随着公募基金2023年一季报披(pī)露拉开帷幕(mù)，多位知名基金(jīn)经(jīng)理调(diào)仓换股以及对后(hòu)市(shì)看(kàn)法跃(yuè)然纸(zhǐ)上。

　　银华基金李晓星在一季(jì)报(bào)中表示，看好半导体(tǐ)、电(diàn)动(dòng)车、风光电(diàn)储、军工等领域(yù)投资机会(huì)。他认为AI 产业(yè)的(de)发展(zhǎn)不(bù)会一蹴(cù)而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理(lǐ)等潜(qián)在(zài)风险，可(kě)能造(zào)成板块(kuài)后续波动。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的(de)算力产业链，以及 AI 为用户(hù)赋能的垂直类应(yīng)用(yòng)场景(jǐng)值得关(guān)注。

　　信达澳亚基(jī)金冯明远一季报中(zhōng)表示(shì)，二季度，随着 TMT 板块部分公(gōng)司(sī)加入(rù) AI 或数字经济等热门概念的创新，以及(jí)半导体和制造业正(zhèng)经历触底反弹(dàn)的复苏(sū)，市场整体会逐步回(huí)暖(nuǎn)，产生一定正面效应。会继续在(zài)新 能源、科技、高端(duān)制(zhì)造等主要(yào)赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实的优质(zhì)个股，自下(xià)而(ér)上挖掘投资机会。

　　此(cǐ)外，今日(rì)，中(zhōng)泰资管姜诚、中(zhōng)信(xìn)保诚基金王睿等人也发布了一季报，均谈到了自己对AI领域的(de)密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一大重仓(cāng)股(gǔ)

　　李晓(xiǎo)星一季度大幅调入AI相关概(gài)念股(gǔ)

　　一季报(bào)数(shù)据显示(shì)，从银(yín)华基金(jīn)李晓星在管(guǎn)的10只基金来(lái)看(kàn)，整体基(jī)金仓位维(wéi)持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华中小盘(pán)精选、银华盛世(shì)精选(xuǎn)A、银华大盘定开(kāi)、银(yín)华丰(fēng)享一年持有(yǒu)、银(yín)华心选一年(nián)持(chí)有A 在今年一季度小幅(fú)减(jiǎn)仓，其中(zhōng)，减仓(cāng)幅度最大的是银(yín)华(huá)心(xīn)选一年持有A，较去年底下降了4.65个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　而(ér)银华心诚A、银华心怡(yí)A、银华心佳两(liǎng)年(nián)持有期、银华心享一年(nián)持有、银华心(xīn)兴(xīng)三(sān)年(nián)持有(yǒu)A 则在一季(jì)度小幅加仓，其(qí)中，加仓幅度最(zuì)大的是银华心兴三年持有A，较去(qù)年底加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一(yī)季度，李晓星旗下(xià)基(jī)金产品(pǐn)大幅提高了港股仓(cāng)位(wèi)，比(bǐ)如银华心(xīn)佳(jiā)两年持有期港股(gǔ)仓位从去(qù)年底14.38％上升到一季度(dù)29.55％，银华心兴三年持(chí)有A港(gǎng)股(gǔ)仓位从去(qù)年(nián)底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持(chí)仓(cāng)方面，以(y函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀ǐ)李晓星代表作银(yín)华中小盘为例，前十大重仓股(gǔ)变(biàn)动较大。今年一季度，立讯精密、金山办公、用友网络、中科(kē)创达(dá)、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯(xùn)精密成为(wèi)第一大重仓股，截至一(yī)季报，该基金持(chí)有立讯(xùn)精(jīng)密826.3万(wàn)股，持有市值约2.5亿元。一(yī)季度(dù)，该基金还增持了精测(cè)电子，较去年底(dǐ)增加了16倍，目前持(chí)有市值约(yuē)1.61亿元(yuán)，新(xīn)晋(jìn)成为第7大重(zhòng)仓股。值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，上述“进新”个股大多数是AI相关概念股。

　　而(ér)宁德时(shí)代(dài)、晶(jīng)澳科技、德业(yè)股份、晶科能(néng)源、海光(guāng)信息、复旦微电(diàn)、锦浪(làng)科技则退出前十大(dà)。

