“非农之夜”不平静！

　　6月2日(rì)，美(měi)国劳工部数据(jù)显示，美国5月非农新增就业(yè)33.9万人(rén)，几(jǐ)乎是(shì)估计(jì)中值19.5万(wàn)的(de)两(liǎng)倍(bèi)，为2023年1月以来最(zuì)大(dà)增幅(fú)。5月失业率为3.7％，高于(yú)前值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年(nián)10月以来新(xīn)高(gāo)。

　　非农就业数据公布后，美国国(guó)债价格盘中跳水，收益率拉升，对利(lì)率前景更敏感的两(liǎng)年期美债收益率日内升(shēng)幅(fú)扩大到(dào)10个基点以上；美元(yuán)指数迅速转(zhuǎn)涨(zhǎng)，摆脱两周低位。互换合约定价显示，投资者预期的美联储(chǔ)7月加(jiā)息(xī)几率增加，预计未来两次会议(yì)期间将加息(xī)25个(gè)基点，6月加息的几(jǐ)率不到50％。

　　三(sān)大美国股(gǔ)指(zhǐ)集体(tǐ)高开(kāi)，早盘均曾(céng)涨超1％，午盘刷新日高时，道琼斯工业平均指数(shù)涨超740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指数(shù)涨近1.7％，纳斯达克综合指数(shù)涨近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数(shù)连续两日集体收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去年(nián)11月30日(rì)鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天以来最大收盘涨幅 报(bào)33762.76点，创5月(yuè)1日以来收盘新高(gāo)。标普收涨1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一季(jì)报(bào)公布次日以来最大(dà)涨(zhǎng)幅，报(bào)4282.37点(diǎn)，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标(biāo)普均(jūn)创去年4月以(yǐ)来(lái)收盘新高。

　　国(guó)际(jì)原油(yóu)盘中涨(zhǎng)近3％，美油继续脱离(lí)两(liǎng)个月(yuè)低谷(gǔ)，但未能抹平全周跌幅，和布油均三周来首(shǒu)次累跌(diē)，市场(chǎng)焦(jiāo)点(diǎn)转向(xiàng)本周末的OPEC+会议。黄金在(zài)美元和(hé)美债收益率反弹(dàn)的打击下持续下行，创两周多来最差单日表现。

　　东证(zhèng)衍生品研究院(yuàn)分析师徐颖表示，就(jiù)5月新增就业人数(shù)而言，美国劳动力市场(chǎng)存在韧性。可以看霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊(kàn)到(dào)，5月美国非农新增就业33.9万(wàn)人，好(hǎo)于市场预期的19万人，同时4月非农从25.3万上修(xiū)至25.4万，3月非(fēi)农从16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和3月合计上(shàng)修(xiū)9.3万人，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新增就业主要(yào)集中在教(jiào)育(yù)与医疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及商业服(fú)务（+6.4万），以及政府部门(mén)（+5.6万），信(xìn)息行(xíng)业就业人数减少，私人服务行业整体表现好于4月，生产部门就(jiù)业稳定(dìng)，建筑业表现亮眼，与近(jìn)期房地产市场的反弹(dàn)一致(zhì)，建(jiàn)筑业新增就(jiù)业2.5万人，制造(zào)业中非耐用(yòng)品生产(chǎn)连续三(sān)个(gè)月就业人数减少，与(yǔ)制造业(yè)目(mù)前持续收缩的状态(tài)吻合。同时她(tā)指出，5月非农就(jiù)业报告也显示(shì)出(chū)就业市场边际(jì)降温的更多迹象(xiàng)，5月(yuè)失业人数增(zēng)加44万至640万，失业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的(de)3.5％。后(hòu)续随着各行业裁(cái)员人数的(de)增加，失业(yè)率预计会(huì)继续回(huí)升，但3.5％的(de)失业(yè)率水(shuǐ)平(píng)基本是60年(nián)代(dài)以来的最低水平，在失(shī)业率回升(shēng)至(zhì)4％之前，预(yù)计还不(bù)会引发(fā)市场和官方的(de)明显担忧。

