民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导(dǎo)读

　　广(guǎng)交会是中国“第一展"，疫(yì)后线下广(guǎng)交终于在4月中旬重启。我们赶赴(fù)133届广交会，把握人流交织(zhī)背后的中国(guó)出口暗(àn)线。

　　要(yào)点

　　4月中(zhōng)国进出口(kǒu)商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们随即赶(gǎn)赴广交会开展(zhǎn)专(zhuān)项调研(yán)，用另一个(gè)视角观察中国(guó)出(chū)口企业现状，并捕捉一(yī)些(xiē)能够反映中国出口长期趋(qū)势(shì)的线索。

　　通过广交(jiāo)会观察中国企(qǐ)业出口状况，有(yǒu)两大天然优(yōu)势(shì)。

　　广交会规模(mó)最(zuì)大、商品种类(lèi)最(zuì)全(quán)、参会(huì)采购商数量多(duō)且国别广，被誉为“中国第(dì)一(yī)展”。

　　以(yǐ)本届广(guǎng)交会(huì)为例(lì)，展会面(miàn)积达到(dào)150万平方米，时间跨(kuà)度从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，涉(shè)及16个大类品种，基本(běn)覆盖(gài)主要商品(pǐn)。

　　广交会(huì)参(cān)展(zhǎn)企(qǐ)业所涉及的规(guī)模大(dà)小和所属地域非(fēi)常广泛，包括大量中小外(wài)贸企业，也包括行业龙头企业。广交(jiāo)会能够提供充足样本，便(biàn)于我们(men)观察中国(guó)外贸出(chū)口企业群像，这是广交会反馈中(zhōng)国出口信息的第一大优势。

　　对外(wài)贸(mào)企业而(ér)言，外贸展会(huì)是重(zhòng)要的拓客渠(qú)道。新增客源的数量(liàng)和(hé)质量(liàng)，影响(xiǎng)外贸(mào)企业长期新增订单(dān)。广交会参会客(kè)户及参展氛(fēn)围，能够为我们把握更(gèng)长趋势的外贸大环境和(hé)出口大趋势(shì)提供线索。这是广交会反馈中国出口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得到当(dāng)下中国出口企业群像(xiàng)五点特征(zhēng)，或预示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势一，客流总体(tǐ)旺(wàng)盛，然更多来(lái)自境内(nèi)采(cǎi)购商(shāng)，欧美(měi)采购商(shāng)流量明显低于(yú)往年。

　　本(běn)次广交会客(kè)流量相(xiāng)对旺(wàng)盛，相较以往，今年境内采购(gòu)商明显增多。境内和境外客流比重达到(dào)3:1。往年国(guó)内外客户充分交流时，境内和境外采购(gòu)商比例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次参(cān)展外(wài)商以东盟、日韩、非洲为(wèi)主，还包含(hán)部分中东和俄罗斯客户群体。欧(ōu)美客(kè)户数量明显下降，意味(wèi)着高效益客(kè)户不足，毕竟欧美客(kè)户属于高(gāo)效益客户。

　　趋(qū)势二(èr)，“一带一路(lù)”沿线(xiàn)国(guó)家（东南(nán)亚、俄罗斯和中东）构(gòu)成中国出口新(xīn)动能。

　　与我(wǒ)们之前长三角(jiǎo)出口调研信息(xī)一致，本次广(guǎng)交会调研反馈(kuì)，一带一路国家订单(dān)增幅较大。其中东南亚订单(dān)饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针(zhēn)对(duì)俄罗斯和中东国(guó)家(jiā)订单，中(zhōng)国不同类型(xíng)出口企业感受存异。部分企业表示今(jīn)年对俄快(kuài)速增长(zhǎng)，增(zēng)速甚至超过30％；部分(fēn)企业则表示今(jīn)年对俄出口(kǒu)并未(wèi)发生(shēng)太大变(biàn)化(huà)。

　　趋势三，相较大(dà)型和自主品(pǐn)牌外贸企(qǐ)业，小(xiǎo)企业和代(dài)工企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海(hǎi)外需求较过去(qù)两年明显走弱(ruò)，不同规(guī)模(mó)和类(lèi)型(xíng)企业反馈，它们具体面临的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单明显下滑，中大(dà)型(xíng)企业(yè)反(fǎn)馈今(jīn)年订单虽有下滑，下滑(huá)程度较(jiào)轻，甚(shèn)至(zhì)部分大中型企业(yè)订单略有增长。

　　相较(jiào)单纯的(de)代加工企业，具(jù)备(bèi)自主品牌的出口企业订单情况相对(duì)较好，出口压力较(jiào)轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国出口企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦(cā)压力。

　　本次调研(yán)反(fǎn)馈(kuì)，中国(guó)外贸企业面临(lín)较为普遍的贸易摩胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗(mó)擦。不仅传统的(de)欧(ōu)美(měi)胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗发达国家(jiā)对中国外(wài)贸企业保有持续的贸易摩擦，甚至发展(zhǎn)中经(jīng)济(jì)体与中国之间的(de)贸易摩(mó)擦也在加剧(jù)。