　　减持方面(miàn)，今年(nián)一季度，该(gāi)基金减(jiǎn)持紫(zǐ)光国微(wēi)、华海清科，分别较去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该基(jī)金分别持有紫光国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应(yīng)持有市值2.10亿元(yuán)、2亿元(yuán)，位(wèi)列第二(èr)、四大(dà)重仓(cāng)股。

　　在一季(jì)报中，李(lǐ)晓(xiǎo)星再次(cì)用“千(qiān)字小(xiǎo)作文”表达了(le)自己对(duì)市场的看法，基金君为大家(jiā)做了些重点摘要。

　　李晓星在一(yī)季(jì)报(bào)中表示(shì)，对(duì)于(yú)今年国内的(de)宏(hóng)观(guān)判断依然是经(jīng)济整体稳健复苏，产业结(jié)构调(diào)整继续升级，居民消费信心逐渐(jiàn)恢复；我们判断由于(yú)国家(jiā)自身实(shí)力(lì)的不断(duàn)增强，国际伙伴(bàn)跟我们(men)的利益(yì)共同点变(biàn)多，国际形势(shì)相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触(chù)底回升。

　　一季度(dù)市场最火(huǒ)热(rè)的方向是(shì) ChatGPT 引爆的人(rén)工(gōng)智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一革命性(xìng)的(de)技术，现(xiàn)象级应用推(tuī)出后，国内外(wài)各巨头(tóu)加速入局。需要关注的是(shì)，AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就，中(zhōng)间也必然会(huì)有曲折，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦(lún)理等(děng)潜(qián)在(zài)风(fēng)险，可能(néng)造成(chéng)板块(kuài)后续波(bō)动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬(yìng)件先行(xíng)的算(suàn)力产(chǎn)业链(liàn)，以(yǐ)及 AI 为(wèi)用户赋能(néng)的(de)垂直类应用场景值(zhí)得关注。

　　半(bàn)导体(tǐ)方(fāng)面，我们(men)维持(chí)看好国(guó)产(chǎn)替代(dài)方向，集(jí)中在半导体设备、材料、零(líng)部件(jiàn)环节，中长(zhǎng)期 看(kàn)，伴随(suí)国产供应商积极验证导(dǎo)入(rù)，国内晶圆(yuán)产线建设将再度提速。在景(jǐng)气复苏方向，我们的看 法边际转向(xiàng)积极(jí)，全球(qiú)半(bàn)导体下行周期接近尾声，经历了过去几个(gè)季度的去(qù)库(kù)存，有(yǒu)望在今(jīn)年下(xià) 半年重启上行(xíng)周期，向上弹(dàn)性(xìng)取决于(yú)下(xià)游需求恢复的力度，数据(jù)中心有望率(lǜ)先回(huí)暖，其次(cì)是汽车、 消(xiāo)费电子，关(guān)注相(xiāng)关左侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块是一季度被市场抛(pāo)弃较多(duō)的板块，交易占(zhàn)比和估值已经(jīng)处(chù)于历史偏(piān)低的(de)位(wèi)置。只是市(shì)场对于上涨的标的更多地关注利好(hǎo)，对于下跌的(de)板块更多地关注利空。我们(men)总体认(rèn)为现在市场对于新能(néng)源板块的(de)担忧讨论，更多是对于一(yī)个下跌板块(kuài)的应激式反应(yīng)。在去年的中报(bào)中，我们曾经提(tí)到(dào)了新能(néng)源板块的一些风险点(diǎn)，这些风险点在经过(guò)大半年的消化后，在这个估(gū)值分位(wèi)以(yǐ)及股价位置下，我们认为新能源板块(kuài)的风险因(yīn)素(sù)已经充分释放，目前这个时间(jiān)段，具有较强吸引力。

　　此外(wài)，李(lǐ)晓星还看好电动车、风(fēng)光电储、军工等领域(yù)投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远继(jì)续(xù)加仓新(xīn)能源相关(guān)个股(gǔ)