　　此外，劳(láo)动参(cān)与率稳定在62.6％，4月职位空缺数(shù)量回升，就业市场供需矛盾仍在(zài)，但随着需(xū)求降温，已经有所缓解，体现为工资上(shàng)涨压力(lì)开始降温，5月工资增速环比回(huí)落至(zhì)0.3％符(fú)合市(shì)场(chǎng)预期，同比降至4.3％，低于市场预期，工资对通胀的助推作用缓解后(hòu)，核心(xīn)通胀压力减弱，美(měi)联储进一步加(jiā)息的必(bì)要性(xìng)降低(dī)。

　　她表示(shì)，美联储6月利率会议“按兵不(bù)动”是(shì)大概(gài)率事件(jiàn)，还需(xū)要关注(zhù)后(hòu)续公布的5月美(měi)国通胀数据，当前的就(jiù)业市场状(zhuàng)态(tài)可以支撑在通胀压(yā)力较大时继(jì)续(xù)加息(xī)。美联储利率会议落(luò)地前，市(shì)场步入振荡盘(pán)整状态，预计(jì)美元指数在105附(fù)近(jìn)偏强运行，随(suí)着美(měi)国政府债务上限(xiàn)问(wèn)题落地，美债收益率风险偏向上(shàng)行，预计国际金价在(zài)1950美元/盎司附近筑底。

　　又有变数(shù)？欧佩克+可能会(huì)进一步减产

　　据消息(xī)人(rén)士声称，在周日（6月4日）的部长级会议上，欧佩(pèi)克+可能会宣布进一步减产，以提振原(yuán)油(yóu)价格(gé)。

　　据悉，可能的选项之(zhī)一是额外减产约100万桶(tǒng)/日。而此(cǐ)前有报道称，欧佩克+不太可能在会议上决定进一步削减石油产能(néng)。

　　虚虚(xū)实实的消息意味着更多的(de)不确定性(xìng)，结果仍然不明(míng)朗。眼(yǎn)下(xià)欧佩克+面临诸多挑战，不仅(jǐn)成员国之间相互争吵，美国、加拿大和巴西等国(guó)家(jiā)还在蚕食该集(jí)团的市场份额，这也让分析(xī)师们左(zuǒ)右为难(nán)。

　　随着经济前(qián)景的恶化，欧佩克+成员(yuán)国在4月份承诺(nuò)，从5月份(fèn)开(kāi)始自愿减(jiǎn)产，不过这些(xiē)行动都(dōu)未能止住油价的下跌势头。

　　上周，沙(shā)特能(néng)源大臣威胁(xié)要进一步减产(chǎn)，他告诫(jiè)投(tóu)机者要“当心”。两天后，俄罗斯副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克则(zé)与沙特能源(yuán)大臣唱了(le)反调(diào)，这(zhè)位俄罗斯官员(yuán)表示，他认(rèn)为(wèi)欧佩克(kè)+本周末(mò)不可能减(jiǎn)产，布(bù)伦特油价可能会在年底前自行回升至每(měi)桶80美元。

　　数据(jù)和分(fēn)析(xī)公司OANDA的高(gāo)级市(shì)场分析师(shī)Edward Moya表示：“没有人想在(zài)欧佩克+会议之前做空原(yuán)油，交易员永远不应该低(dī)估沙特在(zài)欧佩克+会议期间采取(qǔ)行动的可(kě)能(néng)。”

　　伊拉克石(shí)油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克(kè)+希(xī)望维持石油市场(chǎng)稳定，我(wǒ)们将毫不犹豫地做出(chū)任何决(jué)定，以使市场(chǎng)更(gèng)加平衡。他似乎支持(chí)进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步(bù)减产的可能性为40％。他们写道(dào)：“各国石(shí)油(yóu)部(bù)长们(men)决心避免重(zhòng)蹈2008年的覆(fù)辙，当时全球(qiú)经济和金融稳定突然崩(bēng)溃(kuì)，导致(zhì)原油价格(gé)在六个月内(nèi)从逾140美元跌至(zhì)35美元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲突期间(jiān)，乌克兰不会(huì)成为北(běi)约成员！

