北交所开市至今一年半，公募基金投资(zī)北(běi)交所(suǒ)步伐不断推进，除了(le)推(tuī)出北证50指数基金、北交所(suǒ)主题基(jī)金、“专精(jīng)特新”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大北(běi)交所(suǒ)布局力度，今年更(gèng)有新(xīn)基金密集公告可投北交(jiāo)所股票(piào)。

　　多家公募机构及人士表示，随(suí)着北证50指数(shù)推出(chū)，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良(liáng)好，叠加较低的估值水平(píng)，公募基金等专(zhuān)业投资者(zhě)积极(jí)挖(wā)掘(jué)北交(jiāo)所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资的角度看，北交所股票(piào)处于投资相对早(zǎo)期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性(xìng)的隐形冠军(jūn)和科技、制造等行业(yè)，长期投资价值受到(dào)公募资金的(de)青睐(lài)。

　　新基金公(gōng)告(gào)可投北交所

　　专业机构(gòu)挖(wā)掘北(běi)交所投资机会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长(zhǎng)驱动、银华心(xīn)质(zhì)混合、中庚港股(gǔ)通价值18个月等十多(duō)只次新基(jī)金公告(gào)可投资(zī)于北京(jīng)证券交易所上市股票，并(bìng)揭示了(le)相关(guān)风险。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金等多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司也(yě)发布公告(gào)称(chēng)，北交所上市(shì)股(gǔ)票是国内依法(fǎ)发行上(shàng)市的(de)股票(piào)，属于基(jī)金法规定(dìng)的“上市交易的股票(piào)”。在遵(zūn)守基(jī)金合同所规定的投资目标、投资策略、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险收益特(tè)征和(hé)相关风险控(kòng)制指标等(děng)前提下，公司(sī)旗下基金(jīn)可参与(yǔ)北交所股票(piào)的投(tóu)资。旗(qí)下(xià)新增基金如(rú)果符合基金合同的有关(guān)规定，亦可(kě)投资(zī)北交所上市股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信(xìn)建投基金(jīn)相关投研人士表示，公募新基(jī)金之所以(yǐ)密集公告可投(tóu)北交所(suǒ)，一方面表明专业投资机(jī)构(gòu)敏锐地发现了(le)北交(jiāo)所相关股票潜在(zài)的(de)投资机(jī)会，开始加(jiā)大(dà)布局(jú)力(lì)度；另一(yī)方面(miàn)，北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司是除沪深两市以外国内(nèi)最优质公(gōng)司的(de)代表，许(xǔ)多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金(jīn)也认为，一方(fāng)面从持仓(cāng)数量和持股总量(liàng)的角度来看，公募参与(yǔ)北交所意愿(yuàn)在(zài)持续增加。另一方面，相较于上证、深证，北(běi)交所上市公司(sī)数(shù)量(liàng)、总体规模较小(xiǎo)，流动性(xìng)较(jiào)弱(ruò)，去年(nián)11月北交所推出北证50指数(shù)以来，被动资金的(de)加(jiā)入使得整个(gè)板(bǎn)块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来(lái)越多投资者关注到北交所，自然也(yě)引来更(gèng)多资(zī)金的关(guān)注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基(jī)金也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主要取决(jué)于北交所市场(chǎng)的(de)赚钱效(xiào)应、可投标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期北(běi)交所市场出现积极信号：2022年年报中，多(duō)只公募基金产品出现在北交所(suǒ)公司前十大股东名单中；北(běi)交(jiāo)所较大规模公司(sī)去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现(xiàn)继续(xù)向(xiàng)好；次新基金在北交(jiāo)所的持(chí)股集中度(dù)高。“预(yù)计随着后续市场流动(dòng)性的(de)改善和创新型(xíng)中小(xiǎo)企业的高速成长，北交所投资(zī)有(yǒu)望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小(xiǎo)、流(liú)动性等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投资比例(lì)、策略(lüè)上(shàng)也存在差异，但(dàn)未来会加(jiā)大对(duì)北交所市场的(de)研(yán)究(jiū)和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所(suǒ)的战略定位(wèi)和上(shàng)市公司(sī)“小而美”的特(tè)征，预计次(cì)新基(jī)金投资将深入细分产业链的研(yán)究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁(bì)垒高、业(yè)绩(jì)确定性强的个(gè)股机会。同时，也可根据主板上一些(xiē)成长赛(sài)道的公司估(gū)值(zhí)水平，在(zài)北交所中进行映射，选择估值水平显著(zhù)偏低(dī)的公司进行投资(zī)。在组(zǔ)合配置(zhì)上(shàng)，力求均衡和(hé)风险分(fēn)散，降(jiàng)低(dī)中(zhōng)小(xiǎo)企业经营(yíng)波动(dòng)大的风险。此外，北交所(suǒ)相关(guān)基金(jīn)也会积极(jí)参(cān)与(yǔ)转板(bǎn)、新股(gǔ)发行等投资机(jī)会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人(rén)士也称，我们高度重视北交所投资机会，目前有(yǒu)一只(zhǐ)北(běi)交所主题(tí)基金(jīn)，未来一方面会根(gēn)据市(shì)场情况，择机发行(xíng)更多(duō)以北交所(suǒ)股票为主要投资(zī)范围的基金产品，另一方面，不排除(chú)将存量基金产品(pǐn)的(de)投资(zī)范围扩大至北交所股票(piào)，同时会(huì)增加研(yán)究团队拓展对(duì)北交所股票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达(dá)历史最(zuì)高(gāo)