　　一(yī)季报数据(jù)显示，信达(dá)澳(ào)亚基金冯明远在管的6只基金平均(jūn)仓(cāng)位为(wèi)92.27％，其中，信澳研究优选A的股票仓位从去年底(dǐ)75.82％上(shàng)升到今年(nián)一(yī)季度末87.68％，信澳(ào)新能(néng)源产业、信澳科技创(chuàng)新一年定开A、信澳星奕(yì)A则不同程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情(qíng)况来看，以冯明远的(de)代表(biǎo)作信澳新(xīn)能(néng)源(yuán)产(chǎn)业(yè)为例，该基金一(yī)季度增持璞泰来(lái)，较去年(nián)末加仓25.92％，目前持(chí)有股(gǔ)数876.4万股，持有(yǒu)市值为4.37亿元，仍位列第一(yī)大重(zhòng)仓股。

　　此外，还增持了科达(dá)利、中伟股份、宁(níng)德时代(dài)、东阳(yáng)光、华阳(yáng)集团(tuán)、祥鑫(xīn)科技(jì)，其中，增持幅度最(zuì)大的是中伟(wěi)股份，今年(nián)一季度较去年(nián)底增(zēng)持了(le)129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿元，为例第5大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　其中，中伟股份(fèn)、华阳集团、祥鑫科(kē)技为“新进(jìn)”前(qián)十(shí)大(dà)个(gè)股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十(shí)大(dà)之列。

　　一季(jì)度，该基(jī)金对爱柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂业进行不同程(chéng)度减持，其(qí)中(zhōng)，减持幅度最大的是天齐锂业，今年一季度较去年(nián)底减(jiǎn)持(chí)了(le)24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股(gǔ)。

　　冯明远在(zài)一季报中(zhōng)表示，2023 年一季度 A 股市场经历了(le)疫情(qíng)复苏后的调整修复，经济先(xiān)是在大家“强复苏”的预期 中(zhōng)趋于明显的回暖，但基于“强预期(qī)，弱现实”的(de)担忧，随后又出现了(le)显著(zhù)的(de)回调，从(cóng)而总体呈 现出震荡(dàng)趋势。本(běn)基(jī)金的(de)投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等(děng)新兴产业领(lǐng)域，细分板块的整体(tǐ)走势与市场趋同(tóng)，导致(zhì)本(běn)基金的(de)净(jìng)值也(yě)出现(xiàn)小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二(èr)季度，随(suí)着 TMT 板块部分(fēn)公(gōng)司加入 AI 或数(shù)字(zì)经济等热门概念(niàn)的创新，以及半导体 和制(zhì)造业(yè)正经(jīng)历触底反弹(dàn)的复(fù)苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖(nuǎn)，产生(shēng)一定正面(miàn)效应(yīng)。我们(men)会继(jì)续在新 能源、科技、高端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎(zhā)实的优质(zhì)个股，自下而上(shàng)挖掘投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基金王睿(ruì)：

　　谨慎乐观看(kàn)待人工智能(néng)

　　今日(rì)，中信保诚基金旗下多位基金经(jīng)理也发布了(le)一季报。其(qí)中，中信保(bǎo)诚基金权益(yì)投资部(bù)总监王睿在一季报中表示，宏(hóng)观经济目(mù)前处在一(yī)个温(wēn)和复(fù)苏的(de)通道，在海外(wài)加息进入尾声(shēng)后，社会流动性将相对(duì)宽(kuān)松，宏观及货币环境(jìng)有利于权益市场行(xíng)情(qíng)的开展，二(èr)季度指(zhǐ)数仍有可能会是震荡上(shàng)行(xíng)的态势。

　　一(yī)季度，王(wáng)睿(ruì)减表示持了部分短期(qī)达到目(mù)标价的相关品种，并根(gēn)据收益(yì)率(lǜ)预期的变(biàn)化调(diào)整了(le)一(yī)部分科技持仓。具体来看，以其(qí)代表作中信保诚(chéng)创(chuàng)新成长为例(lì)，该基(jī)金在一季度增持了晶盛(shèng)机电、TCL中环、当升(shēng)科技、中航光电(diàn)等个股，人福(fú)医(yī)药“新进”前(qián)十大。