　　当地时间(jiān)6月2日，乌克(kè)兰总统泽连斯基在与爱沙尼亚总统的联合新闻发布会上表示(shì)，在俄乌冲突进(jìn)行(xíng)期间，乌(wū)克兰不会成(chéng)为北约成员(yuán)。泽连(lián)斯基说，不是因(yīn)为不(bù)想，而是(shì)因为目前很难。乌克(kè)兰只(zhǐ)是希望北(běi)约合作(zuò)伙伴听到声音，这(zhè)一(yī)点(diǎn)非常(cháng)重要。

　　同时，他指出，乌克(kè)兰在成为(wèi)北约成员国(guó)之(zhī)前(qián)需要更多安全(quán)保障，乌克兰需(xū)要把(bǎ)这些(xiē)保障都写在纸上，直到乌克兰(lán)能真(zhēn)正获得安全保证，有(yǒu)资格成为(wèi)北约成员。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科5月31日报道，英国《金融(róng)时报》援(yuán)引知情人士的话(huà)报道(dào)称，乌克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯基向北约各国领导人(rén)明(míng)确表示，除非向基辅提供加(jiā)入(rù)北(běi)约(yuē)的路线图，否则他将不会出席(xí)7月(yuè)举行的维尔(ěr)纽斯(sī)峰(fēng)会。此外，泽(zé)连斯(sī)基6月1日在访问摩尔多瓦时(shí)表(biǎo)示(shì)，乌克兰已(yǐ)经做好了(le)加入北(běi)约的准(zhǔn)备，基辅正在等待北约接纳乌克(kè)兰。

　　对乌克兰(lán)近(jìn)期加(jiā)入北约一事，法(fǎ)国(guó)、德国等北约国家持反对意(yì)见(jiàn)。

　　德国国外长贝(bèi)尔(ěr)伯克当地(dì)时间6月1日在奥斯(sī)陆参加北约外长会期(qī)间表示，德国(guó)不认为北约应该在近期内(nèi)接纳乌克兰。此(cǐ)外，包括(kuò)法国(guó)在内的(de)其(qí)他一些北约成员国也不希望乌克兰(lán)迅速成为北约成(chéng)员国，而只是希望为乌克兰提供安全保障。

　　进入6月(yuè)，在宏(hóng)观市场情(qíng)绪回暖影(yǐng)响下(xià)，大宗商品市场(chǎng)出(chū)现普涨(zhǎng)行情。从(cóng)海(hǎi)外宏观层面来看，美国债务上限危机“闹剧”落幕，美国参议院(yuàn)通过债务上限法案(àn)，暂时取消(xiāo)了政府(fǔ)31.4万亿美元的(de)债务上限(xiàn)，避免了可能出现的美(měi)国有史以来首(shǒu)次违(wéi)约，使(shǐ)得(dé)市场避(bì)险情绪消退。同(tóng)时(shí)在美(měi)联(lián)储(chǔ)本月会议或暂停加(jiā)息的预(yù)期推动下(xià)，美元指(zhǐ)数回落至(zhì)一周低点，对(duì)风险(xiǎn)资(zī)产(chǎn)的压制减弱。

　　国内(nèi)方面，中国(guó)5月财新PMI重返50上方(fāng)，好于预期的(de)数据改善了市场情绪，同时(shí)市场也在翘首等待新(xīn)一轮稳增长政策的出台。

