财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来(lái)的(de)市场(chǎng)大概(gài)率(lǜ)是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示，随着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的(de)新能源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一(yī)现，产业链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济(jì)温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权(quán)益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而(ér)长(zhǎng)期(qī)来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板(bǎn)块也(yě)在(zài)人工智能(néng)等产(chǎn)业(yè)趋势变化(huà)的影响下(xià)出(chū)现了连(lián)续(xù)大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息(xī)为代(dài)表(biǎo)的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经(jīng)下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚(zhuàn)钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的(de)还(hái)有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单(dān)周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈(kuì)来看，不(bù)论是从(cóng)基本面(miàn)、还(hái)是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过(guò)去。新能(néng)源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利(lì)与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源(yuán)，比(bǐ)如国(guó)投(tóu)瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机(jī)构直言市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易(yì)几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布(bù)局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投(tóu)资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒(méi)和中特(tè)估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致(zhì)，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块短期可能的风(fēng)险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳健偏宽(kuān)松的基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机(jī)会(huì)。

　　不过(guò)亦有市场人士(shì)表示不必(bì)过分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日(rì)临近(jìn)，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资(zī)金(jīn)大(dà)搬(bān)家和经济(jì)复苏(s几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同ū)的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几(jǐ)十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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