财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社(shè)记(jì)者表示，随着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交(jiāo)易日(rì)净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革(gé)命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个(gè)股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源(yuán)方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢)场昙花一现，产业(yè)链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了(le)“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币(bì)政策的推出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计(jì)将继(jì)续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制(zhì)造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核(hé)心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指外累(lèi)计(jì)均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工(gōng)智能等产业趋势变化的影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易(yì)日(rì)，热(rè)门(mén)个股(gǔ)批(pī)量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别(bié)人做量化(huà)学(xué)的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整(zhěng)个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(j离婚多久复婚的概率最大，离婚多久复婚的概率最大呢ìn)一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造(zào)之间收(shōu)益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩(jì)处(chù)于相对真(zhēn)空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首(shǒu)席经济(jì)学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需(xū)要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策(cè)略的整(zhěng)体包括(kuò)趋(qū)势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过(guò)分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必(bì)放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫中展开。

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