　　天(tiān)胶价格重返万二(èr)关口

　　周五，在市场情绪(xù)回暖的带动下，天然(rán)橡胶期货价格(gé)回升。截至收盘，天然橡胶期货主力(lì)合约站上12000元/吨的整数(shù)关口。纵观本周，沪胶(jiāo)期货主(zhǔ)力价格表现(xiàn)振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市场(chǎng)利好支(zhī)撑(chēng)疲软(ruǎn)，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可(kě)以看到，近两个月以来，天然橡胶市场消息比较(jiào)热闹，前有云南(nán)旱灾消息发酵，后有收储传闻，然而天(tiān)然橡胶期价终(zhōng)究支(zhī)撑不力，逐步(bù)归于平静。从整(zhěng)个5月行情来看，生意(yì)社指出(chū)，5月天然橡胶行(xíng)情上半(bàn)月上行，下半(bàn)月回(huí)调(diào)，全月呈(chéng)倒“V形”走势。生意(yì)社商品行情(qíng)分析系(xì)统监测显示，5月沪(hù)胶持(chí)续小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行情维持偏弱振(zhèn)荡(dàng)。综合来看，5月(yuè)天然(rán)橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息提振有小幅上行，但市场供多(duō)需少，终究无力支撑，上行态势转而向下。

　　五一假期归(guī)来，市场传言称国(guó)储今(jīn)年将收储10万吨(dūn)天然橡胶(jiāo)新(xīn)胶，天(tiān)胶价格应声上涨，影响持续(xù)多日。直(zhí)至5月月中(zhōng)，收储传闻(wén)叠加(jiā)产区降(jiàng)雨，市场氛围再次(cì)提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳现货胶主流(liú)报价(jià)至11880元(yuán)/吨。而后该消(xiāo)息始终未得到证实(shí)，市场影响逐步消(xiāo)失匿迹。

　　可(kě)以看到(dào)，继此前云南干旱传(chuán)闻发酵后，5月以收储(chǔ)为核心展开(kāi)的新一季(jì)交割(gē)品博弈仍然激(jī)烈(liè)。中(zhōng)信建投期货能化分析师童长征表示，天然橡胶此轮(lún)的上(shàng)涨与下(xià)跌，与收储(chǔ)这一传闻息息相关。他指出，国储收储的政治(zhì)、战略意义大(dà)于经济意义，橡胶(jiāo)与石油、钢铁、煤(méi)炭并称为(wèi)四大工业(yè)原料，是关系国计民生、国(guó)防(fáng)安(ān)全(quán)的重要战略物资(zī)。毫(háo)无(wú)疑问的是，对于全球(qiú)来(lái)说，天然橡胶是(shì)严重过剩的(de)。但(dàn)要考虑到一个事实：中(zhōng)国的天然橡胶的自给(gěi)率不足20％，高度依赖进口(kǒu)。从中国本身(shēn)的天然橡胶来(lái)说，是供不应求的。因此，在当前诡(guǐ)谲多变的国际(jì)政(zhèng)治格局中，对天然橡胶的储备其(qí)实是有(yǒu)很高的必(bì)要性(xìng)。

　　“此前(qián)橡胶收(shōu)储传闻(wén)的收储量为10万(wàn)吨，收储(chǔ)的(de)对象是(shì)国产(chǎn)全乳胶（即(jí)期货交割品）。10万吨的量(liàng)相对于整个天然橡胶(jiāo)的年产(chǎn)量来说非常小，不过(guò)才(cái)占0.7％，即(jí)便对中国全年的消(xiāo)费量来说也只占1.7％。从(cóng)这(zhè)个角度来说，对天然橡胶整体的供求几无影响(xiǎng)。但(dàn)是如果收(shōu)储(chǔ)的(de)对象是交割品的话(huà)，性质就不同了。因(yīn)为目(mù)前全年国产全乳的最(zuì)大产量不过30万吨(dūn)（去年仅17万(wàn)吨，今年估计(jì)在20万—25万吨），那么收储的(de)量(liàng)其实占到相当全(quán)年交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在(zài)童(tóng)长征看来，如果国储轮储橡胶事件成立，根据(jù)交割品的供求判断影响，再结合历史上收(shōu)储的影(yǐng)响，RU的(de)价格有(yǒu)可能会更上一(yī)层楼。但是，由于整(zhěng)个事件的进(jìn)程会非常缓慢，价格的反(fǎn)应不会即刻见效(xiào)。

