本周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博(bó)时(shí)北证50成份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中。目前(qián)，第2批4只(zhǐ)北(běi)证50指数(shù)基金产品已有3只成立，分别为鹏扬北证50成份指数(shù)基(jī)金、工银(yín)瑞信(xìn)北证50成份指数基金和万家(jiā)北(běi)证50成(chéng)份(fèn)指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，流动性(xìng)问(wèn)题是制(zhì)约北交(jiāo)所发展的首要因素，不过(guò)随(suí)着公募基金加(jiā)速(sù)布(bù)局，增量资金不断涌入(rù)下，流(liú)动性问题有望持续(xù)改(gǎi)善；同时(shí)，当前北交(jiāo)所优质公(gōng)司被显(xiǎn)著低(dī)估，正是长线资金布局的良好机(jī)遇。

　　第二批北证50指数(shù)基(jī)金成立(lì)过半

　　本周，56只(zhǐ)首发基金中（份额分开计(jì)算），博时(shí)北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中(zhōng)，根(gēn)据(jù)招(zhāo)募说明书，该基(jī)金主(zhǔ)要(yào)跟踪北证(zhèsrds是什么意思，srds是什么意思啊ng)50成份指(zhǐ)数，由于(yú)是发起式基金，认(rèn)购金额满(mǎn)1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日(rì)，第二批北证50指数基(jī)金产(chǎn)品成功获批，工(gōng)银瑞信基(jī)金、万家基(jī)金、鹏扬(yáng)基金、博时(shí)基金四家公募基(jī)金(jīn)公司拿(ná)到批文(wén)。除博时基金外，万家(jiā)基金(jīn)的北证50指(zhǐ)数产品也是以发起式的形(xíng)式设(shè)立(lì)。

　　截至(zhì)目前(qián)，除(chú)博时基(jī)金旗下产品正(zhèng)在发(fā)行(xíng)外，其余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募(mù)集规模(mó)3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份(fèn)指数基金于4月27日正式成立，获(huò)1496户有效(xiào)认(rèn)购，募集规(guī)模2.39亿元；万(wàn)家北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金于5月5日正(zhèng)式成立，获(huò)1717户(hù)有(yǒu)效(xiào)认购，募集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北证50成份指数基金经(jīng)理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北交所股票(piào)估(gū)值普遍显著低于其(qí)他上市板块(kuài)中业务相关度(dù)较高(gāo)的同类股(gǔ)票，具(jù)有较大估(gū)值提升空(kōng)间。随着市(shì)场流动性的增强和创新(xīn)型(xíng)中小企业的(de)高速成长，有望实现业绩和估值双升，长(zhǎng)期投资价值显著。

　　首批(pī)北证50指(zhǐ)数基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成(chéng)份指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)12日，这8只产(chǎn)品(pǐn)年内(nèi)回报、成立(lì)以(yǐ)来回报悉(xī)数为负，其中年内平(píng)均收益(yì)率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立以来收益率中(zhōng)位(wèi)数为(wèi)-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来，这些产品开始加(jiā)速“回血”，月内产品均(jūn)获正收益，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数方(fāng)面，自(zì)去年11月(yuè)发布以来，该指数经历小幅下滑后(hòu)，今年一季(jì)度上涨(zhǎng)1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡(dàng)下(xià)跌，但5月以来(lái)又(yòu)开始(shǐ)持续上(shàng)涨(zhǎng)，且市场表现居前(qián)。截至5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场(chǎng)核心指(zhǐ)数表(biǎo)现，除红(hóng)利指数月(yuè)内涨1.91％外，包(bāo)括上证指(zhǐ)数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指(zhǐ)数基金相(xiāng)继成立，这使得北交所整体流动(dòng)性有所改(gǎi)善。从中(zhōng)观(guān)维度来看(kàn)，北(běi)交所很(hěn)多优质企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计(jì)随着流动性逐步改善，以及公(gōng)司业绩持续释放，北交所板块(kuài)整体走势(shì)有望持续向好。”北(běi)京一大型公(gōng)募(mù)基金人士(shì)表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，北交所上市(shì)公(gōng)司193家，总股本258.31亿股，总市(shì)值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现(xiàn)来看，2021年北交所上市公司盈利面(miàn)达99％，净(jìng)利润总额增长23.8％，超(chāo)四成的公(gōng)司净(jìng)利润达(dá)5000万元以上；2022年北交所上市(shì)公司(sī)全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家公司增幅超(chāo)过30％，22家(jiā)公司净利(lì)润超过1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长。北交所(suǒ)上(shàng)市公司业(yè)绩正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交(jiāo)所主题权益基(jī)金年内表(biǎo)现上(shàng)，Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月12日，除大成(chéng)北交所两年定开年(nián)内(nèi)收益为负外，其余9只北(běi)交所主题权益基金年(nián)内(nèi)均斩获正收益(yì)。其中，华夏北交所创新中小企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选(xuǎn)两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选(xuǎn)两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是长线资(zī)金布(bù)局良机

