(qiú)精选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融(róng)报(bào)》记者(zhě)，国内AI投资的热潮(cháo)与(yǔ)微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来(lái)，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模(mó)最大(dà)中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是今(jīn)年(nián)AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营收创历史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资(zī)机会的投资者(zhě)而(ér)言(yán)，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业(yè)发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突(tū)破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他们的(de)中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事(shì)看起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大(dà)幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)整体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来拐(guǎi)点(diǎn)。在缺(quē)乏基本面支撑的情况(kuàn中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高g)下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器(qì)）为(wèi)代表的算(suàn)力芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价表现以及背后(hòu)的产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就(jiù)是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备(bèi)业(yè)绩高增长等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)值得期待，但投资(zī)需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经(jīng)验(yàn)来(lái)看，大热必死、均值回归的规律永不(bù)变色(sè)，所以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在(zài)相对低位(wèi)或调整一(yī)定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技术(shù)、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争(zhēng)力的投(tóu)资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够反映在未来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的(de)也要以合(hé)适的(de)价格买入，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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