　　供(gōng)应旺季来袭 基本面(miàn)难言乐观

　　进入6月，伴随着(zhe)物候条件(jiàn)的改变，产区全面开割上量，橡胶供应旺季到来，然而天胶(jiāo)下游(yóu)需求并未有趋势性改善，胶价上涨动能(néng)驱动依旧缺乏。

　　国(guó)投安信期货能化分析(xī)师胡(hú)华钎(qiān)告诉(sù)记(jì)者(zhě)，目前(qián)全(quán)球(qiú)天然橡胶供应进(jìn)入季节性的增产期，中国云南(nán)天然(rán)橡胶产区(qū)加速(sù)恢(huī)复开割，预(yù)计(jì)6月中旬全面开(kāi)割，海南产区已(yǐ)经(jīng)全面开割，海外越南天然橡胶产区(qū)也全面开割，目前(qián)主要产胶国产区逐渐进入雨季，物(wù)候(hòu)条(tiáo)件已经由差变好。但是由于目前天然橡胶上游原料价格相对(duì)偏低，胶农割胶(jiāo)积极性(xìng)不高，加工厂(chǎng)利润也偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大(dà)地期(qī)货橡胶研究(jiū)员唐逸(yì)表示，后续橡胶(jiāo)供应端将逐步恢复(fù)正常，产量(liàng)逐渐增加。目(mù)前云(yún)南产区大面(miàn)积(jī)开(kāi)割，预计后(hòu)市(shì)仍有较多降雨，干(gàn)旱情况已得到缓(huǎn)解。海南日收(shōu)胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北部产(chǎn)区逐步(bù)上量，南部产出仍在(zài)低位，本周以及下周(zhōu)预计雨水(shuǐ)较多。越南、柬埔寨产(chǎn)区已大面积(jī)开割，原料数量逐(zhú)步增加。同(tóng)时根(gēn)据历史降雨(yǔ)数据来看，厄尔尼诺现象(xiàng)下橡胶产(chǎn)区降雨量虽(suī)然处于(yú)历史(shǐ)均值以下的概率(lǜ)较高，但由于(yú)季(jì)节(jié)性的因素，降雨绝对(duì)数(shù)量仍(réng)然(rán)能够保证(zhèng)。因(yīn)此，他(tā)预计后市“厄尔尼诺”现象不会是引发(fā)行情上(shàng)涨(zhǎng)的主要因(yīn)素。

　　从需求端来(lái)看(kàn)，东证衍(yǎn)生品研究院能化高(gāo)级分(fēn)析师曹(cáo)璐表示(shì)，目前轮胎厂家外贸(mào)订单量较(jiào)为(wèi)充足，对开工(gōng)率形成一(yī)定支撑，加(jiā)上轮胎(tāi)用原(yuán)料价(jià)格处于低位，轮胎厂家(jiā)开(kāi)工积极性尚可。而内(nèi)销市场需(xū)求表现依然(rán)偏弱，各层级经(jīng)销商仍以消耗(hào)前期库存为(wèi)主，对后市较为悲观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆(lóng)众资讯最新数据显(xiǎn)示，目前(qián)下游外贸(mào)订单充(chōng)足，加之内销订单缺货(huò)现象仍存(cún)，企业排产积极性(xìng)不减。半(bàn)钢胎样(yàng)本(běn)企业产能利用率(lǜ)为(wèi)77.43％，环(huán)比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎(tāi)厂开工小降(jiàng)，个(gè)别企业因内(nèi)销(xiāo)出(chū)货(huò)压力加大，为控(kòng)制(zhì)成品(pǐn)库(kù)存压力，存(cún)适(shì)度(dù)降负现象，全(quán)钢胎样本企业产能(néng)利用率为66.34％，环(huán)比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认(rèn)为，目(mù)前天然橡胶(jiāo)基本面处(chù)于供需两弱的格局中，尤其(qí)是下游需求分歧较大。“主要是(shì)不同的市(shì)场主(zhǔ)体(tǐ)预期不同，但是整(zhěng)体来说此前市(shì)场对(duì)今年的(de)预期过高。从下游轮(lún)胎行业(yè)来看，今年以(yǐ)来国内轮胎(tāi)开工、产量和出口同比数(shù)据还是(shì)不错的，反(fǎn)映(yìng)国内(nèi)实际(jì)需求并不差。但是(shì)从汽车(chē)行业来看，由于(yú)汽车刺激政策(cè)退出，今年国(guó)内汽车(chē)市(shì)场相对疲软，价格战(zhàn)等(děng)负面消息较多，市场(chǎng)总体上偏悲观。此外，青岛(dǎo)地区天(tiān)然橡胶(jiāo)现货库存持续攀(pān)升(shēng)，有些人认为是国(guó)内需求不行(xíng)，但是其(qí)实是(shì)进口过多(duō)导(dǎo)致(zhì)的(de)。”

