为了让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公司董事长雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高(gāo)位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会网站披露了一则行(xíng)政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)，引发(fā)市场关注。时为新美星(xīng)董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司股(gǔ)价，以便后续自(zì)己(jǐ)减(jiǎn)持(chí)获(huò)利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利用(yòng)资(zī)金(jīn)优(yōu)势、持(chí)股优势，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚(fá)没合计(jì)9567.12万元；还对何德平(píng)信息(xī)披露违(wéi)法违(wéi)规(guī)，给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股价

　　根据证监会行政处罚决定书披(pī)露的信息(xī)，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和(hé)他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文(wén)化传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部(bù)分来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中(zhōng)心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简(jiǎn)称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的(de)目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限(xiàn)售股(gǔ)于201几近是什么意思，几近什么意思拼音9年4月26日解禁(jìn)后能够获(huò)得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证(zhèng)金(jīn)后，即(jí)开始利用控(kòng)制(zhì)的(de)证券(quàn)账户并(bìng)联合其他市场资金在二(èr)级(jí)市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作(zuò)情况。

　　据(jù)了(le)解，这(zhè)场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合(hé)谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共(gòng)同操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的(de)证券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土(tǔ)联系，传递(dì)、沟通各自操(cāo)盘情况，以利于(yú)两方交易决策(cè)，更好地共同(tóng)抬(tái)高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称账户组），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美(měi)星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业指数25.95个百分点。账户(hù)组(zǔ)累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体(tǐ)来看，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连续集(jí)中交易“新美星”，申买量(liàng)占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日(rì)有19天，峰值(zhí)达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占(zhàn)市场申(shēn)卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总数占总股(gǔ)本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持(chí)续(xù)至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体(tǐ)来(lái)说，第(dì)一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日(rì)开始(shǐ)，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组(zǔ)有(yǒu)两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间(jiān)，“新美(měi)星(xīng)”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月(yuè)26日(rì)，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业(yè)板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣(kòu)除(chú)佣(yōng)金和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会(huì)不(bù)予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于(yú)操纵股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证(zhèng)据不足以证明(míng)蒋维(wéi)受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股(gǔ)价，一(yī)是“市值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系(xì)委托理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛明(míng)土、李传武等人讨论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就(jiù)各自账户交易新(xīn)美(měi)星(xīng)的盈(yíng)亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能(néng)控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金(jīn)后(hòu)部分(fēn)用于(yú)偿还债务，部分用(yòng)于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的(de)合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄秀芳向蒋维提供款(kuǎn)项不(bù)知情(qíng)、未(wèi)参(cān)与，且何德平与黄(huáng)秀(xiù)芳系独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即(jí)便夫(fū)妻或一致行动人中一方存在不当行为，不(bù)应(yīng)推定或认定(dìng)另(lìng)一方承担责任。

　　另(lìng)外(wài)，蒋(jiǎng)维、毛(m几近是什么意思，几近什么意思拼音áo)明(míng)土、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的(de)控制关系、委托理(lǐ)财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体(tǐ)参与、多(duō)个环(huán)节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案(àn)证据可以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资(zī)金作为(wèi)保证金(jīn)，委(wěi)托其通过(guò)二级(jí)市场(chǎng)交易影响新(xīn)美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非(fēi)合法(fǎ)理财。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武有共同影响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响股价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易“新美星(xīng)”客观(guān)上为后续(xù)的合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓(cāng)的作用(yòng)，并且(qiě)根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和上市公(gōng)司的合(hé)作(zuò)，知(zhī)道(dào)蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李传(chuán)武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德平(píng)一致(zhì)。在(zài)此(cǐ)基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七(qī)条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条所(suǒ)述的操(cāo)纵证券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违法

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关(guān)于何德平信息披露违法(fǎ)的相(xiāng)关(guān)情(qíng)况，行政处罚(fá)决定书披露(lù)，在(zài)新美(měi)星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有(yǒu)公司80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美星上市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月(yuè)27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平(píng)信息披露(lù)违法，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出(chū)：第一，海得泽广与何德(dé)平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股(gǔ)份(fèn)系(xì)海得泽广为(wèi)兰(lán)某代(dài)持，股份减持决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的(de)原(yuán)因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对(duì)投资者(zhě)决策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三(sān)，即便(biàn)认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还(hái)款等(děng)事项(xiàng)，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应(yīng)受到(dào)处罚(fá)。综上，请(qǐng)求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询(xún)问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资金流水及相关(guān)银行账户(hù)流水，结(jié)合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关(guān)系，代持(chí)资金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持(chí)有新美星(xīng)股票(piào)。当事人所(suǒ)提相关理由不(bù)具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何(hé)德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述(shù)持股情况，导致新美星在相关公告中均未披(pī)露(lù)相关(guān)情(qíng)况，导致(zhì)新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券法》第(dì)六十(shí)三条(tiáo)规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十三(sān)条第(dì)三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定(dìng)，证监会决定：就(jiù)信(xìn)息(xī)披露违法(fǎ)行为，对何德(dé)平给予警告，并(bìng)处(chù)以40万元罚(fá)款。

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