今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司(sī)宣布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)居多，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违(wéi)规，已有(yǒu)多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)之间的合(hé)作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构也(yě)是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗(qí)下基金的相关销售业务(wù)。值得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基(jī)金的基金(jīn)销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在(zài)此前的(de)5月(yuè)18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有公募(mù)基(jī)金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办理(lǐ)本公司旗下(xià)基金的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的(de)相关业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金销售合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作(zuò)；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的(de)合作(zuò)，这其中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基(jī)金解(jiě)除(chú)合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构(gòu)解除(chú)合作关(guān)系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月(yuè)和(hé)3月分(fēn)别解除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解(jiě)约的基(jī)金销售机构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年(nián)公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降本增效(xiào)的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一(yī)是(shì)基金销量(liàng)一直得不(bù)到有(yǒu)效(xiào)增长，对(duì)基金公(gōng)司整体(tǐ)基金(jīn)销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年(nián)就这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场(chǎng)低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基金代(dài)销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏(qiě)又(yòu)受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发(fā)展状(zhuàng)况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是(shì)考核(hé)的要(yào)素，其(qí)中，要求其(qí)公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模排名(míng)排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护(hù)成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年(nián)的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有(yǒu)相当(dāng)一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售(shòu)能力强的(de)机构合(hé)作，头部代销机构也(yě)会对(duì)基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金(jīn)研究人士称(chēng)，目前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银(yín)行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的(de)服务(wù)，第(dì)三(sān)方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而(ér)券商是以(yǐ)线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的(de)基(jī)金销售(shòu)市(shì)场，主要还(hái)是在银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公(gōng)布的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互(hù)联网流量优(yōu)势(shì)继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货(huò)币(bì)市场公(gōng)募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天(tiān)基金(jīn)、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)规模(mó)则(zé)更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而(ér)在(zài)115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中(zhōng)，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不(bù)足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年(nián)来(lái)基金销售行(xíng)业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在(zài)行业(yè)大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一(yī)家(jiā)主动(dòng)注销基金销(xiāo)售(shòu)牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年(nián)来，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监管态(tài)势下，未来基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰长

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