　　从公(gōng)如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗募(mù)持仓(cāng)北交所股票总市值(zhí)情况(kuàng)看，截至2022年(n如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗ián)底，全市场(chǎng)公募基金(jīn)持有北交所个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达到历史(shǐ)最高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降(jiàng)了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投资(zī)北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡(dàng)攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个(gè)股(gǔ)市值(zhí)占比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅度较(jiào)大(dà)，带(dài)动投资北交所市值有(yǒu)所回落。”景顺长(zhǎng)城基金(jīn)相(xiāng)关(guān)负责人称。

　　而从(cóng)今年年初看(kàn)，北证50指(zhǐ)数一度(dù)出(chū)现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的(de)投(tóu)资(zī)价值仍然受(shòu)到公募资金(jīn)的青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金(jīn)表示，北交(jiāo)所当(dāng)下呈现的特征类似于一(yī)级半的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场（股权投资）更加(jiā)成熟，但对比上(shàng)证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可投资标(biāo)的规模也相对更小(xiǎo)；但(dàn)从长期投(tóu)资的角度(dù)来说，这也意(yì)味着更大(dà)的成长空间和收益(yì)率(lǜ)预期，故我们(men)认为北交所(suǒ)具(jù)备良好(hǎo)的长期投资(zī)价值(zhí)。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城基金表(biǎo)示，我们对于具体行业没有明确的偏好，但是整(zhěng)体还是比较(jiào)看(kàn)好细(xì)分行业的、符合(hé)“专精(jīng)特新”属性的隐形(xíng)冠军：这些公司虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度(dù)可能不高(gāo)，但在其所属行业中拥有较强的(de)竞争(zhēng)力，在研发投(tóu)入的强度(dù)上、成长性指(zhǐ)标上(shàng)，也不弱于创业(yè)板、科创板的(de)上市公司，而且由于市值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)也表示，从中长期视角看，随着北交所交(jiāo)易制度(dù)的不断完(wán)善(shàn)、已上市企业的(de)投资价值(zhí)不断明确，以及(jí)场内(nèi)流动性不断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值有向(xiàng)上修(xiū)复的空间，当(dāng)前配(pèi)置的性价比较高(gāo)，胜率和赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的(de)北(běi)交所整(zhěng)体估值水平，叠加2023年(nián)下半年打开的降息(xī)窗口，鑫元基(jī)金将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具有(yǒu)专精特新特性的成长(zhǎng)股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者(zhě)可(kě)重点关注具有高成长性、国(guó)产化逻(luó)辑(jí)强的(de)优质产(chǎn)业链。更多的阿尔法收益可(kě)能聚焦在科技(jì)和制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和(hé)、军(jūn)工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研人士也称(chēng)，北交所有(yǒu)一(yī)大批优秀的创新型中小企业，借国家(jiā)政策支(zhī)持(chí)的东(dōng)风和企(qǐ)业自身(shēn)的努力，我们(men)相信会(huì)有相当体量的企业成(chéng)长(zhǎng)成为大型企业(yè)，这个成长的(de)过程(chéng)会给投资者带来(lái)丰厚(hòu)回(huí)报，因(yīn)此我们(men)认为北交(jiāo)所具备长(zhǎng)期投资价(jià)值。“具(jù)体细分而言，我们更加看好(hǎo)电力设备、机(jī)械(xiè)设备、医药生物等三个领域。”

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