　　王睿在一季报(bào)中表示，对(duì)于人工智能这一非常(cháng)宏大(dà)的(de)命题，他目前持谨慎乐观的态度。首先我们(men)相信这是(shì)一项会对(duì)目前的生产和生(shēng)活(huó)方(fāng)式带来重大变化的技术变(biàn)革(gé)，值(zhí)得我们(men)投入非(fēi)常多的精(jīng)力(lì)去(qù)跟踪和(hé)研究。但另(lìng)一(yī)方面，我们目(mù)前还无法相对准确的评估这项技术革(gé)命给具(jù)体(tǐ)公(gōng)司和(hé)行业(yè)格(gé)局带(dài)来(lái)的影(yǐng)响(x函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀iǎng)，也不能(néng)给出(chū)大(dà)部分公司一个相对清晰的(de)定价，因此我们一季度暂时还(hái)没(méi)有明显增加相(xiāng)关(guān)的持仓。后(hòu)续我们会紧密跟(gēn)踪。一季度我(wǒ)们持仓(cāng)较(jiào)多的电动(dòng)车(chē)和(hé)光伏表现不佳(jiā)，受(shòu)到了一(yī)些(xiē)短期(qī)因(yīn)素的干扰，投资者的(de)信心出现(xiàn)了波动。投资者预(yù)期(qī)变化导致部分个股出现了较(jiào)大回调，目前行业整体估值水平处(chù)于历史(shǐ)较低位置(zhì)，而这(zhè)两(liǎng)个行业未来的发展方向还是相对比较确定(dìng)的(de)。

　　中泰资管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远没有躺平的一天(tiān)

　　今日，中泰(tài)资管基金经理姜诚(chéng)也发布了(le)一季报在一季报(bào)中，姜诚表示，一季度的市场(chǎng)走势再次佐证了一个道理，即市场是难以预(yù)测的。迄今为止(zhǐ)，表(biǎo)现(xiàn)最好(hǎo)的是AI相关板(bǎn)块，AI或许是科技发展进程中最重(zhòng)要的事件之一，但(dàn)要搞(gǎo)清楚它(tā)对投(tóu)资有(yǒu)哪些影响却很难。利(lì)润在产业链不同环节之(zhī)间将如何分配？ 市场当前(qián)认(rèn)为的受(shòu)益环(huán)节是否(fǒu)能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水(shuǐ)平达到(dào)了什么程度(dù)以(yǐ)及(jí)渗(shèn)透率将多快(kuài)提升？都(dōu)是很(hěn)容易让人(rén)兴奋(fèn)、可细说起来(lái)又让人不(bù)明就里的难题。谈资和投资(zī)之(zhī)间，隔着一(yī)道鸿(hóng)沟(gōu)。

　　价值投资(zī)的基本(běn)原理告诉(sù)我们，价值会随着(zhe)时间增长，而非随着利润波动(dòng)。所以在海量信息中，我们需要(yào)重点关(guān)注长期(qī)因素，淡(dàn)化短期因(yīn)素(sù)。人工(gōng)智能的发(fā)展是(shì)一个长期因素，我们还(hái)没有足够的把握去捕捉到它带(dài)来的投资机会，但可以(yǐ)尽量(liàng)回(huí)避它带(dài)来的伤(shāng)害。以尽可(kě)能(néng)低的价格买尽(jǐn)可能好的资(zī)产，是我们的(de)投资目标。好资(zī)产的(de)标(biāo)准是活得久(jiǔ)、 站(zhàn)得(dé)牢、竞争(zhēng)优势(shì)维(wéi)持得长(zhǎng)、平均净(jìng)资产收益率高，以及在好的(de)公司(sī)治理加持下能够把长期利(lì)润转化为(wèi)诱人(rén)分红。所以，我们会一如既往，不(bù)去(qù)猜测和(hé)追(zhuī)逐市(shì)场热点(diǎn)。

　　具体(tǐ)持仓方面，以(yǐ)姜诚代表作中泰(tài)星元价值优选A代表作(zuò)为例，该基金在一季(jì)度减持了中(zhōng)国建(jiàn)筑、太(tài)阳纸业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持(chí)了工商(shāng)银行、建发股份、招商银行、扬农(nóng)化工。

　　过去的一个季度，姜诚表(biǎo)示，自己的组(zǔ)合没有(yǒu)大的(de)变化，是因为长期观点没(méi)有大的变化。对中国经济的长期乐观，结合当前市场(chǎng)提供的较低估(gū)值水平，让我(wǒ)们可以(yǐ)在热点不断切换(huàn)的市场中保持(chí)平和。但投资是一项(xiàng)苦差事，需要随时准备证伪自(zì)己的观点，需(xū)要保持学习，永(yǒng)远没有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 函数奇偶性加减乘除判定口诀，指数函数奇偶性的判断口诀