　　例如中国(guó)对非(fēi)洲地区出口的(de)贸易摩擦(cā)正在加剧，主要方式为加征关税，目的在(zài)于保(bǎo)护本地制造业(yè)发展；

　　又例(lì)如，东非共同体对外(wài)关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间(jiān)产品10％、原材料(liào)和资(zī)本货物0％。设置关(guān)税的初衷是(shì)为(wèi)保护本地制(zhì)造业免受廉(lián)价(jià)进口竞(jìng)争。

　　趋(qū)势五，中(zhōng)国出口企业产业转移范围正在(zài)扩大，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力成本因素影(yǐng)响(xiǎng)，当前中国企业已经(jīng)开始(shǐ)产业转移。疫(yì)情之后产业转移(yí)浪(làng)潮加速，头(tóu)部大型企业是这一(yī)轮产业转移(yí)浪(làng)潮中的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开展杭州外(wài)贸专项(xiàng)调(diào)研，随后(hòu)发(fā)布《中(zhōng)国出口的(de)优势与(yǔ)忧虑》和《中国产业(yè)转移的三点现实》两篇专题报告，提示(shì)中国出口两点超预期表现：

　　一是今年一季度中国出口订单和金额(é)或将大(dà)增，主因去年底订单转移至年初；

　　二(èr)是疫(yì)情之后(hòu)中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业迎来产业转移浪潮，并影响中(zhōng)国出口产品结构。

　　4月中国(guó)进(jìn)出口商品交(jiāo)易会（即广交会）疫(yì)后重启线下开展，我们前往广州(zhōu)进行专项调(diào)研，从另(lìng)一个角度观(guān)察中国(guó)当下出(chū)口现状以及中国出(chū)口企业面临(lín)的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够(gòu)反映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企业(yè)而言(yán)，外贸展会(huì)是一个重要的拓客渠道，能(néng)够集中高效(xiào)拓展(zhǎn)新客户群(qún)体。新增(zēng)客源的数量和质(zhì)量，影响外(wài)贸企业长期新增订单规(guī)模。

　　值(zhí)得注意的(de)是，外贸展会新拓客户并不意味着当期订单暴增(zēng)。短(duǎn)期(qī)之内海关总署统计的出口订单主要与之前客户签订的老(lǎo)订单相(xiāng)关。外贸展会反映的是(shì)更长期的外贸大环境和出口大(dà)趋势(shì)。

　　二、广(guǎng)交会(huì)为中国最大(dà)外贸展会(huì)，可观察样本充足(zú)

　　广交会作(zuò)为中国最大(dà)的进出口(kǒu)商(shāng)品(pǐn)展会，已经举办133届(jiè)，为中国历史最(zuì)长的外贸(mào)展会，被誉为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交(jiāo)会的会展规模最大(dà)、商(shāng)品种类最全、企业类型(xíng)最多、参(cān)会(huì)采购商(shāng)数量最多、国别最广，能(néng)够为我们观察(chá)中(zhōng)国外贸出口现状和趋势提(tí)供(gōng)充足样本(běn)。

　　133届(jiè)广交会的展(zhǎn)会面(miàn)积达到150万平方米(mǐ)，时间跨(kuà)度从4月(yuè)15日(rì)至(zhì)5月5日，按(àn)照3期分别举(jǔ)办，每期涉及商品种类包括：

　　第一期：电(diàn)子及家电、照明、车(chē)辆及配(pèi)件、机械、五金工具、建(jiàn)材、化工产(chǎn)品、能源；

　　第二(èr)期：日用(yòng)消费(fèi)品、礼品、家(jiā)居装饰品(pǐn)；

　　第三(sān)期：纺织服装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用品、医(yī)药及医(yī)疗保健、食品(pǐn)。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数(shù)量达(dá)到2.5万(wàn)家，参(cān)展(zhǎn)数(shù)量较多。

　　三、今年广交会反映当前外(wài)贸(mào)环境五点特征

　　第一，客流旺盛(shèng)，更多(duō)来自(zì)境内采购(gòu)商，欧美采(cǎi)购商流(liú)量明显(xiǎn)低于(yú)往年。

　　结合现(xiàn)场调(diào)研企业反馈，本次广交会客流量相当(dāng)旺盛，但相较(jiào)往期展(zhǎn)会，本次广(guǎng)交会开(kāi)放境内采购商(shāng)名额，客(kè)流结构(gòu)上境内采购(gòu)商(shāng)与(yǔ)境外采购商占比为3 ：1。换言之(zhī)，本次(cì)展会(huì)更多人流来自于境内采购商(shāng)，往年内外交(jiāo)流比较充分时(shí)，境内和境外(wài)采(cǎi)购商比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商结(jié)构中，欧美(měi)客户数(shù)量明显不(bù)足，本次境外采购商主要(yào)为东盟、日韩、中东、俄罗斯和(hé)非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中(zhōng)国外贸企业而(ér)言，欧美客(kè)户属于高效益客户，欧美采(cǎi)购商数量(liàng)下降(jiàng)，意味着(zhe)本次广交会反馈(kuì)出来的(de)信(xìn)息(xī)是当下高效益客(kè)户占比有所下降。