　　在胡华(huá)钎(qiān)看(kàn)来(lái)，目前(qián)主要还是宏观(guān)面主导胶(jiāo)价走势(shì)，一方(fāng)面(miàn)中国经(jīng)济复苏(sū)进程、人民币(bì)汇(huì)率波动(dòng)；另一方(fāng)面美(měi)联储(chǔ)加息进程，以(yǐ)及美国(guó)银行危机和美(měi)债(zhài)上(shàng)限问题等。看向(xiàng)下半(bàn)年(nián)，他认为天然橡(xiàng)胶基(jī)本面仍然缺乏(fá)指(zhǐ)引，只(zhǐ)有(yǒu)天气和轮储仍有可(kě)能(néng)“掀起波澜“，而(ér)宏观面预计比上半(bàn)年好，比如美联储加息步伐暂缓(huǎn)、国内(nèi)经济回(huí)暖等，因此对天然橡胶市场不宜过度(dù)悲观。

　　“短期市场没有明确方向，主要跟(gēn)随(suí)宏观因素波(bō)动。”唐逸(yì)认为，“供(gōng)应(yīng)端仍然是主导后(hòu)市(shì)胶价走势的主要(yào)因素，随着各(gè)产区开(kāi)割后产量逐渐增加(jiā)，海外恢复速度仍然偏慢，预计干胶的(de)数量并不(bù)会少，包(bāo)括今年交(jiāo)割品的数量。我们(men)中期观点仍然偏空(kōng)，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐(lù)则表(biǎo)示，在供给端没有天气影响的(de)情况下，后续主导胶价(jià)的因素主要(yào)在需求(qiú)端。从下(xià)半年(nián)来看，外需受(shòu)海(hǎi)外经济衰退(tuì)和(hé)汽(qì)车半(bàn)导体(tǐ)短缺影响，预计难有起(qǐ)色。外需走弱也(yě)导致海外货源涌入(rù)国内，对国内现(xiàn)货端(duān)构成压力。内需方面，春节(jié)前市场基(jī)于内需复苏(sū)的(de)逻辑，已经出现一波反(fǎn)弹行情，但(dàn)节后市场从交易预期(qī)开始转(zhuǎn)向(xiàng)交易(yì)现(xiàn)实，由于(yú)国内需求复苏不(bù)及预期(qī)，胶价因此持续承压运行。整体来看，她表示短期(qī)胶价基本面(miàn)缺乏向上驱动，只(zhǐ)有价(jià)格的(de)绝对(duì)低位才能(néng)刺激有效的去库和资金再次做多的意(yì)愿。后续还需继(jì)续关注天气端是否霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊有扰动因素，一旦天气出现异常状况，或将带来新(xīn)的阶(jiē)段性(xìng)行情(qíng)。（有删(shān)减）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