　　对于(yú)北(běi)交所投资价值，多位业内人士认为，当(dāng)前(qián)北交(jiāo)所优质公司被显著(zhù)低估，不过(guò)正是长线资(zī)金布局的良好机遇。

　　万家(jiā)北交所慧选两年基金经理叶勇直(zhí)言，北(běi)交所市场上，制约其发展的依然是市场(chǎng)本身较差的流动性问题(tí)，市(shì)场制度性差异导致其与沪深市场相比，可比公司估值(zhí)表现差异(yì)较大(dà)。除了继续降低投资者(zhě)门槛(kǎn)、扩大优(yōu)质上市企业(yè)数量外(wài)，后续北交所市场有必(bì)要完善转板(bǎn)制度，畅通(tōng)转(zhuǎn)板通道，从而活(huó)跃(yuè)市(shì)场交易，通(tōng)过沪深市(shì)场的引领(lǐng)，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外一(yī)个角度(dù)上讲，目前(qián)的(de)北交所优质公司被显著(zhù)低估，也是长线资(zī)金布(bù)局(jú)的(de)良好(hǎo)机遇。

　　华(huá)夏北交(jiāo)所(suǒ)创新中小(xiǎo)企业精选两年定开基(jī)金(jīn)经理(lǐ)顾(gù)鑫(xīn)峰(fēng)表示，站(zhàn)在当(dāng)前(qián)的位置，对于北交所的后续表现(xiàn)充(chōng)满信心，信心来源于四个(gè)方面。

　　一是(shì)北交(jiāo)所(suǒ)公司目前估值已经非(fēi)常便宜，他(tā)们(men)测(cè)算前(qián)几大重(zhòng)仓股(gǔ)的(de)平均估值(zhí)在20倍以内，切换到(dào)2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估值水平对于具备(bèi)专精特新(xīn)特性(xìng)的中(zhōng)小成长型企业而言是非(fēi)常具有(yǒu)吸引力的。

　　二是从业绩表现来看，他们发现很多北交所公(gōng)司今年以来依(yī)然(rán)延续了(le)较快的增长速度，发展(zhǎn)整(zhěng)体(tǐ)是符合预期(qī)的，业绩的持续增(zēng)长进一步消化了估值。

　　三(sān)是从政策来看，去(qù)年(nián)四季度以来北交所出了不少(shǎo)政策利好，包(bāo)括发布《北srds是什么意思，srds是什么意思啊京证券交易(yì)所(suǒ)股票做市交(jiāo)易业务细则(zé)》和《北京证券交易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票做(zuò)市(shì)交易业(yè)务指(zhǐ)引》，下调部分(fēn)交易费率，北交(jiāo)所股票(piào)将纳入中证、国证跨市场指数(shù)体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式上(shàng)线等(děng)政策(cè)的密集发布，可以说对这个市场是加大了呵护(hù)的(de)力度，政策的(de)暖风对整个市(shì)场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北(běi)交(jiāo)所目前新(xīn)挂牌的公(gōng)司较多，其中不乏优质的个股，供给(gěi)上来了，给他们增加(jiā)了筛选的范围(wéi)，尽管短期可(kě)能由于供(gōng)给增加对整个市场的流动性造成一(yī)定的扰动，但增加优质(zhì)供给是市场长期发展的基(jī)石(shí)，这使得(dé)他(tā)们选择优质(zhì)中小专精特新(xīn)企业的难度(dù)是相对(duì)降低(dī)的。

　　景顺(shùn)长城北交所(suǒ)精选(xuǎn)两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)基金经理张靖(jìng)表示，北交所作为新兴的股票交易市场(chǎng)，目前仍处(chù)于(yú)初创期，上市(shì)股票数(shù)量还不够多，市(shì)场关(guān)注(zhù)度还不高，整体估(gū)值水平相较于沪深交易(yì)所明显低估。随着(zhe)宏观经济触底回升，和北交所快速发展，投资机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证券(quàn)研(yán)报表示，“中特估”下(xià)，北(běi)交所作为A股“中特估”组(zǔ)成部分之一，或(huò)有(yǒu)望随(suí)着(zhe)北交所改革的不断推进和投资者(zhě)关注(zhù)度提(tí)升逐(zhú)渐得到估(gū)值体系修复。从2023年(nián)一季度的(de)公(gōng)募(mù)基金持(chí)仓(cāng)变化(huà)来看，这一趋势已经(jīng)初露端(duān)倪，部分专(zhuān)精(jīng)特新次新(xīn)股(gǔ)及北(běi)证50中高权重(zhòng)、低(dī)估值公司(sī)获(huò)增持较(jiào)多。此外(wài)，北证50成(chéng)分股中(zhōng)尚(shàng)拥(yōng)有多个(gè)被低(dī)估(gū)标(biāo)的，未来(lái)随着北交所改(gǎi)革的不断推(tuī)进和投(tóu)资(zī)者关注度提升，北交所流动性随之改善，这些大(dà)市(shì)值(zhí)、高权(quán)重(zhòng)、低(dī)估值的公司获得(dé)重估(gū)可能(néng)性(xìng)较大。

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