　　根据部分企业(yè)反馈，本次欧美客户(hù)数(shù)量偏(piān)少，可能(néng)和过去3年欧美跨境电商(shāng)发展(zhǎn)迅速有关，部(bù)分(fēn)采(cǎi)购商(shāng)已(yǐ)经(jīng)不直(zhí)接前往线(xiàn)下(xià)展会。

　　第(dì)二，“一带一路”沿(yán)线国家构成(chéng)出(chū)口新动能(néng)。

　　与近期(qī)出口数据(jù)相匹配，调研企业反(fǎn)馈“一带一路(lù)”国家(jiā)的订单增(zēng)幅较为明显(xiǎn)。除(chú)东南亚外(wài)，俄罗斯和中东整体的采购规模相(xiāng)对偏(piān)小。

　　因(yīn)此，针对俄(é)罗斯和(hé)中东客户(hù)订单，不同企业之(zhī)间感受存在明显(xiǎn)差异。部(bù)分企业(yè)表示(shì)今年对俄增长超(chāo)过30％，部(bù)分企(qǐ)业(yè)则表(biǎo)示对俄出口并(bìng)未(wèi)增长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍(biàn)反馈欧美出口动能最为疲弱(ruò)，日韩需求相对平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和(hé)自(zì)主品牌外(wài)贸(mào)企业，小企业和代(dài)工企业出口(kǒu)压力明显更(gèng)大。

　　企业(yè)普遍反馈(kuì)目(mù)前海外需求较(jiào)过去(qù)2年有明显走弱(ruò)，不同规模(mó)和类型的企业(yè)所面临的出口压力(lì)存(cún)在明显(xiǎn)差异(yì)。

　　小型企业普遍反馈今年订(dìng)单(dān)下滑(huá)明显，而(ér)中大型企业(yè)则(zé)反馈今年订单虽有(yǒu)下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存(cún)在订单略增的情况(kuàng)。

　　此外，相(xiāng)较(jiào)于单纯的代加(jiā)工企业(yè)，具备自主品牌的外(wài)贸企业反馈今年订单(dān)情况(kuàng)相对较好，出口压力(lì)较轻。

　　第四(sì)，2023年中国出口企业仍面临一(yī)定贸(mào)易(yì)摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次广交会参展企(qǐ)业反馈(kuì)，中(zhōng)国外贸企业正面临较(jiào)为广泛的贸易摩擦。中国(guó)和(hé)欧美(měi)发达国家之(zhī)间存在(zài)贸易摩擦，除(chú)此之外(wài)，中(zhōng)国企业(yè)同样面临其他地区贸(mào)易摩擦增(zēng)大，例如中国对非洲地(dì)区(qū)出口的贸易(yì)摩(mó)擦正在加剧，主要方(fāng)式为加(jiā)征关(guān)税，目(mù)的在于保护(hù)本地制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式实行第四(sì)档35％的(de)共同对外关税的决定，计划纳入的(de)商(shāng)品包括：乳制品、肉产品、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒类(lèi)、食糖(táng)及糖果(guǒ)、水果、坚果、咖(kā)啡、茶(chá)叶、鲜(xiān)花、调味品(pǐn)、家具、皮革品、棉纺织品、服装(zhuāng)、钢(gāng)铁产(chǎn)品(pǐn)和(hé)陶瓷产(chǎn)品等。胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗>

　　原先东非(fēi)共(gòng)体共同对外(wài)关(guān)税税率分三(sān)档，终端消费品25％、中(zhōng)间(jiān)产(chǎn)品10％、原材(cái)料和(hé)资本货物(wù)0％。初衷是(shì)保护(hù)本地制(zhì)造业(yè)免受廉价进口竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移进程正(zhèng)在(zài)加速。

　　调研(yán)企业普遍反馈，受(shòu)关税(shuì)税率和劳动力成本因素影响，当前中(zhōng)国企业存在(zài)产业(yè)转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企(qǐ)业是产业转(zhuǎn)移(yí)的(de)主要主体。

　　企(qǐ)业(yè)反馈产业转移主要(yào)流向东南亚，目前也开始(shǐ)流(liú)向非洲(zhōu)等地(dì)。产业转(zhuǎn)移至当地，生产得到的产成品也(yě)主(zhǔ)要是为销(xiāo)售于当地(dì)。

　　此外(wài)，产(chǎn)业转移对中国出口份额影响上，企业反馈和宏观数据表(biǎo)现有所(suǒ)差异。其中，出口份额(é)数据显示，中国(guó)出口劳动密集型产品的订单近(jìn)年来呈现持(chí)续下降(jiàng)；但(dàn)大部分(fēn)调研企业认为(wèi)转移产能(néng)尚不(bù)构成竞争威胁，向东南亚(yà)转移的订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调研(yán)样本企业数量(liàng)与范(fàn)围有限(xiàn)；海外经济衰退超(chāo)预期。

　　本文来自民(mín)生证券研究院(yuàn)于2023年(nián)5月8日发布的报(bào)告《民生宏观调研(yán)系列之三：广交会下的出口群(qún)像》

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